«هیئت منصفه اشتباه کرد»: اندرو لفتِ سیتروِن به جرم کلاهبرداری اوراق بهادار محکوم شد

پرونده‌ای شاخص درباره پست‌ها و معاملات

هیئت منصفه فدرال لس‌آنجلس، اندرو لفت، بنیان‌گذار ۵۵ ساله سیتـرون ریسرچ را به کلاهبرداری اوراق بهادار مجرم شناخت؛ او را در ۱۳ مورد از ۱۷ اتهام محکوم کرد پس از یک محاکمه سه‌هفته‌ای. این رأی، پرونده‌ای را که به‌دقت دنبال می‌شد به پایان رساند؛ پرونده‌ای که بررسی می‌کرد چگونه یک مفسر شناخته‌شده بازار از شبکه‌های اجتماعی برای اثرگذاری بر قیمت سهام استفاده کرده است.

لفت، سیتـرون ریسرچ را به یکی از شناخته‌شده‌ترین برندهای فروش استقراضی در دو دهه گذشته تبدیل کرد و گزارش‌ها و پست‌هایی منتشر می‌کرد که اغلب باعث افت شدید سهامِ هدف می‌شد. دادستان‌ها استدلال کردند که او این نفوذ را به سلاح تبدیل کرده است: موقعیت می‌گرفت، اظهارنظرهای اثرگذار بر بازار منتشر می‌کرد و سپس بی‌سروصدا معاملاتی را که درست خلاف حرکت‌های ایجادشده توسط پست‌هایش بود، می‌بست.

طبق گفته دولت، لفت از چنین معاملاتی بیش از ۲۰ میلیون دلار سود کسب کرده است؛ آن هم بین سال‌های ۲۰۱۸ تا ۲۰۲۳. دادستان‌ها گفتند او بارها به دنبال‌کنندگانش می‌گفت که همچنان در موقعیت‌ها باقی مانده، در حالی که در واقع در حال خروج از آن‌ها بوده است؛ الگویی که آن را یک طرح عمدی برای فریب بازار توصیف کردند.

لفت که قدم غیرمعمولِ شهادت دادن در دفاع از خودش را برداشت، این روایت را رد کرد و قول داد به مبارزه ادامه دهد. او پس از اعلام رأی به خبرنگاران گفت:

«فکر می‌کنم هیئت منصفه اشتباه کرده و این پایان راه نیست.»

تا ۲۵ سال و یک تجدیدنظر

این محکومیت، لفت را در معرض حداکثر تا ۲۵ سال زندان فدرال قرار می‌دهد؛ هرچند احکام در پرونده‌های یقه‌سفید معمولاً بسیار کوتاه‌تر از سقف قانونی است. در زمان اعلام رأی، تاریخ صدور حکم تعیین نشده بود و اظهارات او نشان می‌داد که احتمال تجدیدنظر زیاد است.

این پرونده اهمیتی فراتر از یک معامله‌گر دارد، زیرا لفت از جمله شاخص‌ترین فروشندگان استقراضی است که بابت اظهارنظر عمومی با محکومیت کیفری کلاهبرداری اوراق بهادار روبه‌رو شده است؛ و نتیجه آن توسط تحلیل‌گران، سرمایه‌گذاران فعال‌گرا و اینفلوئنسرهایی که با پست‌هایشان بازارها را تکان می‌دهند، مطالعه خواهد شد.

این تحول همچنین در زمانی رخ می‌دهد که نهادهای ناظر بیش از پیش بر چگونگی تلاقیِ گفتار آنلاین با معامله‌گری تمرکز کرده‌اند؛ موضوعی که در بازارهای کریپتو نیز مطرح بوده است، جایی که از چهره‌هایی مانند سرمایه‌گذار «بیگ شورت» مایکل بری گرفته تا تحلیل‌گران ناشناس، به‌طور معمول با یک پست واحد قیمت‌ها را جابه‌جا می‌کنند.

برای صنعت فروش استقراضی، این رأی مرز پررنگ‌تری میان دفاع تهاجمی اما قانونی از یک دیدگاه نزولی و رفتاری که دادستان‌ها می‌توانند آن را دستکاری جلوه دهند ترسیم می‌کند. فروشندگان استقراضی سال‌هاست استدلال می‌کنند که آن‌ها کلاهبرداری و ارزش‌گذاریِ بیش از حد را افشا می‌کنند که به نفع بازارِ گسترده‌تر است؛ اما پرونده دولت مدعی بود لفت برای سود شخصی از تحلیل به فریبکاری عبور کرده است.

گام بعدیِ فوری، صدور حکم است

در کوتاه‌مدت، دادگاه سودهایی را که دادستان‌ها به این طرح نسبت داده‌اند در برابر عوامل کاهنده بررسی خواهد کرد و سپس روند تجدیدنظری را که لفت تقریباً وعده‌اش را داده دنبال می‌کند. کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) نیز به‌صورت جداگانه پیگیر اتهامات مدنی مرتبط با همین رفتار شده است؛ مسیری موازی که می‌تواند فارغ از نتیجه کیفری ادامه یابد.

هرچند روند تجدیدنظر چگونه پیش برود، این محکومیت ناگزیر از آن است که از نظر اقدام دادستان‌ها برای کشاندن یک فروشنده استقراضیِ مشهور به دادگاه بابت آنچه منتشر کرده (با هیئت منصفه‌ای که حاضر به محکوم کردن بوده) یک سابقه ایجاد کند؛ و احتمالاً نحوه سنجیدن کلمات توسط مفسران در هر دو حوزه وال‌استریت و کریپتو توییتر را پیش از انتشار آنلاین، دگرگون سازد.