Miten de minimis -verovapaus saattaisi tukea bitcoinin hintaa

Raportissa tarkasteltiin, miten niin sanottu de minimis -poikkeus, joka koskee bitcoinin ja muiden kryptovaroiden maksuja ja josta keskustellaan parhaillaan Yhdysvaltain lainsäätäjien keskuudessa, voisi vaikuttaa liittovaltion tuloihin. Raportissa todettiin, että 10 vuoden aikana nettotulot voisivat kasvaa noin 859 miljoonalla dollarilla. Tämä on keskeinen skenaario, mutta arviot vaihtelevat 172 miljoonan dollarin ja 2,58 miljardin dollarin välillä riippuen alla tarkemmin kuvatuista eri skenaarioista.

Arvioihin liittyy useita varauksia, mukaan lukien oletus, että nykyinen 5,4 miljoonan digitaalisten varojen maksukäyttäjän määrä ei muutu seuraavan vuosikymmenen aikana, kertoo Cornell Brooks School Tech Policy Institute (BTPI). Luku 5,4 miljoonaa perustuu Kansas Cityn keskuspankin arvioihin vuodelta 2024.

Jos se hyväksytään, senaattori Cynthia Lummisin esittämä tätä helpotusta ehdottava lakiesitys S. 2207 vapauttaisi alle 300 dollarin bitcoin- ja kryptovaluuttaostokset pääomatuloverosta, ja vapautettujen voittojen enimmäismääräksi vuodessa asetettaisiin 5 000 dollaria. On kuitenkin myös muita lainsäädäntöaloitteita, jotka rajoittaisivat helpotuksen koskemaan ainoastaan säänneltyjä stablecoineja, mutta taistelu asiasta jatkuu edelleen.

Verotuksen ja menojen haasteet

BTPI, joka tekee yhteistyötä Bitcoin Policy Instituten kanssa erillisessä tutkimuksessa, toteaa, että Yhdysvaltain veroviraston (IRS) mukaan vain 32–56 % yhdysvaltalaisista kryptovaluuttojen omistajista ilmoittaa voittojaan, kun taas nykyinen verojärjestelmä, jossa verotetaan kaikkia BTC- ja kryptomaksuja, estää ihmisiä kuluttamasta.

Tämä johtuu sekä pääomatuloverosta että siitä, että näiden voittojen ilmoittaminen on monimutkaista, kun tehdään paljon pieniä, jokapäiväisiä ostoksia. Esimerkiksi tämän vuoden huhtikuussa kryptovaluuttapörssi Kraken ilmoitti, että se oli lähettänyt yli 56 miljoonaa veroilmoituslomaketta, joita tarvitaan digitaalisten varojen transaktioiden ilmoittamiseen IRS:lle. Yhtiö totesi, että lähes kolmasosa näistä lomakkeista koski alle 1 dollarin arvoisia transaktioita, yli puolet 10 dollarin tai sitä pienempiä, ja kolme neljästä alle 50 dollarin arvoisia.

”Yhdysvallat on tässä suhteessa poikkeustapaus. Esimerkiksi Isossa-Britanniassa sovelletaan vuotuista pääomatulovähennystä, joka käytännössä vapauttaa tällaiset pienet kryptotapahtumat ilmoitusvelvollisuudesta. Kohdennettu de minimis -raja ei olisi mikään uutuus. Se vain saisi Yhdysvallat muiden tasolle”, Kraken totesi huhtikuussa.

Cornellin arvio, joka kattaa vain pienten maksujen vapautuksen, on huomattavasti korkeampi kuin verotusta käsittelevän yhteisen komitean (Joint Committee on Taxation) arvio, joka toimii kongressin verotuksen arvioijana. Jälkimmäinen arvioi, että S. 2207 -lakiesitys auttaisi tuottamaan noin 600 miljoonaa dollaria 10 vuoden aikana. Tämä luku kattaa kuitenkin koko lakiesityksen vaikutukset, sillä siinä käsitellään maksujen lisäksi myös digitaalisten varojen lainanannon, hyväntekeväisyyslahjoitusten sekä louhinta- ja staking-tulojen verokohtelua.

Lisää kannustimia maksaa Bitcoinilla

Siksi nykyisen vero- ja raportointitaakan huomioon ottaen vähämerkityksinen vapautus saattaisi kannustaa ylimääräiseen kulutukseen, mikä lisäisi taloudellista toimintaa ja sitä kautta valtion tuloja.

”Koska vapautuksesta aiheutuva suora tulonmenetys on suhteellisen pieni, sen kompensoimiseksi tarvitaan vain vaatimaton määrä aidosti uutta kulutusta. Jos vaatimukset täyttävä maksuvolyymi kaksinkertaistuu, säännös on kannattava jo silloin, kun noin 10 prosenttia kasvusta koostuu uusista ostoista”, BPTI:n raportissa todetaan. Raportissa lisätään, että jokainen verotettavan toiminnan lisädollari tuottaa noin 16 senttiä liittovaltion tuloja.

