La Réserve fédérale devrait maintenir ses taux à 3,75 %, les opérateurs estimant à 99 % la probabilité d'une décision du FOMC le 29 avril

• CME Fedwatch estime à 99 % la probabilité d'un statu quo de la Fed lors de la réunion du FOMC du 29 avril, contre une probabilité de hausse de 6,2 % il y a un mois.
• Les traders de Polymarket ont investi 20,9 millions de dollars sur le marché des baisses de taux de 2026, 40 % d'entre eux tablant sur aucune baisse cette année.
• Kalshi estime à 84 % la probabilité que la Fed maintienne ses taux en juillet, le CPI de mars 2026 s'établissant à 3,3 %, ce qui limite les anticipations de baisse des taux.

Les traders tablent sur une probabilité de 99 % que la Fed maintienne ses taux lors de la réunion du FOMC d'avril, tandis que Polymarket et Kalshi ne prévoient aucune baisse jusqu'à l'été

L'outil CME Fedwatch indique une probabilité de 99 % que la Réserve fédérale américaine maintienne son taux cible entre 350 et 375 points de base lors de sa réunion de cette semaine, le 29 avril. Le 1 % restant reflète une faible probabilité d'une hausse de 25 points de base. La probabilité d'une baisse des taux est nulle.

Ce consensus se maintient depuis au moins une semaine. Il y a un mois, la situation était légèrement différente. La probabilité d'une hausse s'élevait alors à 6,2 %, ce qui suggérait que certains traders se couvraient contre une surprise à la hausse des données économiques. Cette crainte s'est depuis dissipée.

Le marché FOMC de juin de Polymarket présente une situation similaire. Les traders y attribuent une probabilité de 93 % à un statu quo des taux lors de la réunion des 16 et 17 juin. Une baisse de 25 points de base a 4,5 % de chances, tandis qu'une hausse en a 1,6 %. Le marché a enregistré un volume total de transactions de plus de 10,5 millions de dollars, la fourchette « baisse de plus de 50 points de base » à elle seule attirant plus de 2,8 millions de dollars malgré une probabilité implicite inférieure à 1 %.

Les perspectives pour juillet sur Polymarket reflètent un peu plus d'incertitude, bien que l'opinion dominante reste inchangée. Le scénario « Pas de changement » a une probabilité de 85 % pour la réunion du FOMC des 28 et 29 juillet. Une baisse de 25 points de base est estimée à 10 %, une hausse à 3,4 % et une baisse plus importante à 2,4 %. Ce marché a été lancé le 19 mars 2026 et a depuis enregistré un volume total de 3,9 millions de dollars. Le marché parallèle de juillet sur Kalshi se situe dans la même fourchette. Les traders y attribuent une probabilité de 84 % que la Fed maintienne ses taux lors de la réunion du 29 juillet. Une baisse de 25 points de base a 12 % de chances, et une hausse s'établit à 4 %. Le volume total de ce contrat s'élève à 79 441 dollars. Ce consensus en faveur d'un statu quo s'explique par la combinaison d'un IPC de 3,3 % en glissement annuel pour mars 2026 et d'un taux de chômage de 4,3 %. Ces chiffres n'ont guère donné aux responsables de la Fed de raisons d'agir dans un sens ou dans l'autre, et les traders semblent partager cet avis.

La vision la plus globale de la politique monétaire de 2026 provient du marché « Combien de baisses de taux de la Fed en 2026 ? » de Polymarket, qui a généré un volume de transactions de 20,9 millions de dollars depuis son lancement en septembre 2025. Fin avril, le scénario le plus probable était celui d'aucune baisse, coté à 40 %. Une baisse est estimée à 28 %, et deux baisses à 16 %.

Le marché équivalent de Kalshi fait écho à ce positionnement. L'hypothèse d'exactement zéro baisse arrive en tête avec une probabilité de 39,9 %, suivie d'une baisse à 27,5 % et de deux baisses à 15,8 %. Le volume total sur ce marché a atteint 3,18 millions de dollars.

Les deux plateformes évaluent leurs marchés annuels de baisses de taux selon le même cadre. Chaque réduction de 25 points de base compte pour une baisse. Une baisse de 50 points de base compte pour deux. Les baisses d'urgence en dehors des réunions prévues sont incluses. Kalshi clôturera son marché le 31 décembre 2026, avec des paiements prévus pour le 1er janvier 2027.

Les traders surveilleront ensuite le rapport sur l'emploi d'avril et les données actualisées de l'IPC à la recherche de tout signe indiquant que les prévisions évoluent. En attendant ces chiffres, le marché part du principe que la Fed maintiendra sa politique inchangée.