Abu Dhabin 430 miljardin dollarin omaisuutta hallinnoiva jättiyhtiö ottaa harppauksen lohkoketjuteknologiaan, Coinbase sijoittaa siihen

Mubadala Capital, Abu Dhabin Mubadala Investment Companyn vaihtoehtoisten sijoitusten hallinnointiyksikkö, valvoo noin 430 miljardin dollarin arvosta hallinnoitavia, neuvottuja tai hoidettavia varoja. Tämä mittakaava antaa painoarvoa tälle liikkeelle. Tämän kokoluokan valtion omistuksessa olevan rahastonhoitajan päätös tokenisoida rahasto viittaa johonkin, joka on enemmän kuin pelkkää kokeilua. Uutisen julkaisivat International Media Investmentsin (IMI) omistama julkaisu The National ja toimittaja Salim A. Essaid.

Mitä lanseerattiin

Tuote on Mubadala Capital Alternative Solutions Fund, jatkuvasti uusittava strategia, joka perustuu pääomasijoituksiin, suoriin sijoituksiin ja luottopositiioihin. Mubadala suunnitteli sen tavoitteenaan alhaisempi volatiliteetti ja vakaa käteistuotto hyödyntäen yrityksen sijoituskohteiden virtaa ja yhteissijoitusverkostoa.

Rahasto toimii nyt Coinbasen Base-verkostossa yhdessä Solanan ja Suin kanssa. Vastaavat osuussarjat ovat saatavilla myös Ethereumissa, Avalanchessa, Polygonissa ja Seissä. Pääsy on rajoitettu päteviin institutionaalisiin ja akkreditoituihin sijoittajiin, ja vähimmäissijoitus on noin 100 000 dollaria.

Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa toimiva infrastruktuuripalvelujen tarjoaja KAIO hoitaa rahaston liikkeeseenlaskun ja hallinnoinnin. KAIO:n alusta tukee nyt yhteensä noin 144 miljoonan dollarin arvosta tokenisoituja rahastoja, ja sen aiempia yhteistyökumppaneita ovat olleet muun muassa Hamilton Lane, Brevan Howard, Blackrock ja Laser Digital.

Coinbase sijoittaa omasta taseestaan

Coinbase sijoittaa suoraan rahastoon. Yhtiö ei paljastanut sijoituksen suuruutta. Julkisesti noteerattu kryptopörssi, joka osoittaa yrityksen pääomaa tokenisoituun yksityismarkkinatuotteeseen, on edelleen harvinaisuus. Suurin osa tokenisointitoiminnasta on tähän mennessä keskittynyt jakeluun, ei yrityksen pääoman kohdentamiseen.

Coinbase Institutionalin johtaja Brett Tejpaul perusteli liikettä ohjelmoitavuudella. Hän sanoi, että säännellyt varat, joista tulee ohjelmoitavia, voivat liittyä laajempaan ketjutalouteen, joka on läpinäkyvämpi, yhdisteltävämpi ja helpommin saatavilla kelpoisissa lainkäyttöalueissa toimiville sijoittajille.

Miten tähän päädyttiin

Mubadala Capital ja KAIO ilmoittivat kumppanuudesta ensimmäisen kerran joulukuussa 2025. Tuolloin sitä kuvailtiin tutkimukseksi, jossa selvitettiin, miten pätevät sijoittajat voisivat saada tokenisoitua pääsyä KAIO:n sääntöjenmukaisen infrastruktuurin avulla.

Mubadala Capital Solutionsin toinen johtaja Max Franzetti on korostanut hallintoa ja sääntelyn yhdenmukaistamista koko kehitystyön ajan. KAIO:n toimitusjohtaja Shrey Rastogi on kuvannut työtä institutionaalisen pääoman laajentamiseksi lohkoketjussa luopumatta sääntöjen noudattamisesta tai sijoittajansuojasta.

Huhtikuussa 2026 Tether johti KAIO:n 8 miljoonan dollarin rahoituskierrosta, johon osallistuivat myös Systemic Ventures ja muut sijoittajat. KAIO ilmoitti tuolloin aikovansa lanseerata Mubadala-rahaston ja laajentaa toimintaansa luottoihin, strukturoituihin tuotteisiin ja ETF-rahastoihin sekä ohjata USDT-likviditeettiä säänneltyihin tuotteisiin.

Itse rahasto aloitti toimintansa kesäkuun lopulla 2026. Moniketjuisen käyttöönoton ja Coinbasen taseen tilanne julkistettiin 23. heinäkuuta 2026, jolloin ketjussa olevien varojen arvo oli noin 75 miljoonaa dollaria.

Miksi tämä on merkittävää

Perinteiset salkunhoitajat ovat tokenisoineet rahastoja jo useiden vuosien ajan. Blackrock, Franklin Templeton, Apollo, Fidelity, Janus Henderson ja Invesco ovat kaikki siirtyneet tokenisoituihin valtionobligaatioihin, rahamarkkinarahastoihin tai yksityisiin luottoihin.

Citi ennustaa, että tokenisoitujen arvopapereiden arvo voi nousta noin 5,5 biljoonaan dollariin vuoteen 2030 mennessä. BCG:n ja Ripplen laajemmat arviot asettavat tokenisoitujen varojen kokonaismäärän huomattavasti korkeammalle 2030-luvun alkupuolella.

Tokenisointi muuttaa jakelumekanismeja. Se voi alentaa joitakin toimintakustannuksia, avata osittaisen pääsyn päteville sijoittajille ja mahdollistaa rahasto-osuuksien toimimisen vakuutena muissa ketjupohjaisissa järjestelmissä. Abu Dhabi ja Dubai jatkavat asemansa vakiinnuttamista tämän toiminnan sääntelykeskuksina.

Mubadalalle houkuttelevaa on laajentaa nykyistä sijoitustoimintaansa ja yhteissijoitusmahdollisuuksiaan uudelle sijoittajajoukolle säilyttäen samalla institutionaalisen valvonnan ennallaan. Coinbaselle suoran sijoitusaseman ottaminen on osoitus luottamuksesta omaisuusluokkaan, jonka infrastruktuurin rakentamista se auttaa kehittämään.

Seuraava koetinkivi on käyttöönotto. Se, seuraavatko muut valtion sijoitusrahastot Mubadalan esimerkkiä ja siirtyvätkö ne julkisiin lohkoketjuihin, riippuu tämän rahaston tuloksista sekä siitä, miten sääntelyviranomaiset Yhdysvalloissa ja muualla reagoivat institutionaalisen pääoman siirtymiseen yhä laajemmin lohkoketjuihin.