See juhtkiri on pärit sel nädalal ilmunud uudiskirjast „Week in Review”, mis saadeti tellijatele reedel. Telli uudiskiri, et saada see iganädalane juhtkiri kohe, kui see valmib. Uudiskiri sisaldab ka nädala olulisemaid uudiseid koos kommentaariga iga uudise kohta.
Bitcoin püsis sel nädalal stabiilsena, samal ajal kui kõik muu tõusis. Kuld näitas oma parimat nädalat alates jaanuarist, kullakaevandajate aktsiad tõusid järsult – GDX tõusis 21,3%, mis on selle parim nädal alates 2008. aastast – ning S&P 500 indeks tõusis uuele kõigi aegade kõrgeimale tasemele, näidates nädalas 3,6% kasvu, mis on selle parim tulemus alates aprillist. Suurema osa tööst tegi juuli tarbijahinnaindeksi (CPI) langus, leevendades hirme, et Warsh’i juhitud Föderaalreserv võiks septembris intressimäära tõsta.
Kullafännid on jälle elevil, seega tasub kulla teemal veidi peatuda. Ainult hinna põhjal on Milton Berg, kes müüs kulla jaanuaris tipphinnaga maha, endiselt veendunud, et oleme kulla puhul pikaajalises langustrendis.
Michael Kao väidab, et graafik, mida kõik postitavad – see, mis viitab sellele, et keskpangad paigutavad struktuuriliselt raha ümber riigivõlakirjadelt kullale –, kajastab peamiselt lihtsalt kulla hinna tõusu. Michael Nicoletos käsitleb otseselt Hiina kullapalavikku, mis on suunatud Ameerikast eemale:
„Ebamugav tõde on see, et Hiina kullakogumise hullus ei ole tegemist usalduse kaotusega Ameerika suhtes. See on meeleheitlik kindlustusmeetme midagi palju murettekitavama vastu: Hiina enda majandussüsteemi võimaliku kokkuvarisemise vastu.“
Martin Armstrong on sarnasel seisukohal, väites, et Hiina valmistub maailmaks, kus reserve võib külmutada ja maksesüsteeme relvana kasutada, mitte aga teatraalseks dollari kokkuvarisemiseks.
Luke Gromen arvab, et Scott Bessent peab laskma kullal veel palju rohkem tõusta või seda ostude abil sinna suunas suruda, et vältida võlakirjade tootluse järsku tõusu. Senaator Rand Paul kinnitas, et kõik ligikaudu 147 miljonit untsi asuvad tõepoolest Fort Knoxis. Paljud suhtusid härra Pauli väitesse kahtlustavalt, mis ajendas Brent Johnsonit mõtlema, miks Venemaa ja Hiina reservide suuruse osas kuidagi rohkem usaldust äratavad.
Samal ajal astub üks suurimaid erasektori vabalt kasutatavaid fiat-raha varusid kõrvaltvaataja rollist välja. Berkshire Hathaway on hakanud kasutama 397,4 miljardit dollarit, mille Warren Buffett on kogunud 14 järjestikuse kvartali jooksul. Riskivalmiduse osas tõusis SPCX tagasi üle oma esmase avaliku pakkumise hinna, tõustes kolme päevaga 30%.
Võrdluseks: Bitcoin ja krüptovaluutad ei pruugi hetkel suurt midagi teha, kuid põhjasignaale koguneb üha enam! Siin on hea ülevaade seni ilmnenud põhjasignaalidest. Glassnode’i andmed näitavad, et veendunud ostjad – rühm, kes ostab languse ajal omahinnaga või sellest madalamalt – on kogunenud karuturu põhja tasemele, taludes 49% langust ja hoides enda käes ligikaudu 4 miljonit BTC-d. Will Clemente märgib, et nädalased tehnilised näitajad käituvad nagu 2022. aasta lõpus: müügilaine eelmise tsükli tippudeni, esimene ülemüüdud näitaja aastate jooksul, mis suundub tõusutrendi lahknemiseks. DonAlt kirjutas, et Bitcoin näeb välja, nagu tahaks plahvatada.
Eric Wall viitab naljatades Richard Hearti Pulsechaini, „lolliraha suunanäitaja“, taastumisele kui esimesele märgile krüptovaluuta kevadest. Vähem rõõmustav on nende projektide arv, mis on 2026. aastal tegevuse lõpetanud või suunda muutnud. Bitcoini kaevandajad siirduvad jätkuvalt tehisintellekti valdkonna poole. Näiteks lõpetas Keel (endine Bitfarms) kogu bitcoini kaevandamise.
