Bitcoin rebondit après 76 000 $ malgré sorties d'ETF et liquidations

Le bitcoin a connu une séance de négociation volatile mardi, la principale cryptomonnaie peinant à se redresser quelques jours après qu’un piratage massif de Binance a déclenché une vague de ventes sur l’ensemble du marché. Ces fluctuations de cours ont coïncidé avec les élections de mi-mandat aux États-Unis, qui pourraient redéfinir l’équilibre des pouvoirs au Congrès et potentiellement compliquer le programme favorable aux cryptomonnaies de l’administration Trump.

Les données de marché ont montré que le bitcoin a d'abord chuté, passant de plus de 78 000 dollars à un plus bas intrajournalier de 76 268 dollars, sous l'effet d'une nouvelle pression à la vente. Un rebond de soulagement a ensuite brièvement propulsé la cryptomonnaie au-dessus des 77 700 dollars vers 9 h 35 (heure de la côte Est), avant que l’élan ne s’essouffle, ramenant le cours vers les 77 200 dollars.

Au moment où nous écrivons ces lignes, le bitcoin s’échange autour de 77 660 dollars, en hausse d’environ 0,3 % par rapport à la veille. Ces fluctuations erratiques interviennent au lendemain d’une journée au cours de laquelle les fonds négociés en bourse (ETF) américains sur le bitcoin au comptant ont enregistré environ 400 millions de dollars de sorties nettes, soulignant la prudence persistante des investisseurs.

Sur les marchés dérivés, cette volatilité a entraîné une forte hausse des liquidations de bitcoins, passant de 69 millions de dollars environ 24 heures plus tôt à 96 millions de dollars. Les positions longues ont été les plus touchées par cette vague de ventes, représentant environ 76,5 millions de dollars de liquidations. Sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies, les liquidations ont dépassé les 365 millions de dollars, dont 286 millions de dollars de positions longues anéanties.

L'incertitude électorale et les tensions géopolitiques pèsent sur le moral des investisseurs

Binance ayant largement maîtrisé les conséquences du plus grand piratage de l’histoire d’une plateforme d’échange de cryptomonnaies — 6,3 milliards de dollars ayant été dérobés dans les portefeuilles de la plateforme jeudi dernier —, les investisseurs ont tourné leur attention vers les élections de mi-mandat aux États-Unis. Les sondages et les plateformes de marchés prédictifs, qui laissent entrevoir que les démocrates pourraient prendre le contrôle des deux chambres du Congrès, ont fait planer la perspective d’un gouvernement divisé, ce qui pourrait affaiblir l’influence législative du président Donald Trump et compliquer les efforts visant à faire avancer le programme favorable aux cryptomonnaies de son administration.

Pour le secteur des cryptomonnaies, un changement de majorité au Congrès pourrait modifier les perspectives législatives concernant la structure du marché des actifs numériques et d’autres initiatives réglementaires. Un gouvernement divisé pourrait également nécessiter des compromis bipartis, ce qui risquerait de ralentir les avancées politiques à un moment où le secteur recherche une plus grande sécurité réglementaire pour favoriser l’adoption par les investisseurs institutionnels.

Venant s’ajouter à l’incertitude politique, les informations faisant état d’une reprise des affrontements militaires entre les forces américaines et iraniennes ont renforcé le sentiment de prudence sur les marchés. La perspective d’une escalade des tensions au Moyen-Orient a suscité des inquiétudes quant à d’éventuelles perturbations de l’approvisionnement énergétique, à une hausse des prix du pétrole et à un regain de pressions inflationnistes. De tels développements pourraient compliquer les perspectives de la Réserve fédérale en matière de taux d’intérêt et freiner davantage l’appétit pour les actifs sensibles au risque, y compris les cryptomonnaies.

L’informatique quantique ajoute une nouvelle source d’incertitude

Au-delà des pressions politiques et macroéconomiques immédiates, le bitcoin est confronté à des défis technologiques à plus long terme susceptibles d’influencer sa valorisation future. Parmi ceux-ci figure la menace potentielle que représente l’informatique quantique pour la cryptographie à courbe elliptique, sur laquelle repose la sécurité des transactions en bitcoins.

Dans un commentaire récent, Evan Ceolini, PDG de Swapspace, a mis en avant la démonstration « Quantum AI Willow » de Google pour rappeler les défis technologiques auxquels sont confrontés les réseaux blockchain. Bien que cette démonstration n’ait pas établi de menace immédiate pour la sécurité du bitcoin, les progrès de l’informatique quantique ont intensifié les débats sur la nécessité à terme d’une cryptographie résistante à l’informatique quantique et sur les complexités liées à la mise en œuvre des mises à niveau de protocole.

Toutefois, on ignore encore si les investisseurs intègrent ces menaces à plus long terme dans la valorisation actuelle du bitcoin. Interrogé sur la question de savoir si les acteurs institutionnels du marché intègrent déjà dans leurs prix les menaces quantiques et les défis de gouvernance liés à la mise à niveau du protocole du bitcoin, M. Ceolini a reconnu une prise de conscience croissante, mais a mis en garde contre l’hypothèse selon laquelle ces risques seraient pleinement reflétés dans les cours au comptant.

« Je ne dirais pas que ce risque n’est absolument pas pris en compte », a déclaré M. Ceolini. « De plus en plus d’investisseurs institutionnels prennent conscience de la menace quantique et des défis liés à la mise à niveau du protocole. Cependant, cette prise de conscience ne signifie pas à elle seule que ce risque soit pleinement reflété dans le cours au comptant du bitcoin. »

Il a ajouté que l’absence d’un cadre fiable pour mesurer ces risques rendait difficile de déterminer si les investisseurs appliquaient une décote significative à la valorisation du bitcoin. « Il n’y a pas de preuve claire d’une décote spécifique et mesurable liée au risque de gouvernance ou de mise à niveau. Pour l’instant, il s’agit davantage d’un risque à long terme reconnu mais difficile à quantifier, plutôt que d’un risque dont les marchés auraient manifestement intégré le coût dans les cours », a déclaré M. Ceolini à Bitcoin.com News. L’analyse de M. Ceolini souligne la distinction entre les risques qui déclenchent des réactions immédiates sur les marchés et ceux dont les conséquences potentielles ne se feront sentir que dans plusieurs années. Alors que les failles de sécurité des plateformes d’échange, les évolutions politiques et les chocs macroéconomiques peuvent entraîner de fortes fluctuations de prix, les implications à plus long terme de l’informatique quantique restent difficiles à quantifier, laissant en suspens la question de savoir dans quelle mesure le prix actuel du bitcoin reflète efficacement ses futurs défis technologiques.