تام لی می‌گوید یک شرط‌بندی ۲٪ روی بیت‌کوین بی‌سروصدا به ۸۵٪ از پرتفوی تبدیل شد

شرط‌بندی ۲٪ روی بیت‌کوین که ۸۵٪ شد

تصور کنید از هر ۱۰۰ دلارِ سبدتان ۲ دلار را روی چیزی بگذارید که خیلی‌ها آن را مسخره می‌دانستند، بیش از یک دهه همان‌جا نگهش دارید، و در نهایت بفهمید تقریباً کل حساب را بلعیده است. به گفته لی، این دقیقاً همان چیزی است که عملاً برای مشتریان Fundstrat که از راهبرد تخصیص اولیه بیت‌کوینِ شرکت پیروی کردند رخ داد.

آن زمان، فاندسترت بیش از یک دهه پیش شروع کرد به توصیه یک موقعیتِ متواضعانه ۲٪، وقتی بیت‌کوین زیر ۱,۰۰۰ دلار معامله می‌شد و تردید همه‌جا موج می‌زد.

«توصیه اولیه ما برای یک موقعیت ۲٪، برای حساب متوسط در Fundstrat که واقعاً به توصیه ما عمل کرد، حالا به بیش از ۸۵٪ از سبدشان رسیده است»، لی در گفت‌وگو با Wealthion که جمعه منتشر شد گفت. «آن‌ها ۲٪ خریدند و قیمت بیت‌کوین خیلی بالا رفته است.» بخش شگفت‌انگیز ماجرا همین است. مشتریان مدام پول بیشتری روی بیت‌کوین نریختند. تخصیصی که عمداً آن‌قدر کوچک بود تا اگر ایده از ریل خارج شد آسیب را محدود کند، در نهایت صرفاً به خاطر رشد شدید بیت‌کوین به دارایی غالب تبدیل شد.

بیشتر سرمایه‌گذاران هنوز هیچ کریپتویی ندارند

لی در گفت‌وگو با Wealthion برآورد کرد که احتمالاً حدود ۸۰٪ تا ۹۰٪ مخاطبان هیچ مواجهه‌ای با کریپتو ندارند، با وجود اینکه بسیاری از سرمایه‌گذاران طلا دارند و در سهام هم به‌شدت فعال‌اند. پرسش او از آن جمعیت، بسیار کمتر فنی بود از بحث درباره بلاک‌چین‌ها، سیاست پولی یا توکنیزه‌سازی.

لی تأکید کرد:

«می‌خواهند حق داشته باشند یا می‌خواهند پول دربیاورند؟»

استدلال لی این نیست که سرمایه‌گذاران باید پیش از مالک‌شدنِ بیت‌کوین، تمام ریزه‌کاری‌های زیرساختی آن را بفهمند. او این تردید را با فناوری‌های دیگری مقایسه کرد که مردم معمولاً بدون فهم کاملِ سازوکارشان در آن‌ها سرمایه‌گذاری می‌کنند؛ از جمله خودروهای برقی و مدل‌های زبانی بزرگ. پاسخ اولیه Fundstrat به این عدم‌قطعیت همان ۲٪ بود؛ آن‌قدر کوچک که اگر بیت‌کوین شکست خورد آسیب را محدود کند، اما آن‌قدر بزرگ که اگر جواب داد اثرگذار باشد. برای مشتریانی که این شرط را پذیرفتند، در نهایت بسیار اثرگذار شد.

اهرمِ کریپتو دود شد

زمان‌بندیِ صحبت‌های لی مهم است، چون او باور دارد کریپتو از یکی از زشت‌ترین بخش‌های چرخه‌اش عبور کرده است. لی دوره فعلی را چهارمین «زمستان کریپتو»ی بیت‌کوین توصیف کرد و آن را با بازار خرسیِ سهام مقایسه کرد؛ جایی که قیمت‌ها سقوط می‌کنند، معامله‌گران اهرمی نابود می‌شوند و نهایتاً برخی ایمان‌داران قدیمی آن‌قدر کلافه می‌شوند که ساده‌ترش این است کنار بکشند.

