Anthropic lance son IPO avec une offre jusqu'à 64,35 milliards $

Anthropic dévoile ses projets de tarification et de cotation au Nasdaq

Anthropic, la société d’intelligence artificielle (IA) à l’origine de Claude, a lancé le 10 novembre sa tournée de présentation en vue de son introduction en bourse, entamant ainsi les présentations auprès d’investisseurs potentiels pour une vente proposée de 825 millions d’actions de classe A. L’opération permettrait de lever entre 57,75 milliards et 64,35 milliards de dollars avant déduction des commissions de souscription, des honoraires versés aux banques chargées de l’organisation de la vente et d’autres frais. Dans son communiqué annonçant la tournée de présentation, la société a déclaré :

« Le prix d’introduction en bourse devrait se situer entre 70,00 et 78,00 dollars par action. Anthropic a déposé une demande d’inscription de ses actions ordinaires de classe A sur le Nasdaq Global Select Market sous le symbole “ANT”. »

Sur le nombre total d’actions proposées, Anthropic en vendrait 801 351 354, tandis que les actionnaires existants en proposeraient 23 648 646. Au prix médian de 74 dollars, la vente combinée générerait 61,05 milliards de dollars, dont environ 59,3 milliards reviendraient à la société avant déduction des frais. L’annonce précisait : « Anthropic ne percevra aucun produit issu de la vente des actions par les actionnaires vendeurs. »

Les souscripteurs bénéficieraient d’une option de 30 jours leur permettant d’acheter jusqu’à 123,75 millions d’actions supplémentaires auprès d’Anthropic afin de couvrir les ventes dépassant l’attribution de base. L’exercice intégral de cette option porterait le volume de la transaction à 948,75 millions d’actions. À 78 dollars l’action, le produit brut total s’élèverait à environ 74 milliards de dollars.

Les préparatifs de l’introduction en bourse et la fixation du prix des cryptomonnaies ont précédé la tournée de présentation

Les préparatifs ont débuté par le dépôt d’un projet confidentiel auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) américaine le 1er juin. À cette date, le nombre d’actions et la fourchette de prix n’avaient pas encore été fixés. Avant la tournée de présentation, les contrats perpétuels synthétiques sur des plateformes telles que Binance et Bitget laissaient entrevoir, en septembre, une valorisation d’Anthropic supérieure à 2 000 milliards de dollars. Ces estimations provenaient des prix des contrats et du nombre d’actions supposé, indépendamment des conditions de l’introduction en bourse. Ces instruments n’ont pas de date d’échéance et ne confèrent aucun droit de propriété sur le capital. À l’instar d’autres contrats à terme perpétuels, ils permettent de spéculer sur les fluctuations de prix, notamment par le biais de positions à effet de levier.

Un dossier d’enregistrement public a été déposé le 26 octobre, avant la tournée de présentation. Dans son communiqué du 10 novembre, Anthropic a précisé que la déclaration d’enregistrement n’était pas encore en vigueur, ce qui signifie que les actions ne pouvaient pas encore être vendues et que les offres d’achat ne pouvaient pas encore être acceptées. La société a indiqué que son offre ne se ferait que par le biais d’un prospectus, disponible auprès de Goldman Sachs ou de Morgan Stanley.

Investissements privés, dépenses et contrôle des actionnaires

Par ailleurs, la déclaration d’enregistrement modifiée d’Anthropic déposée auprès de la SEC le 10 novembre décrivait un placement privé conditionnel de 26 milliards de dollars devant intervenir immédiatement après l’introduction en bourse. Parmi les acquéreurs figuraient Google, Nvidia, Advanced Micro Devices, Broadcom, Micron Technology, Microsoft et TSMC Partners. Le produit de ces deux opérations était destiné aux activités d’exploitation, à l’infrastructure informatique, au recrutement et à d’éventuelles acquisitions ou investissements.

Les informations financières ont fait état d’un chiffre d’affaires de 33,2 milliards de dollars et d’une perte d’exploitation de 1,3 milliard de dollars pour les neuf premiers mois de 2026. La perte nette de 104 milliards de dollars comprenait environ 94,3 milliards de dollars de charges liées à la juste valeur des opérations de financement. Ces ajustements comptables permettent de distinguer la perte nette des flux de trésorerie consommés par les activités d’exploitation.

Les engagements d’achat et de location s’élevaient à environ 900,9 milliards de dollars, principalement pour l’informatique et les infrastructures, dont 70,7 milliards de dollars exigibles dans les 12 mois et d’autres obligations s’étendant jusqu’en 2045. Parallèlement, les actions spéciales de catégorie F détenues par les fondateurs conféraient 50,1 % des droits de vote sur les questions générales relatives aux actionnaires. Le « Long-Term Benefit Trust » détenait séparément les droits d’élire et de révoquer les administrateurs constituant la majorité du conseil d’administration, limitant ainsi l’influence des actionnaires ordinaires.