Securitize devient le titre le plus important du marché des actions tokenisées, alors que le volume des transactions du secteur atteint 8,47 milliards de dollars

Le symbole boursier de la société, SECZ, a fait son entrée à la Bourse de New York (NYSE) le jeudi 2 juillet, après que Securitize eut finalisé son opération de fusion avec Cantor Equity Partners II le 1er juillet. L’action a ouvert à 12,45 dollars, a atteint un plus haut intrajournalier de 13,70 dollars et a clôturé la séance à 12,30 dollars, en hausse de 4,41 % par rapport à la clôture précédente de 11,78 dollars. Les échanges après la clôture ont poussé le titre à 12,60 dollars. Le volume des échanges de la journée s’est élevé à 839 134 actions, contre une moyenne de 853 500. La capitalisation boursière de la société s’élevait à 1,821 milliard de dollars.

Securitize ne s’est pas contentée d’entrer en bourse à la NYSE. Elle a également tokenisé ses propres actions ordinaires sur la blockchain le jour même, sur Solana et Avalanche, via sa propre plateforme réglementée. Cette double opération en a fait la première société nouvellement cotée à mettre ses actions sur des blockchains publiques dès la cloche d’ouverture de sa cotation à la NYSE. Entre 295 et 300 millions de dollars d’actions tokenisées ont été émises ou détenues lors du lancement, un chiffre qui s’est depuis stabilisé autour des 270,6 millions de dollars, selon les dernières données de rwa.xyz.

Qu’est-ce qu’une action tokenisée ?

Une action tokenisée n’est ni un indicateur de prix synthétique ni une catégorie d’actions distincte. Dans le cas de Securitize, le token représente la même action ordinaire cotée sous le symbole SECZ à la Bourse de New York (NYSE). Les détenteurs en acquièrent la pleine propriété légale. Leur position figure dans le tableau de capitalisation de l’émetteur. Ils conservent leurs droits d’actionnaires, notamment le droit aux dividendes, le droit de vote par procuration et la participation aux opérations sur titres. Ils peuvent également détenir le token dans leur propre portefeuille plutôt que par l’intermédiaire d’un courtier. C’est cette structure qui explique pourquoi les actions tokenisées ont attiré l’attention des traders qui surveillent les données on-chain avec autant d’attention qu’ils suivent un téléscripteur boursier. Un token qui représente une propriété réelle, circule sur une blockchain publique et est réglé instantanément offre aux investisseurs un moyen de voir les changements de propriété en temps quasi réel. Pour un marché fondé sur le suivi des portefeuilles des « baleines » et des flux institutionnels, cette visibilité est essentielle.

Pourquoi les traders y prêtent-ils attention ?

Les actions tokenisées se négocient 24 heures sur 24. Les marchés boursiers américains étaient fermés le vendredi 3 juillet à l’occasion du Jour de l’Indépendance. Les tokens SECZ ont continué à s’échanger sur Solana et Avalanche tout au long du week-end férié, permettant ainsi à leurs détenteurs de négocier alors que le NYSE ne le pouvait pas.

Pendant les heures normales de marché, le cours des actions tokenisées suit le « National Best Bid and Offer » (meilleur cours acheteur et vendeur national) conformément au règlement NMS. En dehors de ces heures, le cours évolue en fonction de l’offre et de la demande sur la blockchain. Des teneurs de marché, dont Jump, ont contribué à alimenter l’offre initiale afin de garantir le bon fonctionnement de ce processus.

L’accès n’est pas ouvert à toute personne disposant d’un portefeuille. Les acheteurs doivent passer par la plateforme de Securitize, se soumettre aux contrôles « Know Your Customer » (KYC) et de lutte contre le blanchiment d’argent (AML), confirmer qu’ils respectent les règles d’éligibilité américaines, puis connecter un portefeuille et échanger des stablecoins contre des actions. Les actionnaires actuels de SECZ peuvent également convertir leurs positions sur papier en jetons via le système d’enregistrement direct (Direct Registration System).

