بلکراک روز سهشنبه دومین محصول بیتکوینی خود را به والاستریت میآورد و این یکی با هدف بازده همراه است.
بلکراک با عرضه ETF درآمد بیتکوین BITA که در ۱۶ ژوئن راهاندازی میشود، از گلدمن در ورود به بازار پیشی گرفت
نویسنده
اشتراک
نکات کلیدی
- بلکراک صندوق ETF درآمد بیتکوین با نماد BITA را در تاریخ ۱۶ ژوئن در نزدک فهرست میکند و بازده سالانه ۱۵ تا ۲۵٪ را هدف میگیرد.
- BITA در حالی که اختیار خرید پوششدار مینویسد، ۷۰٪ از رشد بیتکوین را هدف میگیرد و نسبت هزینه ۰.۶۵٪ دارد.
- بلکراک در ۱۱ ژوئن فرم 8-A را ثبت کرد و از محصول مشابه گلدمن ساکس که انتظار میرود در ژوئیه عرضه شود، پیشی گرفت.
BITA در کنار IBIT در نزدک
صندوق Ishares Bitcoin Premium Income ETF با نماد BITA در تاریخ ۱۶ ژوئن ۲۰۲۶ در نزدک فهرست میشود. اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF در بلومبرگ، عرضه را از طریق X تأیید کرد و نوشت:
“همه چیز آماده است: صندوق Ishares Bitcoin Premium Income ETF BITA فردا (سهشنبه) راهاندازی میشود. توسط نزدک تأیید شد. همچنین، این ETF بازده سالانه ۱۵ تا ۲۵٪ را هدف میگیرد و در عین حال تلاش میکند در این فرآیند دستکم ۷۰٪ از رشد بیتکوین را به دست آورد.”
BITA دومین محصول قابل معامله در بورس (ETF) بیتکوینی بلکراک است. محصول پرچمدار آن، Ishares Bitcoin Trust (IBIT)، در ژانویه ۲۰۲۴ راهاندازی شد و از نظر دارایی تحت مدیریت (AUM) به سریعترین ETF در تاریخ از لحاظ رشد تبدیل شد.
BITA چگونه کار میکند
BITA یک ETF اسپات بیتکوین ساده نیست. این یک صندوق درآمدی با اختیار خرید پوششدار است که بهصورت فعال مدیریت میشود.
این صندوق در معرض بیتکوین قرار میگیرد، عمدتاً از طریق ترکیبی از بیتکوین مستقیم که در Coinbase نگهداری میشود و همچنین سهام خودِ IBIT. سپس روی آن سهام IBIT اختیار خرید مینویسد (میفروشد) و حقبیمهها را دریافت میکند. آن حقبیمهها به درآمدی تبدیل میشوند که به سرمایهگذاران پرداخت میشود.
مبادله (Trade-off) روشن است. در بازار BTC خنثی یا با رشد ملایم، سرمایهگذاران درآمد حقبیمه را دریافت میکنند و همچنان تا سقف قیمت اعمالِ اختیارهای فروختهشده در افزایش قیمت مشارکت دارند. در یک جهش تند بیتکوین، سودهای بالاتر از قیمت اعمال سقفدار میشود.
اعداد و ارقام
پست بالچوناس هدف بازده سالانه را ۱۵٪ تا ۲۵٪ عنوان میکند و میگوید صندوق قصد دارد در گذر زمان دستکم ۷۰٪ از رشد قیمت بیتکوین را جذب کند. نسبت هزینه ۰.۶۵٪ است که هم بهمراتب پایینتر از بازه ۰.۹۵ تا ۱.۰۰٪ رایج در محصولات درآمدی بیتکوینِ رقیب قرار میگیرد و هم بهمراتب بالاتر از ۰.۲۵٪ مربوط به IBIT است.
انتظار میرود توزیعها ماهانه باشند. ثبت S-1 بلکراک نزد SEC بیان میکند که صندوق «در پی آن است که عموماً عملکرد قیمت بیتکوین را منعکس کند، در حالی که از طریق یک راهبرد فعالِ نوشتن (فروش) اختیار خرید، عمدتاً بر روی سهام IBIT، درآمد حقبیمه فراهم میکند.»
این برای سرمایهگذاران چه معنایی دارد
BITA برای خریدار متفاوتی نسبت به IBIT طراحی شده است. بازنشستگان، مشاوران سرمایهگذاری ثبتشده که پرتفویهای درآمدمحور را مدیریت میکنند، و نهادهایی با الزامات بازده، بازار هدف هستند. هر کسی که بیشترین رشد بالقوه بیتکوین را میخواهد باید با IBIT یا در معرضگیری مستقیم BTC بماند.
بازده تضمینشده نیست. حقبیمهها در محیطهای کمنوسان کوچک میشوند و مواجهه با ریسک نزولی BTC تقریباً بهطور کامل باقی میماند. حقبیمهها فقط یک سپر جزئی در برابر افتهای قیمتی فراهم میکنند.
جایگاه رقابتی
بلکراک در ۱۱ ژوئن ۲۰۲۶ فرم کلیدی 8-A را ثبت کرد. این ثبت زودهنگام به بلکراک در برابر گلدمن ساکس که محصول درآمدی بیتکوین مشابهی دارد و انتظار میرود حوالی اوایل ژوئیه عرضه شود، مزیت موقعیتیابی میدهد.
گریاسکیل از پیش صندوق درآمدی قابل مقایسهای با اختیار خرید پوششدارِ بیتکوین ارائه میدهد، اما کارمزد کمتر بلکراک، یکپارچگی با IBIT و دسترسی توزیعی نهادی، برای BITA مزیتهای ساختاری معناداری در نقدشوندگی و پذیرش ایجاد میکند.
BITA سهشنبه، ۱۶ ژوئن، در نزدک فعال میشود.