لی آن بخش آخر را «rage quitting» می‌نامد و توضیح می‌دهد که «بعضی‌ها آن‌قدر پول از دست می‌دهند که عصبانی می‌شوند و کنار می‌کشند.» به گفته لی، یک رویداد بزرگ کاهش اهرم در اکتبر به کریپتو ضربه زد و پس از شروع جنگ ایران، یکی دیگر هم رخ داد. بخش زیادی از بدهی‌ای که در سراسر سیستم انباشته شده بود از آن زمان پاک‌سازی شده، و لی این پاک‌سازی را از ویژگی‌های کف‌های قبلیِ کریپتو می‌داند.

لی فکر می‌کند ۱۲ ماه آینده متفاوت به نظر می‌رسد

لی توضیح داد که سهامِ مرتبط با کریپتو در سه‌ماهه سوم بالفعل به یکی از عوامل مهمِ عملکرد شاخص Russell 1000 تبدیل شده است. او گفت چهار تا از ۲۱ سهمِ پربازدهِ این شاخص، سهام کریپتویی هستند، و خود Bitmine هم ۹۹٪ رشد کرده است. هم‌زمان، لی می‌بیند که اهرم در جاهایی مثل کره در حال بازگشت است، در حالی که پذیرش بلاک‌چین، استیبل‌کوین‌ها و اوراق بهادار توکنیزه‌شده توسط وال‌استریت، بازاری را باز می‌کند که در چرخه‌های قبلی تقریباً وجود نداشت.

لی همچنین باور دارد خدمات مالی می‌تواند یکی از صنایعی باشد که بیش از همه توسط هوش مصنوعی (AI) و فناوری بلاک‌چین دگرگون می‌شود، و کریپتو به‌عنوان ابزاری برای بازسازی زیرساخت مالیِ فرسوده به کار می‌آید. او استدلال کرد اگر در نهایت ۱۰۰ تریلیون دلار دارایی توکنیزه شود، تصاحب فقط ۱٪ از آن فعالیت می‌تواند یک فرصتِ درآمد خالصِ ۱ تریلیون دلاری باشد؛ چیزی که به نظر او برای خلق شرکت‌ها و ثروتِ جدیدِ فراوان کافی است.

البته هنوز هم دست‌اندازهای زیادی در راه است. لی انتظار دارد بازارها ممکن است با یک اصلاح مواجه شوند، تورم همچنان محل مناقشه است، و قانون CLARITY هنوز در واشنگتن در حال طی‌کردن مسیر خود است. اما با نزدیک‌شدن چرخه چهار ساله کریپتو به چیزی که لی آن را کف می‌داند، بازگشت اهرم پس از یک پاکسازی بزرگ، و حرکت عمیق‌تر وال‌استریت به سمت بلاک‌چین، او به Wealthion گفت: «فکر می‌کنم ۱۲ ماه آینده برای کریپتو یک دوره واقعاً صعودی خواهد بود.»

این ماجرا دوباره به همان مشتریان Fundstrat برمی‌گردد. آن‌ها با یک سبد ۸۵٪ بیت‌کوین شروع نکردند. با ۲٪ شروع کردند، و بیش از یک دهه بعد، نکته لی این است که گاهی کوچک‌ترین موقعیت در یک حساب، کوچک نمی‌ماند. با توجه به اینکه برآورد او این است که هنوز ۸۰٪ تا ۹۰٪ از سرمایه‌گذارانِ مورد اشاره هیچ کریپتویی نگه نمی‌دارند، او فکر می‌کند آن آزمایش قدیمیِ ۲٪ شاید ارزش بازنگری داشته باشد، چون چرخه دیگری از کریپتو در حال شکل‌گیری است.