گلدمن ساکس به افزایش نرخ بهره روی آورد، در حالی که قیمت بیت‌کوین زیر ۸۰٬۰۰۰ دلار متوقف مانده است

چرخش موضع

تا همین اواخر، یعنی ۳۱ ژوئیه، گلدمن ساکس بلندترین صدای نهادی بود که استدلال می‌کرد فدرال رزرو دست نگه خواهد داشت. این بانک انتظار داشت نرخ‌ها بدون تغییر باقی بمانند تا پایان سال، و اظهارات رئیس، کوین وارش، را کمتر انقباضی از آنچه تعداد مخالفان القا می‌کرد تفسیر می‌کرد و شرط می‌بست تورم هسته‌ای ماهانه آن‌قدر نرم می‌شود که مقامات بتوانند قرائت‌های سالانه بالاتر از هدف را تحمل کنند.

با این حال، آن پیش‌بینی اکنون کنار گذاشته شده است؛ زیرا پژوهشگران بانک به رهبری اقتصاددان ارشد آمریکا، دیوید مریکل، حالا انتظار دارند کمیته بازار باز فدرال (FOMC) در پایان نشست دو روزه خود در ۱۶ سپتامبر، افزایش یک‌چهارم واحد درصدی را اعمال کند و هدف نرخ وجوه فدرال را از دامنه فعلی ۳.۵۰٪ به محدوده ۳.۷۵٪ برساند.

گلدمن در این دیدگاه تنها نیست؛ چراکه جی‌پی‌مورگان، سیتی‌گروپ، میتسوبیشی یو‌اف‌جی و تی‌دی سکیوریتیز نیز همگی به همین سمت رسیده‌اند.

در واقع، وال‌استریت ژورنال یک گام جلوتر رفت و گزارش داد که سرمایه‌گذاران عملاً به این نتیجه رسیده‌اند که فدرال رزرو هفته آینده نرخ‌ها را افزایش خواهد داد؛ برای نخستین بار در سه سال گذشته. توجه هم از خودِ تصمیم عبور کرده و به آنچه پس از آن می‌آید معطوف شده است.

داده‌ها چه کردند

تورم شاخص قیمت مصرف‌کننده هسته‌ای (CPI) ماه اوت، که غذا و انرژی را کنار می‌گذارد، در مقیاس ماهانه ۰.۳٪ افزایش یافت؛ در حالی که اجماع ۰.۲٪ بود. یک‌دهم واحد درصد زیاد به نظر نمی‌رسد و تحلیلگران از قبل گفته بودند ۰.۲٪ به نفع ثابت‌ماندن و ۰.۳٪ به نفع افزایش نرخ است.

ابزار Fedwatch در CME بلافاصله پس از انتشار، احتمال افزایش یک‌چهارم واحد درصدی را حدود ۶۹٪ نشان می‌داد. این احتمال تا پایان جلسه به ۸۶.۵٪ جهش کرد و از آن زمان، قیمت‌گذاری گسترده‌تر بازار به سمت ۹۰٪ متمایل شده است.

پیش از انتشار داده هم استانداردها پایین‌تر آمده بود؛ به‌طوری‌که چیس در اوت اشاره کرده بود که عادی‌سازی کندتر از انتظار زنجیره‌های تأمین پیرامون تنگه هرمز، در کنار تردید بازارها نسبت به اعتبار فدرال رزرو در مبارزه با تورم پس از نشست ژوئیه، اقدام در سپتامبر را قابل توجیه‌تر کرده است.

سیگنالی که نزدیک بود فعال شود

نمودار بیت‌کوین همان روز نزدیک بود داستان بسیار متفاوتی را روایت کند؛ زمانی که میانگین متحرک نمایی (EMA) ۵۰روزهِ روزانه به‌طور کوتاه بالاتر از EMA ۲۰۰روزه قرار گرفت؛ تقاطعـی که معامله‌گران آن را «گلدن کراس» می‌نامند و آن را تأییدی بر تغییر روند تلقی می‌کنند. اما تا زمان بسته‌شدن بازار، دوباره به زیر آن لغزید.

نمودار چهار‌ساعته از اواخر اوت گلدن کراس خودش را حفظ کرده و قدرت روند در تایم‌فریم روزانه نیز محکم مانده است؛ با شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) در سطح ۴۵. چیزی که از کار افتاد تأیید بود، نه روند.

زمان‌بندی هم اتفاقی نبود؛ زیرا بیت‌کوین امروز زودتر تا سقف روزانه ۷۹,۵۰۵ دلار رفت و سپس تا محدوده فعلیِ ۷۷,۲۰۰ دلار عقب نشست؛ و افزایش نرخ معمولاً پیش‌درآمد یک چرخش به سمت ریسک‌گریزی است.

قیمت بیت‌کوین اکنون در این ماه بارها در سطح ۸۰,۰۰۰ دلار ناکام مانده و هر بار این ناکامی با قیمت‌گذاری مجددِ انقباضی هم‌زمان بوده، نه با چیزی مشخص در خودِ کریپتو.

مسیر، نه عدد

سؤال مهم‌تر این است که پس از ۱۶ سپتامبر چه می‌شود؛ زیرا تقریباً هیچ‌کس در بانک مرکزی باور ندارد که یک افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای به‌تنهایی اثر چندانی در مهار تورم داشته باشد. دقیقاً به همین دلیل، افزایش نرخ در هفته آینده نشانه‌ای خواهد بود از اینکه مقامات نرخ‌های فعلی را خیلی پایین می‌بینند و ممکن است دوباره اقدام کنند.

Bitcoin.com News سه تاریخ در این ماه را به‌عنوان دروازه‌هایی میان قیمت بیت‌کوین و خروج از محدوده‌اش برجسته کرده بود. دو مورد گذشته‌اند و هر دو به سمت انقباضی شکستند. فقط FOMC باقی مانده است و بازار نتیجه را از قبل نزدیک به ۹ از ۱۰ قیمت‌گذاری کرده است.

این وضعیت، چیدمانی غیرمعمول ایجاد می‌کند؛ زیرا خودِ افزایش نرخ تا حد زیادی در قیمت منعکس شده است. آنچه قیمت‌گذاری نشده «مسیر» است؛ و فدرال رزرویی که به جای یک اقدام تک‌باره، به یک سلسله اقدامات اشاره کند، به گلدن کراسی که در ۱۱ سپتامبر لحظه‌ای ظاهر شد، شانس بسیار کمی می‌دهد که این ماه دوباره فعال شود. هفته جالبی در پیش است!