Washington, D.C., andis veel ühe põhjasignaali. Krüptovaluuta-vastased tulid välja, et tähistada CLARITY tõenäolist hukku. Endine näitleja tõstis klaasi CLARITY seaduse lükkamise auks, hoiatades, et „võitlus krüptovaluuta vastu pole kaugeltki veel lõppenud“. Endise näitleja negatiivne kinnisidee krüptovaluuta suhtes on kummaline, kuid põhimõtteline arusaamatus CLARITY seaduse ja krüptovaluuta kohta üldiselt on traagiline. Kuna CLARITY seaduse vastuvõtmine on ebatõenäoline, on SEC valmis seda tühimikku täitma.
ETF-maailmas alandab BlackRock BTC ja IBIT vahelise loonusvahetuse miinimumsummat 25 miljonilt dollarilt 1 miljonile dollarile. Teisipäeval müüsid ARK, VanEck ja Fidelity kõik oma osalusi, kuid BlackRocki kliendid ostsid kokku rohkem, kui need kolm kokku müüsid. Jamie Coutts märkis, et ETH institutsionaalne nõudlus on umbes 2,8 korda suurem kui päevane emissioon, samas kui BTC nõudlus jääb emissioonist ligikaudu 23% allapoole, mis tuleneb peaaegu täielikult ETF-voogudest, kuna DAT-ide osas valitseb vaikus.
DAT-idest rääkides teatas Strategy järjekordsest USD Reserve'i suurendamisest 650 miljoni dollari võrra, millele lisandusid 109 miljoni dollari ulatuses STRC tagasiostud. STRC on nüüd 5 dollari kaugusel oma 100-dollarilisest hinnasihtmärgist.
Nädala kõige huvitavam analüüs tuli Lorenzo Valentelt, kes küsis, kes tegelikult krüptovaluuta loodud väärtust endale haarab: ahelasisesed või ahelavälised (tsentraliseeritud) ettevõtted? Need on olnud tsentraliseeritud ettevõtted, sest neil on tavaliselt kasutajatega suhted ning nad kõrvaldavad kogu selle tüütu ahelasisese kohmakuse, millega enamik kasutajaid tegeleda ei taha.
Robinhood Chain Robinhoodi rakenduse kaudu on selle toimimise hea näide. See on oma esimese täiskuu jooksul plokiahela tulude poolest Ethereumi L2-lahenduste seas number üks, teenides juulis 3,6 miljonit dollarit, võrreldes Polygoni 2,7 miljoni ja Base’i 2,1 miljoni dollariga.
Ahelasisestele toodetele pole see aga ainult halb uudis. Valente märgib: „Ahelasisene turg on selgelt langustrendis, kuid protokollide, L1-de ja ahelasiseste primitiivide jaoks on õppetund selles, et tuleb rohkem arendada ja vertikaliseerida. Tuleb läheneda lõppkasutajale.“
Ahela-põhised tehnoloogiad on lõpuks piisavalt head, et konkureerida tsentraliseeritud lahendustega. Hyperliquid on seda tõestanud. Muide, Hyperliquidi kasutajad kauplevad rohkem reaalmaailma varadega (RWA) ja aktsiatega, ületades mõnel juhul isegi krüptovaluuta kauplemise mahu. Solana on piisavalt tulemuslik selliste rakendustega nagu Pump.fun. Solana on viimase 27 kuu jooksul 25 kuu jooksul olnud rakenduste tulude poolest kõigi ahelate seas esikohal ning alates 2024. aasta jaanuarist pole ta langenud madalamale kui teisele kohale. Kasutajad eelistavad selgelt blockchain-võrke, mille jõudlus sarnaneb web2-ga.
Lõpuks on ahelasisestel rakendustel tsentraliseeritud rakenduste ees eelis, kuna need tagastavad väärtust oma tokenite omanikele automaatselt. Inimesed, kes on krüptovaluuta juures püsinud, teavad seda. Praegu tõusvad mündid kuuluvad projektidesse, mis teenivad reaalset raha ja tagastavad selle omanikele tagasiostude kaudu, mis erineb kõigist varasematest tsüklitest.
