۱۵۰ میلیون دلار از پوزیشن‌های شورتِ کریپتو با نزدیک شدن بیت‌کوین به ۶۶ هزار دلار لیکویید شد

شورت اسکوئیز در پی کاهش تنش‌های ژئوپولیتیک

پس از توافق صلح آمریکا-ایران حدود ۱۵۰ میلیون دلار از پوزیشن‌های شورت لیکوئید شد. این پاک‌سازی زمانی رخ داد که بیت‌کوین دوباره به بالای ۶۵٬۰۰۰ دلار صعود کرد؛ پس از آن‌که دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، اعلام کرد این توافق «به‌طور رسمی کامل شده» و گفت تنگه هرمز اکنون باز است.

این‌گونه لیکوئیدیشن‌ها زمانی رخ می‌دهد که یک صرافی به‌صورت اجباری یک پوزیشن اهرمی را می‌بندد، زیرا معامله‌گر دیگر نمی‌تواند الزامات مارجین را تأمین کند. لیکوئیدیشنِ شورت زمانی اتفاق می‌افتد که قیمت‌ها به‌شدت بالا می‌روند و معامله‌گران نزولی را مجبور می‌کنند دارایی را دوباره بخرند؛ موضوعی که می‌تواند همان رالی‌ای را که باعث اسکوئیز شده بود، شتاب دهد.

این حرکت همزمان با یک چرخش گسترده‌تر به سمت ریسک‌پذیری رخ داد؛ زیرا قیمت نفت خام تقریباً ۴٪ سقوط کرد، در پی انتشار خبر کاهش تنش‌ها (که نگرانی‌های تورمی را کاهش داد و اشتهای دارایی‌های پرریسک را افزایش داد). با بازگشایی تنگه هرمز—آبراهی که حدود ۲۰٪ از نفت جهان از آن عبور می‌کند—معامله‌گران شرط‌بندی‌هایی را که بر پایه طولانی شدن درگیری در خاورمیانه شکل گرفته بود، باز کردند.

برای بیت‌کوین، این بازگشت پس از هفته‌ها فشار رخ داد؛ چراکه بازار در میان خروج پایدار سرمایه نهادی به‌تدریج پایین‌تر رفته بود و این باعث شده بود فروشندگان شورتِ اهرمی به اندازه کافی مطمئن شوند تا روی شرط‌های خود پافشاری کنند. به محض آن‌که خبر صلح منتشر شد، همه این پوزیشن‌ها به‌سرعت بسته شدند.

Bitcoin.com News بارها نمونه‌های تکرارشونده از همین سناریو را ثبت کرده است؛ از جمله یک ساعت که در آن ۱۵۰ میلیون دلار شورت لیکوئید شد، همزمان با آن‌که بیت‌کوین از ۸۰٬۰۰۰ دلار عبور کرد؛ و یک بازه ۱۵ دقیقه‌ای که ۳۲۰ میلیون دلار شورت را از بین برد، زمانی که بیت‌کوین در جهش خود به سمت ۶۴٬۰۰۰ دلار حرکت کرد.

خروج سرمایه نهادی رالی را تیره می‌کند

با وجود این جهش، تصویر نهادی همچنان محتاطانه است. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین ۳۱۶ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را در هفته ۸ تا ۱۲ ژوئن ثبت کردند؛ پنجمین هفته متوالیِ خروج سرمایه. همچنین ETFهای اسپات اتریوم در همین بازه، ۱۴.۹۱ میلیون دلار خروج سرمایه دیگر را ثبت کردند.

این واگرایی (میان جهش قیمتیِ ناشی از اهرم در برابر بازخریدهای پیوسته صندوق‌ها) بنیان رالی را نامطمئن می‌کند. حرکت‌های تغذیه‌شده از لیکوئیدیشن می‌توانند به همان سرعتی که ظاهر می‌شوند، پس از اتمام خرید اجباری، معکوس شوند.

آزمون بعدی این خواهد بود که آیا با محو شدن شورت‌کاورینگ، تقاضای اسپات برای حمایت از قیمت‌ها بازمی‌گردد یا نه. یک مراسم امضای رسمی توافق صلح برای جمعه در سوئیس برنامه‌ریزی شده است؛ رویدادی که می‌تواند یا حال‌وهوای ریسک‌پذیری را تقویت کند یا اگر به مشکل بخورد، شتاب را دوباره به دست خرس‌ها (نزولی‌ها) بسپارد.