Kaksi Abu Dhabin suurinta valtion sijoitusrahastoa kärsi toisella vuosineljänneksellä noin 118 miljoonan dollarin tappion Blackrockin spot-bitcoin-pörssinoteeratussa rahastossa (ETF), mutta ne eivät myyneet yhtään netto-osuutta, minkä seurauksena IBIT-rahastoon oli kesäkuun lopussa sijoitettuna lähes 764 miljoonaa dollaria.
Abu Dhabin 764 miljoonan dollarin bitcoin-sijoitus pysyy vakaana markkinoiden heilahteluista huolimatta
KIRJOITTAJA
JAA
Keskeiset havainnot
- Mubadala ja ADIC omistivat 30. kesäkuuta 22,94 miljoonaa IBIT-osaketta, joiden arvo oli lähes 764 miljoonaa dollaria.
- Mubadala ja ADIC kärsivät toisella vuosineljänneksellä 118 miljoonan dollarin tappiot vähentämättä IBIT-osakkeidensa nettomäärää.
- Kolmannen vuosineljänneksen ilmoitukset paljastavat, pitävätkö Mubadala ja ADIC kiinni 22,94 miljoonasta IBIT-osakkeesta, lisäävätkö ne omistustaan vai vähentävätkö sitä.
Mubadala Investment Company ja Abu Dhabi Investment Council (ADIC) ilmoittivat omistuksensa Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaiselle (SEC) toimittamissaan ilmoituksissa, jotka koskivat omistuksia 30. kesäkuuta. Yhteensä rahastot ilmoittivat omistavansa noin 22,94 miljoonaa osaketta Blackrockin iShares Bitcoin Trust -rahastosta, joka tunnetaan paremmin tunnuksellaan IBIT.
Abu Dhabi kestää iskun ja pitää linjansa
Mubadala ilmoitti omistavansa 14 721 917 IBIT-osaketta, joiden arvo oli noin 490,1 miljoonaa dollaria, kun taas ADIC ilmoitti omistavansa 8 218 712 osaketta, joiden arvo oli noin 273,6 miljoonaa dollaria. Jokainen, joka on seurannut institutionaalisten sijoittajien ilmoituksia myyntiaallon aikana, tietää, että osakemäärä kertoo tässä tapauksessa selkeämmän kuvan. Kumpikaan rahasto ei pienentänyt omistustaan.
Maaliskuun lopussa näiden samojen osakkeiden arvo oli noin 881 miljoonaa dollaria. 30. kesäkuuta mennessä noin 118 miljoonaa dollaria tästä arvosta oli kadonnut. Mitään salkunhoitotoimenpidettä ei ollut, jolla olisi voitu peitellä vahinkoa neljänneksen lopun luvuissa. Hinnat laskivat, omistukset romahtivat ja molemmat rahastot päätyivät täsmälleen samaan osakemäärään.
Form 13F -tiedoissa on yksi tärkeä varaus. Nämä ilmoitukset ovat tilannekuvia, eivät valvontakameroita, joten ne eivät voi todistaa, ettei 31. maaliskuuta ja 30. kesäkuuta välisenä aikana olisi käyty kauppaa. Molemmat rahastot olisivat teoriassa voineet ostaa ja myydä IBIT:tä vuosineljänneksen aikana. Ilmoitusten todistama asia on paljon yksinkertaisempi: kumpikaan rahasto ei ollut vähentänyt omistustaan nettomääräisesti vuosineljänneksen lopussa.
Mubadala oli jo rakentanut positioitaan ennen kuin vaikeudet alkoivat
Mubadalalle IBIT on merkittävä sijoitus, mutta se ei hallitse salkkua. Sen raportoidun, noin 34,77 miljardin dollarin suuruisen Yhdysvaltain salkun valtaosa koostuu puolijohdevalmistaja Globalfoundriesista, jonka osuus raportoidusta arvosta on noin 95 %. Blackrockin bitcoin-rahasto IBIT on kaukana toisella sijalla noin 1,4 prosentin osuudella, mutta mikään muu sijoitus ei tule lähellekään puolijohdevalmistajaa.
