Korean keskuspankki ottaa käyttöön kryptovaluuttojen kurssinlaskun rajoittimet estääkseen markkinoiden äkilliset romahdukset

Keskeiset kohdat:

• BOK kehotti kryptovaluuttapörssejä ottamaan käyttöön katkaisijat äärimmäisen volatiliteetin hillitsemiseksi.
• Keskuspankki totesi, että kryptovaluutta-alan yrityksillä ei ole riittävää valvontaa perinteisiin rahoitusstandardeihin verrattuna.
• Raportissa vaadittiin reaaliaikaisia järjestelmiä saldojen tarkistamiseksi ja maksuvirheiden estämiseksi.

Kryptovaluuttapörssin epäonnistuminen paljastaa valvonnan heikkoudet

Etelä-Korean keskuspankki, Bank of Korea (BOK), totesi 13. huhtikuuta julkaistussa vuotuisessa maksu- ja selvitysraportissaan, että kryptovaluuttapörssien tulisi ottaa käyttöön katkaisumekanismeja Bithumbin merkittävän toimintahäiriön jälkeen. Toimenpide on merkki pyrkimyksestä yhdenmukaistaa digitaalisten varojen kaupankäynnin infrastruktuuri perinteisillä rahoitusmarkkinoilla käytettyjen suojatoimenpiteiden kanssa. Suositus heijastaa kasvavaa huolta kryptomarkkinoiden rakenteellisista heikkouksista sen jälkeen, kun bitcoinin jakeluvirhe aiheutti äkillisiä hintavaihteluita ja sijoittajille tappioita.

Raportissa todetaan:

"Ensisijainen syy oli sellaisten sisäisten valvontajärjestelmien puuttuminen, jotka on suunniteltu estämään tällaisia operatiivisia riskejä … Perinteisiin rahoituslaitoksiin verrattuna kryptovaluutta-alalla on heikommat sisäiset valvontamenetelmät ja matalammat sääntelystandardit."

Tulokset korostavat, kuinka toiminnalliset virheet, eivätkä markkinan perustekijät, voivat aiheuttaa äärimmäistä volatiliteettia kryptovaluutta-ympäristöissä, joissa ei ole monitasoista suojausta.

BOK ajaa katkaisimien käyttöönottoa Bithumbin häiriön jälkeen

Pyrkimys kryptovaluuttojen katkaisimien käyttöönottoon juontaa juurensa helmikuussa tapahtuneesta tapauksesta, jossa oli mukana Bithumb, yksi Etelä-Korean suurimmista pörsseistä. Alustan tarkoituksena oli jakaa bitcoin-palkintoja noin 620 000 Korean wonin (noin 419 dollarin) arvosta, mutta se jakoi virheellisesti 620 000 BTC:tä. Noin 60 biljoonan wonin arvoinen siirto ohitti hyväksyntä- ja seurantajärjestelmät. Mitään valvontatarkistusta tai automaattisia kynnysrajoja ei ollut käytössä, mikä paljasti vakavan puutteen transaktioiden hallinnassa.

Vastaanottajat realisoivat omistuksensa nopeasti, mikä laukaisi salamanopean romahduksen ja ketjureaktiona tapahtuneet realisoinnit. Stop-loss-toimeksiannot vahvistivat laskua, kun taas viivästynyt havaitseminen antoi ”haamukolikoiden” kiertää noin 35 minuuttia ennen kaupankäynnin keskeyttämistä. Pörssin petosten havaitsemisjärjestelmä ei aktivoitunut, mikä kärjisti markkinahäiriötä. Tämä tapahtumaketju havainnollisti, kuinka sisäiset epäonnistumiset voivat nopeasti muuttua koko markkinaa koskevaksi paineeksi algoritmisen kaupankäynnin reaktioiden kautta.

Vastauksena BOK suositteli Korea Exchange -tyyppisten katkaisimien käyttöönottoa, jotka keskeyttävät kaupankäynnin äärimmäisten hintavaihteluiden tai epänormaalien toimeksiantomäärien aikana. Se vaati myös reaaliaikaisia tilikirjan tarkistusjärjestelmiä varmistamaan, että sisäiset saldot vastaavat lohkoketjun omistuksia, ja estämään jakeluvirheitä. Tällaiset valvontatoimet mahdollistaisivat epäjohdonmukaisuuksien välittömän havaitsemisen ja rajoittaisivat virheellisten transaktioiden toteuttamista.

Lisäksi keskuspankki kehotti ottamaan käyttöön pakollisen monitasoisen valvontaviranomaisten hyväksynnän suuriarvoisille transaktioille, jotta voitaisiin poistaa riski, että transaktio toteutetaan yhden työntekijän toimesta. Tähän sisältyy kaksoisvaltuutusrakenteet ja järjestelmän asettamat, pörssivarantoihin sidotut ylärajat, mikä tuo kryptovaluutta-alustat lähemmäksi pankkialan toimintastandardeja. Raportissa korostetaan:

”Tarvitaan IT-järjestelmiä, jotka voivat automaattisesti ja reaaliajassa tarkistaa, vastaavatko sisäiset tilikirjat lohkoketjun saldoja, ja estää inhimillisten virheiden aiheuttamat virheelliset maksut.”