Bitwisen CIO kutsuu Bitcoinia ja Zcashia omaisuuseriksi, jotka kannattaa omistaa seuraavan vuosikymmenen ajan

Kolme tarinaa, yksi salkku

Matt Hougan ei yleensä ole se, joka poimii yksittäisiä omaisuuseriä, sillä Bitwisen sijoitusjohtaja käyttää suurimman osan puheajastaan rakenteisiin — oli kyse sitten pörssinoteeratuista rahastoista (ETF), finanssineuvojista tai sääntelystä. Kuitenkin tuoreessa haastattelussa hän päätti mainita nimet. Hänen listansa:

• Bitcoin valuutan heikentymistä vastaan
• Zcash yksityisyyteen
• Kymmenen vuoden tokenisaation super-sykli, joka kattaa ETH:n, SOL:n, UNI:n ”ja muuta”.

Bitcoin, heikentymissuojana

Houganin teesi on krypton vanhin: hallitukset velkaantuvat, valuutat heikkenevät, kovat omaisuuserät voittavat. Hän esitti heikentymisnarratiivin uudelleen yhtenä viidestä rakenteellisesta muutoksesta, jotka hänen nousuteesinsä mukaan tukevat markkinaa, sääntelyn edistymisen, stablecoinien kasvun, tokenisaation ja tuottoa tuottavien tokenien ohella. ”Hullu juttu vuodessa 2026 on se, kuinka helppoa on olla nousumielinen”, hän kirjoitti, ja Bitwisen malli valtionvelkadynamiikasta hahmotteli havainnollistavan bitcoinin käyvän arvon 224 000 dollariin.

Hän on myös julkisesti sanonut neljän vuoden syklin olevan kuollut, ja viime joulukuussa hän ennusti bitcoinin uhmaavan puolittumisten ohjaamaa kaavaansa ja tekevän uudet kaikkien aikojen huiput tänä vuonna, institutionaalisten virtojen vauhdittamana suurilta välittäjiltä, kuten Morgan Stanleylta ja Merrill Lynchiltä.

Zcash, yksityisyysbetti

Vaikka hieman yllättävää, Hougan on rakentanut ZEC-suositusta kohti toukokuusta lähtien, jolloin hän kutsui yksityisyyttä krypton seuraavaksi ”killer appiksi”, kun yritykset kyllästyvät tekemään transaktioita täysin läpinäkyvissä tilikirjoissa.

ZEC ylitti torstaina 1 000 dollaria ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2016 lanseerauksensa, ja sen 17 miljardin dollarin markkina-arvo sijoittuu nyt Dogecoinin yläpuolelle.

Lisäksi omaisuuserän institutionaalinen infrastruktuuri on myös saapunut: Grayscale muutti Zcash Trustinsa ZCSH:ksi, ensimmäiseksi Yhdysvaltain spot-zcash-ETF:ksi, 25. elokuuta. ”Kun tekoäly muokkaa sitä, miten rahoitustoimintaa voidaan valvoa, uskomme aidon taloudellisen yksityisyyden kysynnän vain kasvavan”, Grayscalen Steve Vanourny sanoi lanseerauksessa. Rahastossa oli 414,7 miljoonaa dollaria 3. syyskuuta mennessä.

Tokenisaatio, vuosikymmenen mittainen kauppa

Kesäkuussa Hougan kertoi medialle, että tavattuaan yli 40 finanssineuvojaa hänen yhtiönsä ”katseet ovat stablecoineissa ja tokenisaatiossa enemmän kuin bitcoinissa”. Neuvojat hallinnoivat yhdessä noin 175 biljoonaa dollaria, ja hän kutsui heitä ”parhaaksi toivoksi” seuraavaa härkämarkkinaa varten.

Hänen valintansa ovat ”kiskot”, joissa ETH toimii selvityskerrok­sena, SOL on suuren läpimenon vaihtoehto ja UNI on pörssi. Uniswapista on tullut selkein esimerkki teesin toteutumisesta: sen fee switch, jonka tokenin haltijat hyväksyivät joulupäivänä, polttaa nyt UNI-tokeneita, jotka on ostettu protokollan tuotoilla, ja päivittäiset poltot ylittivät 1 miljoonaa dollaria ensimmäistä kertaa 4. syyskuuta, Robinhood Chainin kaupankäynnin vauhdittamana.

Yhdessä luettuna nämä kolme tarinaa viestivät eräänlaisesta yhdestä argumentista: bitcoin on omaisuuserä omaisuuserien joukossa, zcash on kolikko, jossa on ominaisuuksia, joita BTC:stä puuttuu, ja tokenisaatio on liiketoiminta, joka tekee muusta toimialasta merkityksellisen.