Dynamique de resserrement : pourquoi les analystes estiment que la hausse du Bitcoin à 79 500 dollars manque de conviction

• Le Bitcoin a bondi à 79 500 dollars le 22 avril, atteignant son plus haut niveau sur 72 heures après que le président Trump a prolongé le cessez-le-feu avec l'Iran.
• Un « short squeeze » massif a entraîné la liquidation de 207 millions de dollars de positions, alors que la capitalisation boursière du Bitcoin grimpait vers 1 580 milliards de dollars.
• Les analystes de QCP s'attendent à une phase d'attente pour le BTC jusqu'à ce que le prix du pétrole baisse ou que la Réserve fédérale donne des signaux plus clairs.

207 millions de dollars de positions courtes liquidées

La forte remontée du Bitcoin s'est intensifiée au cours des dernières 72 heures, gagnant 5 000 $ pour atteindre un pic intrajournalier de 79 500 $ le 22 avril (11 h 15 EST). Cette flambée marque la première fois que le Bitcoin teste ces niveaux depuis début février. L'évolution des cours souligne la sensibilité accrue du marché au Moyen-Orient ; plus précisément, le bitcoin s'est imposé comme un indicateur à forte réactivité des risques géopolitiques, bondissant lorsque la prolongation de dernière minute du cessez-le-feu avec l'Iran par le président Donald Trump a évité un retour immédiat à des hostilités à grande échelle.

Bien qu'il soit retombé juste en dessous de 79 000 dollars peu après avoir atteint son pic quotidien, les données du marché montrent que le bitcoin restait tout de même en hausse de près de 4 % par rapport à mardi à la même heure et de 6,6 % sur sept jours. Cette hausse a fait grimper sa capitalisation boursière à environ 1 580 milliards de dollars, soit une augmentation marquée par rapport aux 1 360 milliards de dollars observés le 1er avril. La hausse du bitcoin a entraîné la liquidation de 207 millions de dollars de positions courtes en 24 heures, contre 28 millions de dollars de positions longues. Comme indiqué dans un précédent article de Bitcoin.com News, cette flambée était liée à la prolongation du cessez-le-feu entre l'Iran et les États-Unis annoncée par le président Donald Trump mardi soir. Cette annonce faisait suite au refus de l'Iran de participer aux pourparlers de paix à Islamabad, au Pakistan. Alors que Trump a laissé entendre que ce report donnerait plus de temps aux dirigeants iraniens, de nombreux médias ont cité les luttes intestines entre les responsables gouvernementaux et le Corps des gardiens de la révolution islamique — qui semble tirer les ficelles — comme la véritable raison pour laquelle l'Iran n'a pas pu envoyer de délégation.

Plus tôt dans la journée, les médias ont rapporté que trois navires commerciaux avaient été attaqués dans le détroit d'Ormuz ; le CGRI a déclaré par la suite avoir saisi deux navires commerciaux. Alors que ces attaques et saisies marquaient une escalade significative depuis que les forces de la marine américaine avaient arraisonné un navire battant pavillon iranien au cours du week-end, les marchés, en particulier les indices boursiers américains, semblaient imperturbables. Au moment de la rédaction de cet article, le Nasdaq était en hausse de 1,38 %, tandis que l'indice S&P 500 bondissait de 1,25 %. Le Dow Jones Industrial Average était également dans le vert, gagnant plus de 300 points.

Perspectives des analystes : rebond de soulagement ou regain de confiance ?

Bien que le bitcoin ait enregistré des gains à deux chiffres depuis le début du mois, les analystes de QCP estiment que l'évolution des cours reflète un soulagement des positions plutôt qu'une conviction renouvelée. Dans leur dernier bulletin, les analystes ont noté que les marchés ont revu à la baisse les risques d'escalade à court terme suite à la prolongation du cessez-le-feu, tandis que le témoignage de Kevin Warsh a renforcé l'idée d'une Réserve fédérale davantage dépendante des données sans pour autant proposer un revirement accommodant. Ils ont souligné que si le sentiment de risque s'est stabilisé, les incertitudes macroéconomiques persistent.

Le bulletin indique également que les prix du pétrole avoisinant les 100 dollars le baril signalent la persistance de perturbations de l'offre, ce qui maintient les niveaux d'inflation à un niveau élevé. Cette configuration laisse les marchés pris au piège entre des pressions sur les prix élevées et des perspectives de demande en baisse, compliquant ainsi la voie à suivre en matière de politique monétaire. « Pour les cryptomonnaies, le rebond du BTC est davantage motivé par une réduction du risque extrême que par une amélioration des fondamentaux. Les positions ouvertes se sont reconstituées tandis que le financement reste négatif, ce qui indique l’entrée de nouvelles positions courtes plutôt qu’une capitulation. Cela maintient la dynamique de squeeze, mais la conviction reste faible », ont expliqué les analystes. Selon les analystes, la voie à suivre reste ancrée dans le pétrole et la politique monétaire ; une baisse du prix du brut ou des signaux plus clairs de la Fed soutiendraient le risque. « En l’absence de cela, les marchés sont susceptibles de rester en attente, reflétant l’incertitude plutôt qu’une résolution », ont-ils averti.