Hausse des taux de la Fed quasi certaine, bitcoin à 65 000 dollars

Le CME Fedwatch annonce une hausse en décembre, suivi par les marchés de prédiction

Selon l’outil CME Fedwatch et les données examinées samedi matin par Bitcoin.com News, les traders de contrats à terme attribuent une probabilité de 88,5 % à ce que la Réserve fédérale relève son taux d’intérêt de référence de 25 points de base lors de sa réunion des 8 et 9 décembre. 11,5 % d’entre eux privilégient une hausse plus agressive de 50 points de base, aucune probabilité n’étant attribuée à un maintien des taux ou à des baisses.

La fourchette cible actuelle des fonds fédéraux se situe entre 3,75 % et 4 %. Une hausse d’un quart de point porterait cette fourchette à 4 %-4,25 %, tandis qu’un ajustement d’un demi-point placerait les coûts d’emprunt entre 4,25 % et 4,5 %.

Les anticipations ont considérablement évolué. Le 6 novembre, le CME attribuait une probabilité de 23,7 % à un maintien des taux et de 76,3 % à une hausse d’un quart de point. Samedi, la possibilité d’une hausse d’un demi-point était entrée en ligne de compte, avec une probabilité de 11,5 %.

Dans le même temps, les traders de Kalshi ont évalué à 89 % la probabilité d’une hausse de 25 points de base, contre 10 % pour une hausse plus importante. La plateforme a enregistré un volume de transactions d’environ 14,3 millions de dollars sur son marché dédié à la décision de décembre.

Sur Polymarket, les probabilités correspondantes s’établissaient respectivement à 88 % et environ 9 %, avec un volume cumulé dépassant 33,7 millions de dollars. Les deux plateformes de prévision ont conservé des probabilités d’environ 4 % pour un maintien des taux, contrairement aux calculs dérivés des contrats à terme du CME.

Ces chiffres reflètent les anticipations du marché plutôt qu’une politique monétaire confirmée, mais en général, le marché a raison. Le Comité fédéral de l’open market n’a pas encore annoncé sa décision de décembre, et les trois plateformes utilisent des méthodologies de tarification et des spécifications de contrats différentes. Il reste encore beaucoup de temps avant que la Fed ne prenne sa décision de fin d’année.

Pourquoi les probabilités d’une hausse des taux de la Réserve fédérale augmentent-elles ?

L’inflation est devenue une préoccupation majeure. L’indice des prix à la consommation d’octobre a augmenté de 0,4 %, dépassant les prévisions des économistes qui tablaient sur 0,3 %, tandis que l’inflation sous-jacente a progressé de 0,3 %, dépassant également les attentes. Les pressions persistantes sur les prix ont renforcé les arguments en faveur d’un resserrement monétaire supplémentaire.

Les coûts énergétiques ont compliqué les perspectives. La hausse du Brent au-delà de 100 dollars le baril et les prix élevés du diesel ont alourdi les frais de transport, ce qui pourrait répercuter d’importantes pressions sur les prix dans les secteurs de l’alimentation, des services et des biens de consommation.

Le marché du travail a également compliqué le cas en faveur de la prudence. En octobre, les créations d’emplois aux États-Unis ont augmenté de 165 000, dépassant largement les prévisions qui s’établissaient autour de 65 000. Ces chiffres de l’emploi plus solides donnent aux décideurs politiques une marge de manœuvre supplémentaire pour envisager une hausse des coûts d’emprunt.

Christopher Waller, gouverneur de la Réserve fédérale, a plaidé en faveur d’un resserrement supplémentaire et a évoqué la possibilité d’une hausse d’un demi-point si l’inflation sous-jacente restait élevée. D’autres responsables ont exprimé leurs inquiétudes face à la persistance des pressions sur les prix, même si le rythme approprié du resserrement reste sujet à débat.

Le bitcoin teste la barre des 65 000 dollars alors que la pression monétaire s’intensifie

La baisse du cours du bitcoin constitue un autre signe de l’inquiétude croissante qui règne sur les marchés spéculatifs. Le graphique sur 30 minutes de Bitstamp a montré que la cryptomonnaie a reculé de 72 128 $ à 65 020 $ avant de se redresser légèrement à 65 274 $ vers 11 h 14 (heure de l’Est).

Le graphique ci-dessus montre des sommets et des creux successivement plus bas, accompagnés d’un volume de vente élevé. Le support immédiat se situe près de 65 000 $, tandis que 66 000 $ représente le premier seuil de résistance significatif. Une cassure durable pourrait exposer la zone comprise entre 64 500 $ et 64 000 $. Le plus bas intrajournalier d’aujourd’hui, à 65 020 dollars par bitcoin, a entraîné 1 milliard de dollars de liquidations sur 24 heures sur l’ensemble du marché des cryptomonnaies, dont 382 millions de dollars concernaient des pertes totales de BTC.

La hausse des taux d’intérêt peut réduire l’attrait des actifs spéculatifs en augmentant les coûts de financement et en rendant les alternatives rémunérées plus attractives. Néanmoins, le recul du bitcoin ne peut être attribué exclusivement aux anticipations concernant la Réserve fédérale. De nombreux autres facteurs sont entrés en jeu, notamment l’incertitude entourant l’intégration de Strategy dans l’indice MSCI et les sorties de fonds des fonds négociés en bourse (ETF).

À l’approche de la décision de décembre, les investisseurs sont confrontés à une situation de plus en plus délicate : l’inflation reste tenace, la politique monétaire pourrait se resserrer davantage et le bitcoin peine à trouver un plancher convaincant. Les marchés s’accordent largement sur une hausse en décembre, mais son ampleur et ses conséquences restent incertaines.