Bitcoinin FOMO-ilmiö nousee kahden vuoden huippuun 87 000 dollarin rajan ylittymisen jälkeen

Short squeeze vauhditti kaupankäyntivolyymien nousua

Kryptovaluutta-alan markkinatunnelma kääntyi jyrkästi noususuuntaiseksi, kun bitcoin (BTC) ylitti 87 300 dollarin rajan merkittävän short squeeze -ilmiön ja sosiaalisen keskustelun volyymin piikin vauhdittamana. Kryptotietopalvelu Santimentin tietojen mukaan bitcoinia ja laajempaa markkinaa koskevissa yleisön kommenteissa positiivisen kielenkäytön osuus oli suurimmillaan joulukuun 2024 jälkeen.

Tämä optimismin nousu heijastui myös Crypto Fear and Greed -indeksiin, joka nousi edellisen viikon 51:stä 78:aan 21. syyskuuta. 27 pisteen nousu siirsi indeksin yleisesti neutraalista mielialasta ahneuden luokkaan, juuri alle yleisesti käytetyn ”äärimmäisen ahneuden” kynnyksen. Yhdessä indeksi ja Santimentin tiedot viittaavat pikemminkin nopeaan ja laaja-alaiseen muutokseen markkinapsykologiassa kuin vain pieneen kauppiaiden ryhmään rajoittuvaan mielialan nousuun.

X:ssä julkaistussa viestissä Santiment totesi, että nousua ennakoivat avainsanat, kuten ”korkeampi”, ”noususuuntainen” ja ”yli”, peittivät laskusuuntaisen mielialan sosiaalisessa mediassa hintojen noustessa, mikä käänsi kesäkuun lopulla vallinneen äärimmäisen pelon, kun bitcoinin hinta laski alle 60 000 dollarin. Santimentin mukaan ”Fear of Missing Out” (FOMO) -ilmiö oli noussut lähes kahden vuoden korkeimmalle tasolleen, mikä vahvisti näkemystä siitä, että kauppiaat ja sijoittajat olivat yhä enemmän nousun perässä eivätkä pelkästään reagoineet parantuneisiin perustekijöihin.

Äkillistä nousuvauhtia vahvisti johdannaismarkkinoilla tapahtunut voimakas likvidaatio. Noin 648 miljoonan dollarin arvosta lyhyitä positioita pyyhkäistiin pois 24 tunnin aikana, mikä pakotti laskusuhdanteeseen panostaneet kauppiaat ostamaan omaisuutta takaisin positioidensa kattamiseksi. Pakko-ostot osuivat yhteen kryptovaluuttojen kokonaiskaupankäyntivolyymin 39 prosentin nousun kanssa, mikä kiihdytti hintojen nousua ja ruokki FOMO-ilmiötä sekä yksityisten että institutionaalisten toimijoiden keskuudessa.

Santimentin mukaan markkinavipuvaikutus jatkoi kasvuaan lyhyiden positioiden likvidointiaallosta huolimatta, kun avoimet positiot nousivat 7,6 prosenttia noin 156 miljardiin dollariin. Muutos viittaa siihen, että kauppiaat lisäävät vipuvaikutusta sen sijaan, että vähentäisivät riskejä. Tämä kehitys korostaa selkeää kaavaa: alkuperäinen short squeeze laukaisi kaupankäyntivolyymien nousun, mikä lopulta houkutteli vipuvaikutusta käyttävät kauppiaat takaisin markkinoille nousun perässä.

Historialliset mallit kehottavat varovaisuuteen

Santimentin sosiaalisen vallan mittarit tuovat esiin jyrkän kontrastin viimeaikaisen joukkokäyttäytymisen ja nykyisen mielialan välillä. Sosiaalisen pelon aalto hallitsi keskustelua kesäkuun lopulla, kun bitcoinin kurssi oli alle 60 000 dollaria, mikä lopulta merkitsi paikallista pohjaa. Elokuun puolivälissä FOMO-aalto pysäytti väliaikaisesti nousun vauhdin, kun hinnat yrittivät nousta korkeammalle.

21. syyskuuta sosiaalinen ilmapiiri kuitenkin kirjasi suurimman nousupiikkinsä joulukuun 2024 jälkeen, kun BTC ylitti 87 000 dollarin rajan. Pelon ja ahneuden indeksin samanaikainen nousu 51:stä 78:aan vahvistaa Santimentin tulkintaa: optimismi ei pelkästään kasva, vaan se keskittyy epätavallisen voimakkaasti useisiin mielialamittareihin.

Historiallisesti äärimmäinen sosiaalinen konsensus toimii yleensä vastakkaisena indikaattorina. Yhtenäinen luottamus siihen, että hinnat nousevat ”tästä eteenpäin”, osuu usein yhteen paikallisten huippujen tai vakiintumisvaiheiden kanssa, sillä ylikuormitetut kaupat jättävät vähemmän likviditeettiä välittömän nousun ylläpitämiseen. Pelon ja ahneuden indeksin lukema 78 ei takaa välitöntä käännettä, ja vahvat markkinat voivat pysyä ahneuden vyöhykkeellä samalla kun ne jatkavat nousuaan. Se viittaa kuitenkin siihen, että riskin ja tuoton suhde on muuttumassa epäedullisemmaksi kuin silloin, kun markkinatunnelmaa leimasi pelko.

Yleiskuva on siis noususuuntainen, mutta markkinat ovat yhä ruuhkaisemmat. Jatkuva nousu olisi vakuuttavampaa, jos sitä tukisivat kestävä spot-markkinoiden kysyntä, hallitut rahoituskustannukset ja avoimien positioiden hitaampi kasvu. Päinvastoin, jos läpimurtotasoa ei pystytä pitämään yllä samalla kun vipuvaikutus ja likvidaatiot kasvavat, se lisäisi laskun tai laajemman likvidaatiokaskadin riskiä.