Hoolimata tõelist väärtust koguvate tokenite populaarsuse kasvust, tundub, et mememündid pälvivad ikkagi teatud määral tähelepanu. Õnneks on viimasel ajal kasvanud vastuseis mememüntidele ja nende poolt tekitatud petturlikule mõtteviisile. Üks osaleja märkis, et vanad tegijad häbistasid ja ajasid minema kõik, kes tegid ärakasutavat tegevust, selle asemel et neid kiita. Omid Malekan väitis, et mememündid olid, on ja jäävad alati rumalaks ning et petturite ja sniperite poolt ära viidud miljarditest saab tõmmata sirge joone kõigi müntide praeguse langusturuni. Marc Zeller nimetas neid tapamajaks ning ütles, et nende toetamine on sotsiopaatlik ja lühinägelik. Härra Zelleri arvamus võib kõlada liiga karmilt, kuid seda toetab ilmselt ka Pump.funi 100 parima mememüntide kaupleja nimekiri. See näitab, et need „võtmearvamusliidrid“ ostavad tavaliselt märke, mille turukapitalisatsioon on tunduvalt alla 1 miljoni dollari, ja hoiavad neid vaid mõne minuti, mis viitab kalduvusele oma publikult raha välja pressida. Surmanuhtlus.
Mememündid ja nende nihilistlik, ärakasutav ning petturlik kultuur on paljude krüptovaluuta uustulnukate seas väga armastatud. Krüptovaluuta-põlvkonna seas puhkes täiesti enesekeskne, kuid paljastav tüli, kui üks neist uutest „tsüklitest“ väitis, et tema põlvkonnal on raskem kui vanematel, kellel oli lihtsam, sest nad „kaupasid torumeeste vastu“. Mida?
Loomulikult olid vanad tegijad sellega mitmel põhjusel vastu. Selle postituse pilt võtab vanade tegijate argumendi hästi kokku. See vaidlus kerkib esile iga langusturu ajal. Peamiselt seetõttu, et krüptovaluuta-põlvkonnal pole midagi paremat teha!
Solana, kus toimub suur osa memecoinide tegevusest, sai ehmatuse osaliseks. Infrastruktuuripakkuja Teraswitchi marsruutimise tõrge tõi kaasa 28,83% staked SOL-i makseviivituse, võrreldes 33,34% künnisega, mille ületamisel võrk lõpetab tehingute lõpliku kinnitamise. Jacob Creechi sõnul jäi võrk töökorda ja te ilmselt ei märganudki seda. Operaatorid ei olnud tema vastustes nõus, teatades, et nii esmane kui ka varu-RPC-d lakkasid üheaegselt töötamast ning jõudlus halvenes silmnähtavalt.
Lõpetuseks veel paar kiiret uudist. Tether viis lõpule oma esimese täieliku finantsauditi koos KPMG US-iga. Kuigi audit oli suurepärane, ei hõlma see siiski kogu Tetherit. Troni stabiilse valuuta baas kasvas kolme kuu jooksul 2,7% ja jõudis rekordtasemele, kuigi stabiilse valuuta kogupakkumine kõigis ahelates langes 4,4%, mistõttu Tronile jäi ligikaudu 30% kõigist stabiilsetest valuutadest. Jeff Amico avaldas järelartikli, milles selgitati täpselt, kuidas RWA-krediidiliin kokku variseb.
Lõpetuseks kaks turvalisusega seotud lugu, mis väärivad teie tähelepanu. Trezor teatas, et ühe tema transpordipartneri juures toimus andmeleke, mille tagajärjel avalikustati tundlikud tellimusandmed klientide kohta USAs, Suurbritannias, Rootsis, Colombias, Brasiilias, Itaalias ja Portugalis, kes olid viimase 90 päeva jooksul tellimusi saanud. Ostke oma riistvarakotte isiklikult usaldusväärselt müüjalt ja makske sularahas.
ZachXBT paljastas „helistaja“ – isiku, kes helistab ohvritele, esitades end börsi või rahakoti klienditoe töötajana, ning veenab neid juurdepääsuandmeid üle andma. See helistaja on väidetavalt vastutav üle 5 miljoni dollari suuruste varguste eest. Kuulake ZachXBT salvestust ühest tema kõnest.
Olge ettevaatlikud.
-David Sencil
