Coinbase a obtenu l'autorisation des autorités réglementaires d'Abou Dhabi pour créer une plateforme internationale dédiée aux titres tokenisés, ce qui offre à la crypto-bourse une base réglementée pour intégrer des actions traditionnelles sur des réseaux blockchain en dehors des États-Unis.
Coinbase crée un pôle à Abou Dhabi pour intégrer les actions mondiales à la blockchain
ÉCRIT PAR
PARTAGER
Points clés
- Coinbase a obtenu, le 11 août, une licence de l’ADGM lui permettant d’organiser et de conserver des titres tokenisés.
- Le premier certificat Coinbase d’Apple montre comment les actions réglementées pourraient être transférées sur la blockchain.
- Coinbase cible les marchés hors des États-Unis alors que ses deux pôles aux Émirats arabes unis élargissent leur offre d’actions et de produits dérivés.
L’Autorité de régulation des services financiers de l’Abu Dhabi Global Market (ADGM) a accordé à Coinbase une autorisation de services financiers lui permettant d’organiser des opérations d’investissement et de fournir des services de conservation pour les titres tokenisés. Cette autorisation a été annoncée le 11 août.
Coinbase fait entrer les actions traditionnelles sur la blockchain
La tokenisation convertit les droits de propriété sur des actifs traditionnels, tels que les actions, en jetons numériques pouvant circuler sur les réseaux blockchain. Les titres prévus par Coinbase resteraient des instruments financiers réglementés tout en bénéficiant d’une partie de la portabilité associée aux crypto-actifs.
Dans le cadre de cette structure, les titres sont émis au sein de l’ADGM et adossés à des actions sous-jacentes détenues en fiducie. Les détenteurs de jetons vérifiés peuvent percevoir des avantages économiques liés à ces actions, notamment des dividendes, tandis que des droits de vote peuvent également être accordés en fonction des conditions stipulées dans le prospectus de chaque offre.
Coinbase a déjà commencé à mettre en place les mécanismes nécessaires à la réalisation de ce projet. La FSRA a approuvé début août un prospectus concernant les certificats Apple CB émis par Coinbase Onchain SPV Ltd., une entité ad hoc de l’ADGM créée en juin.
Ces certificats représentent des droits de jouissance sur les actions ordinaires d’Apple, offrant ainsi un premier exemple de la manière dont Coinbase entend faire le lien entre les actions cotées en bourse et les marchés basés sur la blockchain. Des structures similaires pourraient à terme être développées autour d’autres titres de capital.
Un portefeuille pourrait remplacer le compte de courtage
L’un des changements majeurs concerne la manière dont les investisseurs accèdent à ces titres tokenisés. Les utilisateurs éligibles peuvent y participer via des portefeuilles numériques plutôt que de dépendre exclusivement de comptes de courtage traditionnels et de relations bancaires correspondantes.
Cette flexibilité ne signifie pas pour autant que le système soit sans autorisation. Les transferts restent soumis à un contrôle des sanctions, et les régulateurs peuvent exiger le gel ou la saisie d’actifs au niveau du portefeuille. Les produits sont également réservés aux juridictions éligibles situées en dehors des États-Unis.
Coinbase affirme que ce modèle pourrait contribuer à lever les obstacles qui empêchent des milliards de personnes d’accéder de manière significative aux marchés des capitaux. En substance, les titres tokenisés basés sur la blockchain peuvent potentiellement être négociés 24 heures sur 24, faire l’objet d’un règlement plus rapide et permettre la détention fractionnée, même si ces avantages dépendront fortement de la liquidité et de l’adoption de cette technologie.
Abu Dhabi devient la base de tokenisation de Coinbase
Cette initiative renforce l’offensive de Coinbase aux Émirats arabes unis (EAU). Abu Dhabi servira de point d’ancrage à ses activités internationales de tokenisation et de marchés de capitaux sur la blockchain, tandis que Dubaï fera office de centre névralgique de sa stratégie mondiale en matière de produits dérivés.
L’ADGM s’efforce depuis des années d’attirer les entreprises du secteur des actifs numériques. Ce centre financier a mis en place un cadre réglementaire complet pour les actifs virtuels en 2018 et a continué à élaborer des réglementations visant à intégrer l’activité institutionnelle liée à la blockchain dans le cadre des règles financières établies.
L’activité régionale de Coinbase ne se limite pas aux actions. Sa plateforme « Project Diamond » permettait déjà aux institutions d’émettre et de négocier des titres de créance numériques sur Base, tandis que Mubadala Capital a tokenisé en juillet une stratégie axée sur les marchés privés qui a attiré environ 75 millions de dollars d’actifs sur la blockchain.
Le véritable défi consiste désormais à déterminer si les actions tokenisées et centrées sur la blockchain peuvent développer une liquidité importante sur le marché secondaire et fonctionner sans heurts au-delà des frontières. Coinbase dispose du cadre réglementaire nécessaire et de sa première structure de produit documentée. Les investisseurs observeront désormais quelles actions suivront l’exemple d’Apple et si les titres gérés via un portefeuille numérique peuvent dépasser le cadre d’un marché international spécialisé pour devenir un nouveau canal significatif d’investissement mondial.
Cet article a été traduit de l'anglais à l'aide de l'IA. La version originale en anglais fait foi ; les traductions automatiques peuvent contenir des inexactitudes, en particulier dans la terminologie juridique et réglementaire.
