رابین‌هود در Crypto.com و شرکت اسپین‌آوت پیش‌بینی ۵ میلیارد دلاری آن سهام خریداری کرد

«آغاز یک رابطه بسیار راهبردی»

Robinhood Markets در ۸ سپتامبر این توافق چندساله را اعلام کرد و OG.com را به‌عنوان شریک زیرساخت و تسویه برای کسب‌وکار بازارهای پیش‌بینی خود نام برد؛ کسب‌وکاری که یک صرافی مشتقات و اتاق پایاپایِ تحت نظارت «کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا» (Commodity Futures Trading Commission) را اداره می‌کند- شماری از قراردادهای منتخب فوتبال روز سه‌شنبه، پیش از آغاز فصل فوتبال حرفه‌ای آمریکا، به آنجا مسیردهی شدند.

رابین‌هود گفت قیمت‌گذاری این سهام همسو با سرمایه‌گذاری اخیر Citadel Securities در Crypto.com با ارزش‌گذاری ۲۰ میلیارد دلاری خواهد بود؛ از جمله ۵ میلیارد دلار برای OG.com که اخیراً از شرکت جدا و مستقل شده است. سیتادل در ماه ژوئیه در هر دو شرکت سهام گرفت و به‌ترتیب آن‌ها را ۱۵ میلیارد دلار و ۵ میلیارد دلار ارزش‌گذاری کرد. درصدهای مالکیت، مبالغ سرمایه‌گذاری و حقوق حاکمیتی افشا نشد. Crypto.com گفته است OG را به‌عنوان یک شرکت مستقل از مجموعه خارج کرده است.

این شرکت از پیش با بیش از یک صرافی کار می‌کرد. رابین‌هود از طریق Kalshi، بزرگ‌ترین پلتفرم آمریکا، وارد بازارهای پیش‌بینی شد و جداگانه نیز Rothera را—یک صرافی مشتقات متمرکز بر قراردادهای رویدادی—با Susquehanna International Group راه‌اندازی کرد. این اقدام برخلاف مسیری است که این بخش اوایل امسال در پیش گرفت. تحلیلگران Bernstein در ژوئن اشاره کردند که هر پلتفرم بزرگِ پیش‌بینیِ مواجه با مصرف‌کننده به سمت مالکیت هم پایگاه مشتریان و هم صرافی خود حرکت کرده است؛ به‌طوری که Coinbase شرکت The Clearing Company را خرید و Draftkings Crypto.com را کنار گذاشت تا بستر خودش یعنی DKeX را راه‌اندازی کند. رابین‌هود مسیر معکوس را رفته است: به‌جای جایگزین کردن آن، حجم معاملات را به یک طرف ثالث می‌فرستد و به‌جای حذفش، در آن سرمایه‌گذاری می‌کند.

درخور توجه اینکه نهاد عملیاتی OG در ژوئیه از دادستان کل واشینگتن و کمیسیونرهای قمار شکایت کرد و از دادگاه فدرال خواست پیش از آنکه اقدامی اجرایی علیه آن صورت گیرد، اعلام کند قوانین قمار این ایالت در مورد صرافی‌اش مشمول تقدم و پیش‌دستی (preemption) قوانین فدرال می‌شود.

کریس مارسالک، مدیرعامل Crypto.com، این توافق را حرکتی آغازین توصیف کرد. او به وال‌استریت ژورنال—که نخستین بار این توافق را گزارش کرد—گفت: «فکر می‌کنیم این آغاز یک رابطه بسیار راهبردی است و قراردادهای رویدادیِ بازار پیش‌بینی فقط اولین محصولی هستند که قرار است با هم عرضه کنیم.» این دو شرکت همچنین درباره قراردادهای آتی دائمیِ پیوندخورده به سهام صحبت کرده‌اند؛ البته منوط به تأیید مقرراتی. Crypto.com در مسیر عرضه اولیه عمومی سهام (IPO) کار می‌کند، هرچند مارسالک گفت هنوز درباره زمان‌بندی تصمیمی گرفته نشده و برای تقویت رشد، برنامه خرید شرکت‌ها را هم در دستور کار دارد.

جی‌بی مکنزی، معاون رئیس و مدیرکل بخش معاملات آتی و بازارهای پیش‌بینی رابین‌هود، گفت این ترتیبات به کارگزاری اجازه می‌دهد قیمت‌گذاری رقابتی‌تری ارائه کند و دامنه گسترده‌تری از قراردادها را در اختیار بگذارد؛ و به شروع فصل فوتبال و نزدیک شدن انتخابات میان‌دوره‌ای به‌عنوان زمان‌بندی مهم اشاره کرد. او گفت: «این چیزی است که [مشتریان ما] می‌خواهند معامله‌اش کنند.»

اشاره به انتخابات اتفاقی نیست. رویترز گزارش داد که رابین‌هود همچنین در آستانه انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر، قراردادهای مرتبط با انتخابات را گسترش می‌دهد و یک هاب اختصاصی برای رقابت‌های ایالتی و فدرال ایجاد می‌کند که برخی از آن‌ها ممکن است بعداً به Crypto.com و OG.com هم مسیردهی شوند.

این دسته به بخش بااهمیتی از کسب‌وکار رابین‌هود تبدیل شده است. درآمد قراردادهای رویدادی نسبت به سال قبل بیش از ده برابر شد و در سه‌ماهه دوم به رکورد ۱۵۶ میلیون دلار رسید؛ همچنین تعداد قراردادهای معامله‌شده نیز بیش از ده برابر افزایش یافت و به رکورد ۱۳.۶ میلیارد رسید. این شرکت درآمدهای خالص کل را برای این فصل ۱.۳۱ میلیارد دلار گزارش کرد که ۳۲٪ افزایش داشته است.

رقابت در سراسر این بخش تشدید شده است. حجم معاملات ترکیبی در Kalshi و Polymarket سال گذشته به ۵۰ میلیارد دلار رسید و تا اینجای سال ۲۰۲۶ از ۱۳۰ میلیارد دلار عبور کرده است. مارک زاکربرگ، مدیرعامل متا—که پیش از آنکه تیمی را برای ساخت یک اپ رقیب هدایت کند، خرید Kalshi را بررسی کرده بود—از جمله تازه‌واردهاست و اپراتورهای شرط‌بندی ورزشی Fanduel و Draftkings نیز در بسترهای پیش‌بینی نقش بازارساز گرفته‌اند.