Instituutin mukaan, jos transaktiokohtainen vero ja raportointitaakka poistetaan, omistajat saattavat olla halukkaampia realisoimaan arvonnousseita varoja. He saattavat myös muuttaa sekä ostopäätöksiään että käyttämäänsä maksutapaa.

Miten tämä voisi auttaa bitcoinin hintaa

Jos oletetaan, että Cornell on oikeassa ja että de minimis -poikkeus todellakin hyväksytään, tämä voisi johtaa myös ”sivutuottoon”. Toisin sanoen ylimääräisten kustannusten ja bitcoinilla maksamisesta aiheutuvien ongelmien poistaminen saattaisi paitsi kannustaa nykyisiä omistajia käyttämään satoshejaan, myös lisätä bitcoinin kysyntää maksutapana.

Tämä puolestaan saattaa vaikuttaa bitcoinin hintaan ja auttaa hallituksia keräämään enemmän pääomatuloihin liittyviä veroja suuremmista bitcoin-maksuista ja/tai -myynneistä. Nykyisellä bitcoin-maksujen käyttöönoton tasolla tämä saattaa kuitenkin näyttää paremmalta teoriassa kuin käytännössä. Vaikutus on todennäköisesti merkityksetön sekä hintaan että verotuloihin lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä, mutta tilanne saattaa olla huomattavasti erilainen pidemmällä aikavälillä.

Esimerkiksi vaikka vakaavaluutat ovat saamassa jalansijaa maksualalla, bitcoin voi silti olla ylivoimainen, kun kyse on yksityisemmistä, turvallisemmista, halvemmista, nopeammista ja sensuurinkestävämmistä maksuista. Lisäksi ainakaan mikään nykyisistä suurista stablecoineista ei ole aidosti globaali maksutapa, sillä kukin näistä tokeneista on operaattorinsa velka, joka toimii tietyn lainkäyttöalueen puitteissa ja on syvästi integroitu olemassa olevaan rahoitusjärjestelmään, kun taas BTC on kaiken tämän ulkopuolella.

Lisäksi sekä alan toimijoiden että eri lainkäyttöalueiden sääntelyviranomaisten on määritettävä, miten bitcoin-transaktioita verotetaan agenttisessa taloudessa, jota todennäköisesti hallitsevat mikromaksut ja joka lisäisi taloudellista toimintaa entisestään.

Verotus on vain osa laajempaa kokonaisuutta

Joka tapauksessa pienistä ostoksista myönnettävä vapautus pääomatuloverosta on vain yksi tekijä, joka voisi kannustaa BTC:n käyttöön ja lisätä sen kysyntää. Muun muassa käyttötilanteet, hinnan volatiliteetti, ihmisten tottumukset ja maksukanavien asema vaikuttavat myös siihen, maksaako jopa bitcoin-maksimalisti BTC:llä vai vakaavaluutalla.

Vaikutus bitcoinin kysyntään ja hintaan riippuisi myös siitä, myyvätkö BTC:tä hyväksyvät kauppiaat keräämänsä bitcoinin edelleen pääosin vai pitävätkö he sen, mikä mahdollisesti auttaisi rakentamaan kiertotaloutta.

Joka tapauksessa, vaikka de minimis -poikkeuksen tarkka vaikutus bitcoinin kysyntään vaihdon välineenä on vielä tuntematon, siitä voisi tulla yksi monista tekijöistä, jotka voisivat potentiaalisesti auttaa vahvistamaan bitcoinin käyttöönottoa. Tämä puolestaan voisi pitkällä aikavälillä auttaa vähentämään bitcoinin hinnan riippuvuutta ulkoisista tekijöistä, kuten makrotaloudesta, geopolitiikasta ja puhtaasta spekulaatiosta, jotka ovat tällä hetkellä sen hinnan keskeisiä ajureita.

Globaalit mahdollisuudet

Vaikka BTPI keskittyi tässä vain Yhdysvaltoihin, de minimis -poikkeukset saattavat toimia taloudellisena piristysruiskeena myös muissa maissa. Lisäksi monet muut suuret taloudet verottavat kulutusta arvonlisäveron kautta ankarammin kuin Yhdysvallat, mikä tarkoittaa, että jokainen ylimääräisesti käytetty euro, punta, kruunu tai jeni tuottaisi vielä enemmän tuloja.

Kuten Bitcoin.com News tässä kuussa kertoi, G20-maiden valtiovarainministerit ja keskuspankkien pääjohtajat tunnustivat digitaalisten varojen ”muuttavan roolin” laaja-alaisen talouskasvun tukemisessa.

Siksi, jos BTPI on oikeassa, de minimis -poikkeukset saattaisivat tukea talouksia ympäri maailmaa, sillä BTC:n haltijoita kannustettaisiin käyttämään sats-yksiköitään enemmän, mikä vahvistaisi muun muassa bitcoinin roolia rahana ja lisäisi kysyntää entisestään. Bitcoinin hinta seuraisi perässä.