Bitcoini börsidel olevad saldod on taastanud 84% kuue nädala jooksul toimunud langusest, mis nõrgendab väiteid, et ETF-nõudlus põhjustab vahetut puudujääki. Santimenti andmed näitavad, et pööre toimus vähem kui kolme nädala jooksul.
Bitcoini pakkumise pinged leevenevad, kuna 28 000 BTC naaseb börsidele
KIRJUTAS
JAGA
Peamised järeldused
- Börside saldod suurenesid umbes 28 000 BTC võrra pärast juuli madalaima taseme saavutamist.
- Tõus kustutas ligikaudu 84% eelnevast kuue nädala jooksul toimunud vähenemisest.
- ETF-i sissevoolud võivad tulla OTC-varudest ja olemasolevatelt omanikelt.
Bitcoini vahetuskontode pakkumine pöördub
Bitcoini börsivarud jõudsid kõrgeimale tasemele alates 15. juunist, teatas Santiment Intelligence 17. augustil, lükates ümber väited, et spot-bitcoini börsil kaubeldavate fondide (ETF) ostmine ammendas kiiresti kaubeldavaid varusid.
Esialgne kuue nädala pikkune langus eemaldas börsidelt umbes 33 000 BTC, vähendades saldod ligikaudu 2,5% võrra – 1,337 miljonilt 12. juunil 1,304 miljonini 28. juulil. Santimenti näitaja „Supply on Exchanges“ (varud börsidel) kajastas kogu langust ja sellele järgnenud varude taastumist ühe andmereana.
Ettevõte märkis oma 17. augusti X-postituses, kokkuvõttes näitaja poolt jälgitud täielikku saldo pöördumist:
„Saldo jõudis madalaimale tasemele 28. juulil ja on 16. augustiks tõusnud umbes 1,332 miljonini, mis tähendab, et tagasi on tulnud umbes 28 000 BTC, mis moodustab ligikaudu 84% varem kadunud summast.”
ETF-i nõudlus võib mööda minna nähtavatest börsi rahakottidest
Tugev ETF-i sissevool ja kasvavad börsireservid mõõdavad bitcoini turustruktuuri erinevaid osi, mistõttu võivad need esineda samaaegselt ilma andmete vastuolu tekitamata. Väärtpaberite ja börsikomisjoni (SEC) heakskiit lubab volitatud osalistel tarnida bitcoine otse kõlblikele krüptovaluutafondidele aktsiate vastu, selle asemel et nõuda, et iga fondi loomine algaks ostuga sularahaturul.
ETF-i netovool mõõdab fonditoodete netoloomist ja lunastamist, mitte kauplemiskohta ega rahakotti, mida kasutatakse aluseks olevate müntide hankimiseks. Spot-bitcoini ETF-i loomise protsess võib hõlmata sularahaostusid või bitcoini ülekandeid loonusena, võimaldades volitatud osalistel hankida varusid OTC-laudadelt, olemasolevatelt omanikelt või muudest börsivälistest kanalitest.
Tsentraliseeritud börside saldod peegeldavad aga rahakottides hoitavaid münte, mida analüütikud seostavad kauplemisplatvormidega, mistõttu on see näitaja nähtava ja kergesti kaubeldava pakkumise asendusnäitaja. Tsentraliseeritud börside hoiustamise mehhanismid ja turu sügavus aitavad selgitada, miks täiendamine võib suurendada kättesaadavat likviidsust, ilma et oleks võimalik kindlaks teha, kes mündid hoiule andis või kas need on mõeldud müügiks.
Hiljutised ETF-vood näitavad institutsionaalsel turul segatud pilti
Börsisaldud olid juba mitu kuud enne viimase pöörde algust juuli lõpus kujundanud bitcoini nappuse narratiivi. Santimenti börsipakkumise andmete kohaselt oli 15. märtsiks tsentraliseeritud börsidel hoitavate bitcoinide osakaal langenud madalaimale tasemele alates 2017. aasta novembrist. Andmed näitasid, et taastunud institutsionaalne nõudlus seisab silmitsi väiksema kergesti kaubeldavate müntide varuga.
USA spot-bitcoini ETF-id meelitasid augusti esimesel täisnädalal ligi 853,54 miljonit dollarit, näidates viit järjestikust netosissevoolu sessiooni. Blackrocki IBIT moodustas 693,5 miljonit dollarit aprillist alates tugevaimast nädalasest ETF-sissevoolust, samal ajal kui Santimenti andmed näitasid, et börside saldod olid juba tõusuteel. Need samaaegsed liikumised näitasid, et ETF-nõudlus ei nõudnud vastavat nähtava börsipakkumise vähenemist.
Viie kauplemispäeva kestnud sissevoolu seeria lõppes 10. augustil ning järgnevatel kauplemispäevadel muutus päevane aktiivsus ebaühtlaseks. Järgnenud 61,16 miljoni dollari suurune bitcoini ETF-i väljavool 12. augustil pärines peamiselt Fidelitylt ja Blackrockilt, mis näitab, et fondide nõudlus ei olnud ühtlaselt positiivne.
Märkides, et varude täiendamine oli sellest ajast peale stabiliseerunud 1,332 miljoni BTC juures, jättes börsi pakkumise juuni tipptasemest umbes 5200 mündi võrra madalamaks, võttis Santiment Intelligence kokku börsi saldode pöördumise kiiruse:
„Surve tekkimine võttis aega kuus nädalat. See lahenes vähem kui kolme nädalaga.“
See artikkel tõlgiti inglise keelest tehisintellekti abil. Ingliskeelne originaalversioon on autoriteetne allikas; automaatsed tõlked võivad sisaldada ebatäpsusi, eriti juriidilises ja regulatiivses terminoloogias.
