Abu Dhabin kryptovaluuttasuunnitelma houkuttelee louhijoita, rahastoja ja maailmanlaajuisia jättiyrityksiä

Sääntelyviranomaiset laativat säännöt varhaisessa vaiheessa

Emiratin rahoituspalveluviranomainen (FSRA) on myöntänyt toimilupia virtuaalivarallisuustoiminnalle vuodesta 2018 lähtien Abu Dhabi Global Marketin kautta, joka on rahoitusalan vapaakauppa-alue, jolla on omat, englantilaiseen common law -oikeuteen perustuvat tuomioistuimet. Tämä varhainen aloitus antoi yrityksille sääntökirjan jo vuosia ennen kuin monet muut lainkäyttöalueet ehtivät perille.

Kaikki virtuaaliset varat eivät täytä vaatimuksia. Yritykset tarvitsevat rahoituspalveluluvan ennen kuin ne voivat aloittaa toimintansa, ja vain varat, jotka FSRA luokittelee ”hyväksytyiksi virtuaalisiksi varoiksi”, voivat liikkua säänneltyjen tuotteiden kautta. Tietosuojatokenit ja algoritmiset stablecoinit on kielletty kokonaan. Pääomavaatimukset määräytyvät yrityksen liiketoiminnan koon ja tyypin mukaan, ja Reglab-testausympäristön avulla startup-yritykset voivat testata tuotteitaan valvonnan alaisena ennen niiden julkaisua.

Suuret kryptovaluutta-alustat hankkivat toimiluvat

Binance on selkein esimerkki siitä, mitä tämä hyväksymisprosessi tuo tullessaan. Pörssi sai ADGM:ltä täydet hyväksynnät, jotka kattavat kaupankäynnin, selvityksen ja välityksen, ja kaikkia näitä toimintoja hoidetaan erillisten Nest-brändin alla toimivien yksiköiden kautta. Galaxy Digital avasi ADGM-toimiston. Rahoitusjätti BNY valmistautuu tarjoamaan säänneltyä säilytyspalvelua bitcoinille ja ethereumille paikallisten kumppaneiden kanssa. Circle ja muut stablecoin-yritykset saivat omat toimilupansa, ja sääntelyviranomaiset tunnustivat Tetherin USDT:n hyväksytyksi omaisuuseräksi, jota lisensoidut alustat voivat käyttää. Fiat-viitteinen token-kehys, jota kehitetään vuoteen 2025 asti ja joka tulee täysimääräisesti voimaan vuonna 2026, tarjoaa nyt säännellyille stablecoin-liikkeeseenlaskijoille mahdollisuuden toimia alueella.

Verohuojennukset houkuttelevat perustajia vapaakauppa-alueelle

Raha liikkuu sinne, missä säännöt ovat selkeät, ja Abu Dhabin vapaakauppa-alueet tukevat tätä selkeyttä verohuojennuksilla. Alueiden sisällä ansaitusta tulosta peritään 0 %:n yhteisöverokanta, yksityishenkilöt eivät yleensä joudu maksamaan henkilökohtaista tuloveroa tai pääomatuloveroa, ja ulkomaiset perustajat voivat omistaa yrityksensä kokonaan. Golden Visa -viisumit antavat johtajille ja ammattitaitoisille työntekijöille syyn muuttaa alueelle sen sijaan, että he matkustaisivat sinne muualta.

Hub71 ohjaa valtion varoja startup-yrityksille

Valtion pääoma antaa emiraatille etulyöntiaseman, johon useimmat finanssikeskukset eivät pysty. Satoja miljardeja dollareita hallinnoiva Mubadala Investment Company tukee Hub71:tä, hallitukseen sidoksissa olevaa startup-kiihdyttämöä, joka ylläpitää omaa digitaalisten varojen ohjelmaa. Hub71 on houkutellut kymmeniä blockchain- ja fintech-startup-yrityksiä ja yhdistänyt ne rahoittajiin ja sääntelyviranomaisiin samassa rakennuksessa. Blockchain Center Abu Dhabi tuo mukaan uuden ulottuvuuden työskentelemällä käyttöönottoprojekteissa, joihin kuuluu muun muassa AE Coin, Yhdistyneiden arabiemiirikuntien säännelty, dirhamiin sidottu stablecoin-hanke, kun taas Avalanchen DLT Foundation käyttää ADGM-tukikohtansa luodakseen kumppanuuksia laajemmin Lähi-idän ja Pohjois-Afrikan alueella.

Citadel Mining on kerännyt lähes 7 000 BTC:tä

Bitcoin-louhinta noudattaa samaa kaavaa teollisessa mittakaavassa. Citadel Mining, joka on sidoksissa Abu Dhabin Royal Groupiin International Holding Companyn kautta, aloitti laajamittaisen toiminnan noin vuonna 2022, mukaan lukien laitokset Al Reem -saarella. Arkham Intelligencen tuoreiden tietojen mukaan Citadel Miningin omistukset ovat noin 6 996,55718089 BTC:tä, joiden arvo on noin 451,05 miljoonaa dollaria kyseisessä analyysissä käytetyllä valuuttakurssilla. Yritys on kerännyt suurimman osan tästä salkusta louhimalla kolikoita ostamisen sijaan, ja se on pitänyt suurimman osan tuotannostaan myymättä sitä.