Le secteur plus large des actions tokenisées

Avec 270,6 millions de dollars, Securitize devance tous les autres titres tokenisés suivis par rwa.xyz. Le plus proche est Strategy PP Variable xStock (STRCx) sur la plateforme xStocks, avec 126 070 909 dollars. Les actions tokenisées Ondo de Circle Internet Group (CRCLon) occupent la troisième place avec 97 637 764 dollars.

Le reste du groupe de tête comprend l’ETF Ishares Core S&P 500 (tokenisé par Ondo) à 68 007 805 $, Micron Technology (tokenisé par Ondo) à 56 775 858 dollars, et Exodus Movement sur Algorand à 45 374 250 dollars. Viennent ensuite le SPDR S&P 500 ETF (Ondo Tokenized) à 42 895 210 dollars, Nvidia (Ondo Tokenized) à 41 200 608 dollars et Tesla xStock à 40 980 384 dollars.

Plus bas dans le classement : Circle xStock à 38 606 777 $, Hims & Hers Health (tokenisé par Ondo) à 37 794 554 $, Invesco QQQ (tokenisé par Ondo) à 36 916 373 $, SP500 xStock à 36 764 881 $, Nasdaq xStock à 31 371 116 $, Strategy's MSTR xStock à 30 384 822 $, SpaceX xStock à 28 834 977 $, Marvell Technology (tokenisée par Ondo) à 25 555 613 $, et Alphabet Classe A (tokenisée par Ondo) à 24 026 127 $.

Deux plateformes dominent le classement. Ondo émet des versions tokenisées d’actions cotées en bourse et d’ETF existants sur plusieurs chaînes. xStocks fait de même grâce à son propre « token wrapper ». Securitize se distingue en ce qu’elle a tokenisé sa propre action nouvellement cotée plutôt que d’utiliser un « token wrapper » pour une action émise par un tiers.

Les chiffres du secteur continuent de grimper

À l’échelle de l’ensemble du secteur des actions tokenisées, les statistiques de rwa.xyz montrent que la valeur distribuée a atteint 1,96 milliard de dollars, soit une hausse de 31,84 % au cours des 30 derniers jours. Le volume mensuel des transferts a atteint 8,47 milliards de dollars, en hausse de 92,77 % sur la même période. Le nombre total de détenteurs d’actions tokenisées a atteint 403 650, soit une hausse de 17,18 % par rapport au mois précédent. Le nombre d’adresses actives mensuelles a chuté de 84,37 % sur la même période, alors même que le nombre de détenteurs et le volume des transferts ont tous deux augmenté.

Cette divergence – un nombre croissant de détenteurs et un volume de transferts en hausse, face à une diminution du nombre d’adresses actives au cours d’un mois donné – témoigne d’un marché où de nouveaux participants ne cessent d’arriver, tandis que les détenteurs existants effectuent moins de transactions. Les mouvements de capitaux s’effectuent par lots plus importants et moins fréquents, plutôt que par le biais de petites transactions constantes.

L’entrée en bourse de Securitize, soutenue par des sociétés telles que Blackrock et accompagnée d’une levée de fonds de 400 millions de dollars via une SPAC (société d’acquisition à vocation spécifique) pour une valorisation de 1,25 milliard de dollars, a offert au secteur son point d’entrée le plus visible à ce jour. La société opère par l’intermédiaire d’entités enregistrées auprès de la SEC, notamment une société de courtage, un système de négociation alternatif et un agent de transfert, ce qui permet de maintenir le registre de la blockchain lié à une structure de conformité plutôt que de permettre des transferts ouverts et sans autorisation.

Ce que cela signifie pour les investisseurs

Les marchés traditionnels rouvrent le lundi 6 juillet, mais les actions tokenisées n’ont jamais cessé de se négocier. Pour les traders qui suivent les flux sur la blockchain comme ils suivent les carnets d’ordres, cet écart entre le moment où Wall Street dort et celui où la blockchain ne s’arrête jamais est le phénomène le plus intéressant à observer.