Goldman Sachs, Apex Group et Archax lancent un fonds immobilier institutionnel tokenisé

Le fonds, officiellement structuré sous le nom de LRC Tokenized Real Estate Fund SCSp, SICAV-RAIF, est domicilié au Luxembourg et distribué dans l'Espace économique européen. Sa première émission de jetons a eu lieu le 27 avril 2026, les détails publics ayant été rendus publics vers le 4 juin.

Une gamme complète d'acteurs réglementés

Chaque partenaire occupe un rôle institutionnel bien défini. Goldman Sachs exploite GS DAP, sa plateforme de technologie de registre distribué autorisée, construite sur le réseau Canton à l’aide de contrats intelligents DAML. La plateforme gère l’émission, le règlement, la conservation et le transfert d’actifs numériques et a déjà été utilisée pour des fonds monétaires tokenisés et une obligation numérique de la Banque européenne d’investissement.

LRC Group, un gestionnaire d'investissements immobiliers basé à Londres et fondé en 1995, agit en tant que gestionnaire de fonds. La société a acquis et géré plus de 10 milliards d'euros d'actifs immobiliers depuis sa création et gère actuellement environ 3,6 milliards d'euros, en se concentrant sur les secteurs résidentiels au Royaume-Uni et à l'échelle paneuropéenne.

Apex Group, qui gère plus de 3 500 milliards de dollars d'actifs dans 52 pays, agit en tant que gestionnaire de fonds d'investissement alternatifs par l'intermédiaire de son entité Fundrock LIS. Il fournit également des services d'administration de fonds, de dépositaire et bancaires par le biais de ses activités au Luxembourg. Archax, une plateforme d'actifs numériques réglementée opérant au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, aux États-Unis et aux Émirats arabes unis, agit en tant que dépositaire des titres numériques et en tant que premier partenaire de distribution du fonds.

Ownera fournit la couche d'interopérabilité grâce à sa technologie open source FinP2P, qui relie les participants à travers les réseaux et les blockchains, la société déclarant un volume de transactions mensuel de 5 milliards de dollars orchestré via son infrastructure.

Fonctionnement de la structure

Le fonds émet des parts natives de la blockchain directement sur GS DAP au sein d’un véhicule luxembourgeois réglementé, combinant les registres de propriété sur la chaîne de blocs avec la gouvernance traditionnelle des fonds, la surveillance du dépositaire et les obligations de déclaration réglementaire. Aucun détail concernant les actifs sous gestion actuels du fonds, la composition du portefeuille sous-jacent ou les indicateurs de performance n’a été rendu public.

Mathew McDermott, responsable mondial des actifs numériques chez Goldman Sachs, a déclaré que l'émission de parts de fonds natives de la blockchain sur GS DAP permettait d'investir avec précision dans des actifs immobiliers tout en ouvrant la voie à une transférabilité plus fluide des parts à l'avenir, qualifiant cela d'étape supplémentaire dans la progression de la société vers les marchés sur la chaîne de blocs pour les actifs numériques.

Agnes Mazurek, responsable mondiale des actifs numériques chez Apex Group, a déclaré que la tokenisation à l'échelle institutionnelle dépendait d'une infrastructure fiable et réglementée, ajoutant que l'immobilier constituait un point de départ naturel et que cette structure montrait comment l'émission sur la blockchain pouvait être intégrée dans des modèles de fonds établis sans compromettre la gouvernance ni la protection des investisseurs.

La place de cette structure sur le marché des actifs immobiliers réels

L'immobilier a toujours accusé un retard par rapport aux bons du Trésor et aux fonds monétaires tokenisés en matière d'adoption institutionnelle, en grande partie en raison de la complexité de la distribution et des exigences de gestion continue. Cette structure répond à ces deux enjeux en mettant en place une gamme complète de services au sein des cadres réglementaires existants plutôt qu'en les contournant. Le fonds s'adresse actuellement aux investisseurs institutionnels et professionnels. Aucune information concernant les transactions sur le marché secondaire ou l'accès des particuliers n'a été annoncée. Ce lancement s'ajoute à une liste croissante d'initiatives de tokenisation d'actifs du monde réel menées par de grandes institutions financières, alors que des sociétés telles que Blackrock ont mis en avant des produits de fonds et d'obligations tokenisés jusqu'en 2025 et au-delà, en 2026.