Pörssilistattu bitcoin-louhija MARA Digital on solminut yhteistyösopimuksen Abu Dhabiin liittyvän Zero Two -yrityksen kanssa upotusjäähdytteisen louhintakapasiteetin osalta, kun taas Phoenix Group ja NIP Group ovat laajentaneet laskentatehoaan yhdistämällä siihen hybridilaskentaa, jota voidaan siirtää tekoälyn työkuormien käsittelyyn. Viranomaiset ovat kieltäneet louhinnan maatalousmaalla maatalouskäytön suojelemiseksi ja määränneet rikkomuksista seuraamuksia, mikä on ohjannut toimijoita siirtymään sen sijaan nimettyihin teollisuus- ja vapaakauppa-alueille.

Mubadala lisää panostustaan bitcoin-ETF:ään

Abu Dhabin valtion sijoitusrahastot ovat valinneet toisen tien bitcoiniin ostamalla säänneltyä altistusta Blackrockin spot-ETF:n, IBIT:n, kautta sen sijaan, että omistaisivat kolikoita suoraan. Mubadala Investment Company ilmoitti omistavansa noin 12,7 miljoonaa IBIT-osaketta vuoden 2025 lopussa, joiden arvo oli tuolloin lähes 631 miljoonaa dollaria. Vuoden 2026 ensimmäiseen neljännekseen mennessä rahasto oli kasvattanut sijoitustaan 16 % noin 14,7 miljoonaan osakkeeseen, joiden arvo oli osakekurssin muutosten myötä lähes 566 miljoonaa dollaria.

Al Warda Investments, joka on yhteydessä Abu Dhabin sijoitusneuvostoon laajemman Mubadala-rakenteen puitteissa, omisti vuoden 2025 lopussa noin 8,2 miljoonaa IBIT-osaketta, joiden arvo oli lähes 408 miljoonaa dollaria. Yhdessä näiden kahden rahaston IBIT-sijoitukset ylittivät miljardin dollarin rajan vuoden 2025 lopun hinnoilla mitattuna. Molemmat omistukset näkyvät Yhdysvaltain arvopaperimarkkinaviranomaisen (SEC) julkisissa 13F-ilmoituksissa, mikä tarjoaa ulkopuolisille analyytikoille harvinaisen tilaisuuden nähdä, kuinka valtion varat käsittelevät Bitcoinia salkun sijoituskohteena eikä sivupanosena.

Tokenisointi houkuttelee valtion pääomaa lohkoketjuun

Mubadala Capital, valtion rahastoon liittyvä vaihtoehtoisten sijoitusten yksikkö, on edennyt pidemmälle tokenisoinnissa. Se solmi kumppanuuden KAIO:n kanssa tuodakseen Alternative Solutions Fund -rahastonsa lohkoketjuun Base-, Solana- ja Sui-verkostoissa. Tokenisoitu tuote houkutteli ketjuun noin 75 miljoonaa dollaria tärkeimpien julkistusten yhteydessä, ja Coinbase otti siitä taseeseen sijoituksen, yhdistäen valtion tukeman rahaston suoraan kryptorakenteeseen, jota useimmat yksityissijoittajat jo käyttävät. Kokonaisvarallisuuden arvo (TVL) on rwa.xyz:n 5. elokuuta julkaisemien tilastojen mukaan 39,66 miljoonaa dollaria.

Sama kiinnostus näkyy pienemmissä, nopeammin etenevissä kaupoissa eri puolilla emiraattia. ADGM:ään rekisteröidyt perheyritykset ja erityistarkoituksiin perustetut yhtiöt ovat kasvaneet samanaikaisesti Web3-projekteihin suunnattujen riskipääomasijoitusten, stablecoin-selvitystestien sekä rajat ylittävien maksukanavien kanssa, jotka yhdistävät Arabiemiirikunnat Afrikan markkinoihin esimerkiksi ADI-säätiön ADI Chain -hankkeen kaltaisten aloitteiden kautta. Myös tokenisoitujen reaalimaailman omaisuusalustojen määrä on moninkertaistunut, mikä antaa sijoittajille mahdollisuuden ostaa osuuksia kiinteistöistä, luotoista ja muista omaisuuseristä, joihin aiemmin vaadittiin huomattavasti suurempia sijoituksia.

Kilpailevat vapaakauppa-alueet pitävät paineen yllä

Mikään tästä ei kulje yhden ainoan viranomaisen kautta. Useat vapaakauppa-alueet, mukaan lukien Dubain VARA-kehys ADGM:n rinnalla, kilpailevat samoista yrityksistä, ja tämä kilpailu ajaa sääntöjä kohti suurempaa selkeyttä pikemminkin kuin päinvastoin. Pörssit, säilytysyhteisöt, louhijat ja startup-yritykset valitsevat sijaintinsa ja rakenteensa kustannusten ja sääntelyn perusteella, eivät keskitetyn ohjeistuksen perusteella.

Lukijoiden kannattaa seurata, miten Fiat-Referenced Token -kehys kehittyy vuoteen 2026 mennessä, sillä se ratkaisee, kuinka paljon säänneltyjen stablecoinien liikkeeseenlasku voi kasvaa ADGM:n sisällä. Mubadalan seuraava 13F-ilmoitus paljastaa, jatkaako sen IBIT-sijoitus kasvuaan, ja mahdolliset päivitykset louhintatilojen kieltämisestä voivat antaa viitteitä siitä, kuinka paljon laajentumisvaraa louhijoilla on jäljellä emiraatin sisällä.