Le STRC de Bitcoin Giant Strategy atteint 100 dollars pour la première fois depuis mai

Selon les données de Google Finance, le titre a frôlé les 100 dollars lors de la séance de mercredi, poursuivant ainsi une remontée qui l'a vu grimper depuis son plus bas niveau de juin, à 71,25 dollars. Ce rebond fait suite à des mois de rachats d’actions agressifs et d’ajustements de la structure de dividende de STRC visant à maintenir son cours de marché proche de 100 dollars.

Cette étape est particulièrement importante pour Strategy, car un cours égal ou supérieur à 100 dollars permet à la société de reprendre l’émission de nouvelles actions STRC via son programme d’offre « at-the-market », ce qui pourrait lui permettre de lever des capitaux supplémentaires pour acheter du bitcoin et ainsi renforcer son stock de BTC, qui s’élève déjà à 68 milliards de dollars.

Le STRC, officiellement dénommé « Strategy’s Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock », est un titre privilégié perpétuel sans date d’échéance. Contrairement aux actions ordinaires de Strategy (MSTR), dont le cours fluctue considérablement en fonction des prix du bitcoin, le STRC est conçu pour offrir un revenu relativement stable sous forme de dividendes en espèces.

Ces actions offrent actuellement un taux de dividende annualisé de 12 %, soit 12 dollars par action par an sur la base de leur valeur nominale de 100 dollars. Strategy peut ajuster ce taux chaque mois afin d’encourager les transactions à un niveau proche de cette référence, bien que la société ait indiqué son intention de maintenir le taux actuel jusqu’à ce que le titre fasse preuve d’une stabilité durable autour de 100 dollars.

Comme l’avait précédemment rapporté Bitcoin.com News, les actionnaires de Strategy ont approuvé le passage à des dividendes quotidiens le 28 octobre, 99,3 % des voix exprimées étant en faveur de ce changement, selon les résultats préliminaires communiqués par le président exécutif Michael Saylor.

Le nouveau système est entré en vigueur le 1er novembre, les premières distributions en espèces ayant débuté le 2 novembre. Les actionnaires accumulent désormais des dividendes chaque jour calendaire, y compris les week-ends et les jours fériés, les paiements étant généralement effectués le jour ouvrable suivant.

Auparavant, Strategy versait des dividendes STRC deux fois par mois, après avoir abandonné les distributions mensuelles plus tôt cette année. La société fait valoir que les versements quotidiens peuvent réduire les fluctuations de cours liées aux dates de dividende, améliorer la liquidité et rendre les actions plus attractives pour les investisseurs axés sur le revenu.

Le retour de STRC à 100 dollars fait suite à d’importants rachats d’actions

Ce retour à 100 dollars fait suite à une intervention substantielle de Strategy visant à soutenir le cours de STRC. Bitcoin.com News a rapporté la semaine dernière que Strategy avait dépensé environ 205 millions de dollars pour racheter des actions STRC plutôt que d’acquérir davantage de bitcoins. Entre le 28 septembre et le 25 octobre, la société a racheté pour environ 2 milliards de dollars d’actions STRC, portant le montant total de ses rachats depuis le début de l’année à environ 2,04 milliards de dollars. Ces achats ont réduit le nombre d’actions privilégiées en circulation ainsi que les obligations futures de la société en matière de dividendes.

Strategy a maintenu une politique consistant à racheter des actions STRC à un cours inférieur à 100 dollars tout en évitant toute nouvelle émission en dessous de ce seuil. Dès que le cours de l’action dépasse les 100 dollars, la société peut inverser ce processus, en vendant des actions privilégiées supplémentaires aux investisseurs et en affectant éventuellement le produit de ces ventes à l’acquisition de bitcoins.

Toutefois, le franchissement de la barre des 100 dollars ne déclenche pas automatiquement de nouvelle émission ni d’achats de bitcoins. De telles transactions restent soumises aux décisions de la direction et aux conditions du marché.

Les derniers résultats trimestriels de Strategy ont montré que la société avait accumulé environ 5,1 milliards de dollars d’actifs en dollars américains au 25 octobre, y compris des réserves destinées à couvrir les dividendes sur les actions privilégiées et le remboursement de la dette.

Le retour de STRC à son cours cible pourrait donc marquer une transition entre des mois passés à défendre la valeur des actions privilégiées et une nouvelle levée de fonds destinée à la stratégie d’accumulation de bitcoins de Strategy.