Paljastavampi yksityiskohta on se, miten Mubadala päätyi tähän tilanteeseen. Se kasvatti IBIT-omistustaan lähes 16 % ensimmäisen vuosineljänneksen aikana, nostaen omistuksensa 12 702 323 osakkeesta 14 721 917 osakkeeseen. Tämä hankinta seurasi toista, noin 46 prosentin lisäystä vuoden 2025 lopulla. Kun toinen vuosineljännes kääntyi huonompaan suuntaan, valtion sijoittaja oli jo useiden vuosineljännesten ajan rakentanut sijoitustaan.
ADIC toimii huomattavasti keskitetymmin. Sen 8,22 miljoonan IBIT-osakkeen arvo oli 30. kesäkuuta noin 273,6 miljoonaa dollaria, ja ne edustivat yli kolmasosaa sen noin 715 miljoonan dollarin suuruisesta raportoidusta Yhdysvaltain arvopaperisalkusta. IBIT ei ollut mikään kokeellinen sivusijoitus. Se oli ADIC:n suurin julkistettu Yhdysvalloissa listattu omistus.
Tällä erolla on merkitystä, kun markkinat alkavat laskea. 1,4 prosentin osuus kestää tappioita ilman, että se määrää koko salkun kehitystä. Yli kolmanneksen suuruinen osuus on eri asia. ADIC päätti kesäkuun edelleen omistamalla samat 8 218 712 osaketta, jotka se oli ilmoittanut kolme kuukautta aiemmin, huolimatta siitä, että kurssilaskut olivat heikentäneet ETF:n arvoa.
Abu Dhabin bitcoin-kauppa on laajempaa kuin yksi ETF
Omistukset avautuvat paremmin, kun niitä tarkastellaan Abu Dhabin laajemman digitaalisten varojen panostuksen yhteydessä. Emiraatti on vuosien ajan rakentanut säänneltyä infrastruktuuria virtuaalisten varojen ympärille ja houkutellut samalla pörssejä, säilytysyhteisöjä, tokenisointiyrityksiä ja louhintatoimintaa. IBIT tarjoaa valtion pääomalle toisen reitin samaan sektoriin säännellyn, Yhdysvalloissa listatun arvopaperin kautta.
Tällainen kääre on tärkeä valtavia pääomapoolia hallinnoiville instituutioille. IBIT:n ostaminen välttää yksityisten avainten hallussapidon, lompakoiden suojaamisen ja bitcoinin suoran siirtämisen aiheuttaman operatiivisen työmäärän, mutta tarjoaa silti altistumisen hinnanmuutoksille. Kauppa käyttäytyy salkussa kuin perinteinen arvopaperi, vaikka sen kohde-etuus ei todellakaan käyttäydy sellaisena.
Seuraava konkreettinen näyttö saadaan kolmannen vuosineljänneksen Form 13F -ilmoitusten myötä. Nämä tiedot paljastavat, pitivätkö Mubadala ja ADIC kiinni yhteensä 22,94 miljoonasta osakkeestaan, mikä olisi lisännyt heikkoutta, vai ottivatko ne mahdollisesti voittoja kotiin. Kun rahastot ovat kärsineet noin 118 miljoonan dollarin arvonalennuksesta ilman, että ne olisivat pienentäneet neljänneksen lopun positioitaan, seuraava ilmoitus paljastaa, onko näiden kahden rahaston kärsivällisyydellä rajoja.
Tämä artikkeli on käännetty englannista tekoälyn avulla. Alkuperäinen englanninkielinen versio on auktoritatiivinen lähde; automaattiset käännökset voivat sisältää epätarkkuuksia, erityisesti oikeudellisessa ja sääntelyyn liittyvässä terminologiassa.
