La Réserve fédérale maintient ses taux d'intérêt inchangés entre 3,5 % et 3,75 %

• Le 29 avril 2026, la Fed a voté à 8 voix contre 4 en faveur du maintien du taux des fonds fédéraux entre 3,5 % et 3,75 %, Stephen Miran ayant exprimé son désaccord en faveur d'une baisse.
• Le FOMC a invoqué l'incertitude au Moyen-Orient et une inflation supérieure à l'objectif de 2 % comme principales raisons de maintenir les taux inchangés.
• Bowman, Kashkari, Logan et Miran ont exprimé des divergences d'opinion, laissant entrevoir des divisions internes au sein de la Fed à l'approche de la prochaine réunion de 2026.

La Fed : pas de changement

La décision du FOMC du 29 avril n'a pas fait l'unanimité. Huit membres ont voté pour le maintien, tandis que quatre ont exprimé leur désaccord pour différentes raisons. Stephen I. Miran a voté en faveur d'une baisse de la fourchette cible d'un quart de point de pourcentage. Michelle W. Bowman, Neel Kashkari et Lorie K. Logan ont voté pour le maintien des taux mais se sont opposés à la formulation du communiqué qui, selon eux, signalait une orientation accommodante.

Le président Jerome Powell et la majorité des membres votants ont invoqué la persistance de l'inflation et la fermeté du marché du travail pour justifier le maintien des taux. Le comité a déclaré dans son communiqué que « l'inflation est élevée, reflétant en partie la récente hausse des prix mondiaux de l'énergie », et a noté que « les créations d'emplois sont restées faibles, en moyenne, et que le taux de chômage a peu évolué ces derniers mois ».

La Fed a également invoqué la conjoncture internationale pour justifier sa prudence. Le comité a déclaré que « les développements au Moyen-Orient contribuent à un niveau élevé d’incertitude quant aux perspectives économiques » et a indiqué qu’il « est attentif aux risques pesant sur les deux volets de son double mandat ».

Concernant les futurs ajustements des taux, le FOMC a laissé la porte ouverte sans s'engager sur un calendrier. Le comité a déclaré qu'il « évaluera attentivement les données à venir, l'évolution des perspectives et l'équilibre des risques » avant d'envisager tout changement, et a ajouté qu'il « serait prêt à ajuster l'orientation de la politique monétaire de manière appropriée si des risques devaient apparaître » susceptibles d'entraver ses objectifs.

Ont voté en faveur du maintien des taux : Powell ; le vice-président John C. Williams ; Michael S. Barr ; Bowman ; Lisa D. Cook ; Philip N. Jefferson ; Anna Paulson ; et Christopher J. Waller. Ce clivage reflète un réel désaccord au sein du comité, un membre plaidant pour une baisse immédiate et trois autres s'opposant à toute formulation pouvant être interprétée comme un signal d'assouplissement.

La prochaine réunion prévue de la Fed permettra aux décideurs politiques d'évaluer une nouvelle série de données sur l'inflation et l'emploi. D'ici là, les coûts d'emprunt aux États-Unis restent à leur niveau actuel, sans signal clair de la part de la majorité du comité quant à la date à laquelle un allègement pourrait intervenir.