Underdogi UDX saavutas 1,2 miljoni dollari päevakäibe, mis moodustab umbes 5% kogu ettevõtte hinnangulisest käibest

Olemasolevad kliendid annavad UDX-ile eelise

Underdogi äsja käivitatud UDX-ennustusbörsil registreeriti esmaspäeval, 27. juulil, 1,2 miljoni dollari suurune nominaalne kauplemismaht, vastavalt börsi turuandmete voos avaldatud andmetele, millest esimesena teatas InGame. See verstapost saavutati 10 päeva pärast seda, kui UDX töötles 17. juulil oma esimesed testtehingud, ja üheksa päeva pärast seda, kui Underdog avalikult teatas oma täisomanduses oleva ennustusbörsi käivitamisest.

Nominaalne maht hõlmab iga tehingu mõlemat poolt, seega ei ole see näitaja võrdne klientide käibega, st summaga, mille kauplejad tegelikult panustavad. Avamispäeva tulemus on edasiminek võrreldes juuli keskel kirjeldatud käivitamisega, mil UDX oli ise sertifitseerinud oma esimesed seitse pesapalli- ja korvpallilepingu mallid Kaubafutuuride Kauplemiskomisjonis (CFTC), kuid esitatud dokumentides oli kindlaks määratud vaid kavandatud käivitamiskuupäev ega kinnitatud, et avalik kauplemine oleks alanud.

1,2 miljoni dollari päevakäive on märkimisväärne tulemus turukohale, mis oli tegutsenud vähem kui kaks nädalat, kuigi see moodustab vaid väikese osa Underdogi laiemast ennustus turu ärist. Tegevjuht Jeremy Levine esitas 17. juuli CNBC-intervjuus ettevõtte prognoositurul 2026. aastaks 4,4 miljardi dollari suuruse käibe, mis vastab keskmiselt umbes 22,2 miljonile dollarile kalendripäeva kohta kuni selle kuupäevani. Selle põhjal moodustas UDX-i 27. juuli maht ligikaudu 5,4% Underdogi keskmisest päevasest tegevusest.

See arvutus on pigem hinnang kui 27. juuli kauplemismahu otsene mõõt, ning selle kaks peamist moonutust mõjutavad tulemust vastassuundades. Underdogi tegelik kauplemismah juuli lõpus on tõenäoliselt suurem kui aasta keskmine, kuna Levine kirjeldas jalgpalli maailmameistrivõistlusi peamise mõjutajana, mis langetaks UDX tegeliku osakaalu alla 5,4%. Teisest küljest olid UDX-i avamistehingud keskendunud Major League Baseballi otseturgudele, samas kui ettevõtte üldine näitaja hõlmab ka kolmandate osapoolte kauplemisplatvorme, kus kombineeritud tooted on juba saadaval. Täpse turuosa arvutamiseks oleks vaja Underdogi 27. juuli kliendimahtu jaotada UDX-i, Kalshi ja Crypto.com-i Põhja-Ameerika tuletisinstrumentide börsi (tuntud ka kui Nadex) vahel.

Underdog astus börsiettevõtlusse infrastruktuuri ja turustusvõrgustikuga, millest enamikul uutel kauplemiskohtadel puudub, olles juba mitu kuud pakkunud klientidele juurdepääsu ennustus turgudele Crypto.comi ja Kalshi kaudu, enne kui ta märtsis omandas Aristotle Exchange’i määratud lepinguturu ja arvelduskeskuse ettevõttelt PredictIt. Underdog tegutseb ka registreeritud futuuride vahendajana, mis võimaldab tal hallata klientide kontosid ja suunata tellimusi sama ettevõtte struktuuri raames.

Selline ülesehitus näib olevat aidanud UDX-il vältida käivitamist tühja tellimuste raamatuga. Börs kehtestas enne avamist turukorraldaja programmi, samal ajal kui Underdog sai paigutada oma uue kauplemiskoha rakendusse, mida ennustus-turgude kliendid juba kasutasid. Seetõttu puutus UDX vähem kokku tavapärase probleemiga, kus uus börs vajab kauplejaid likviidsuse loomiseks, kuid vajab likviidsust kauplejate ligimeelitamiseks. CFTC sertifitseeris esialgse turukorraldaja programmi 2. juulil.

Underdog ei ole siiski loobunud oma suhetest väliste börsidega: selle kehtivad kliendieeskirjad viitavad UDX-ile, Kalshile ja Crypto.com/Nadexile kui eraldiseisvatele pakkujatele ning sätestavad, et arveldamine võib sõltuda sellest, millisel börsil leping on noteeritud. Dokumentatsioon toetab mitme börsi mudelit, mille raames Underdog kontrollib mõningaid noteeringuid, suunates samal ajal teisi kliente või tooteid mujale.

See eristus piirab ka seda, kuidas tuleks tõlgendada Underdogi väiteid suurema kauplemismahu kohta. Levine ütles, et ettevõte on alates sisenemisest sellesse kategooriasse 2025. aasta septembris töötlenud ennustus turul 6,49 miljardi dollari väärtuses tehinguid, kuid peaaegu kogu see tegevus toimus enne UDXi käivitamist ja suunati kolmandate osapoolte börsidele. See näitaja mõõdab Underdogi ulatust vahendajana, mitte tema enda börsil toimuvat kauplemist.

Eelmisel päeval CFTC-le esitatud dokumendis nimetatud UDX-i isesertifitseeritud parlay-lepingud 28. juulil viitavad sellele, et kombinatsiooniturud võivad noteerimist alustada juba 29. juulil. Sellised tooted moodustavad juba hinnanguliselt 30–40% Kalshi päevasest kauplemismahtust, seega tõstaks nende turule tulek UDX kogumahtu nii koosseisulistel põhjustel kui ka klientide voo tegeliku ülemineku tõttu – muutes järgnevate ühepäevaste näitajate võrdlemise käesoleva näitajaga keeruliseks.

Underdog järgib teed, mille DraftKings valis juunis, kui ta käivitas DKeX-i CFTC-litsentsi alusel, mis saadi Railbird Technologiesi omandamise kaudu, ning lõpetas sõltuvuse CME Groupist ja Crypto.comist. Polymarket US sertifitseeris mais ise oma parlay-tüüpi lepingud ning nii DraftKings kui ka Robinhood suurendasid avamisnädalatel oma sisemiste kauplemisplatvormide kaudu käivat kauplemismahtu. Underdogi jaoks on suuremaks äriliseks proovikiviks see, kas ettevõte suudab suunata olulise osa oma hinnanguliselt üle 20 miljoni dollari suurusest keskmisest päevasest kauplemismahtust välistelt kauplemisplatvormidelt enda juurde.