Stablecoinien markkina-arvo on laskenut noin 14 miljardia dollaria toukokuun huippulukemasta, mikä merkitsee jyrkintä kuukausittaista supistumista vuodesta 2022 lähtien. Ennätykselliset maksutapahtumamäärät viittaavat kuitenkin siihen, että alasta on tulossa pikemminkin nopeasti liikkuva maksuliikenneverkosto kuin käyttämättömien digitaalisten dollareiden säilytyspaikka.
Tetherin USDT-tarjonta supistui 5,5 miljardilla dollarilla, kun vakaavaluutan liikevaihto saavutti ennätyksellisen tason
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset havainnot
- Stablecoinien arvo laski 13,91 miljardia dollaria toukokuun huippulukemasta, kun kesäkuun tarjonta supistui 7,7 miljardia dollaria, mikä on suurin lasku vuoden 2022 Terra-kriisin jälkeen.
- USDC:n selvitysmäärä oli kesäkuussa 1,21 biljoonaa dollaria, mikä auttoi stablecoinien kokonaismäärän nousemaan 1,83 biljoonaan dollariin, kun nopeammat maksut kompensoivat tarjonnan supistumista.
- Standard Chartered ennustaa kuuden kuukauden kiertonopeuden, kun tokenisoidut valtionobligaatiot lähestyvät 16 miljardia dollaria ja vetävät käyttämätöntä käteistä pois USDT:stä.
Stablecoin-liikkeeseenlaskijat menettivät 7,7 miljardia dollaria kesäkuussa, kun transaktiovolyymi kasvoi 63 %
Stablecoinien tarjonta on supistumassa ensimmäistä kertaa vuosiin, mutta lasku ei välttämättä kerro kysynnästä niin paljon kuin miltä näyttää.
Markkinoiden kokonaisarvo on laskenut noin 4,3 % toukokuun huipusta, joka oli 322,41 miljardia dollaria, 308,5 miljardiin dollariin. Pelkästään kesäkuussa lasku oli 7,7 miljardia dollaria, mikä on suurin kuukausittainen lasku Terran romahduksen jälkeen toukokuussa 2022.
Samaan aikaan korjattu stablecoin-transaktiovolyymi saavutti kesäkuussa ennätykselliset 1,83 biljoonaa dollaria. Se oli 60 % enemmän kuin toukokuussa ja yli kaksinkertainen verrattuna vuotta aiemmin kirjattuun tasoon.
Tämä ero viittaa muutokseen stablecoinien käyttötavoissa. Yhä vähemmän dollareita on käyttämättöminä, kun taas jäljellä oleva tarjonta liikkuu entistä nopeammin maksujen, kaupankäynnin ja selvitysjärjestelmien kautta.
Käyttämättömät saldot siirtyvät tuottoa tuottaviin varoihin
Tetherin USDT-tarjonta laski 1. toukokuuta olleesta 189,54 miljardista dollarista noin 184 miljardiin dollariin 29. heinäkuuta mennessä. Samana ajanjaksona Circlen USDC laski 77,27 miljardista dollarista 72,41 miljardiin dollariin. Lasku on edelleen vaatimaton verrattuna vuoden 2022 26 prosentin markkinaromahdukseen.
Osa pääomasta näyttää siirtyneen tokenisoituihin valtion joukkovelkakirjatuotteisiin, jotka tarjoavat tuottoja, joita maksuvakaavaluutoilla ei ole saatavilla. rwa.xyz:n tietojen mukaan sektorin arvo on kasvanut yli 16 miljardiin dollariin maaliskuun noin 11 miljardista dollarista.
Heinäkuussa 2025 allekirjoitettu GENIUS-laki estää liikkeeseenlaskijoita maksamasta korkoa suoraan maksuvakaakolikoista. Tämä rakenne kannustaa talousjohtajia pitämään säästöt tokenisoiduissa rahastoissa ja pitämään vakaakolikoita hallussaan vain silloin, kun heidän on suoritettava maksuja.
Transaktiovauhti korvaa markkina-arvon avainmittarina
Vakaavaluuttojen kiertonopeus on nyt noin kuusi kertaa kuukaudessa, Standard Charteredin maaliskuussa 2026 julkaiseman raportin mukaan. Se on noin kaksinkertainen verrattuna kahden vuoden takaiseen tasoon. Visan tiedot osoittavat myös, että jokainen vakaavaluuttadollari liikkuu huomattavasti useammin kuin perinteisellä yhdysvaltalaisella pankkitilillä pidettävä dollari.
USDC on noussut johtavaksi selvitysvarallisuudeksi huolimatta siitä, että sen tarjonta on pienempi kuin USDT:n. Sen käsittelemä oikaistu volyymi oli kesäkuussa noin 1,21 biljoonaa dollaria, kun taas USDT:n vastaava luku oli 576 miljardia dollaria.
Kaikki lohkoketjusiirrot eivät kuitenkaan edusta taloudellisia maksuja. Automaattinen toiminta, pörssisiirrot ja wash trading voivat paisuttaa raakalukuja.
Forbesin raportin mukaan McKinsey ja Artemis arvioivat, että tunnistettavissa olevien todellisten maksujen osuus oli noin 390 miljardia dollaria vuonna 2025. Yritysten väliset transaktiot muodostivat 226 miljardia dollaria, kun taas palkkamaksut ja rahalähetykset olivat noin 90 miljardia dollaria.
Maksujen osuus on edelleen pieni, mutta se on kasvanut jyrkästi kahden vuoden aikana.
Stablecoinien markkina-arvo on edelleen merkityksellinen, koska liikkeeseenlaskijat ansaitsevat korkoa varannoistaan. Verkostojen, maksunkäsittelijöiden ja rahoitusalustojen kannalta transaktioiden tiheys saattaa kuitenkin nousta arvokkaammaksi mittariksi. Kesäkuun tiedot viittaavat siihen, että stablecoinit ovat kehittymässä pysäköidyistä vakuuksista aktiiviseksi rahoitusinfrastruktuuriksi.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
