Bitfinex advierte: bitcoin en riesgo de caer a 70.000 dólares

El bitcoin se enfrenta a una prueba de recuperación en los 75 717 dólares

La plataforma de intercambio de criptomonedas Bitfinex advirtió el 11 de noviembre que el bitcoin corría el riesgo de sufrir un reajuste más profundo —lo que significaría una caída prolongada— tras pasar cuatro días por debajo de su base de coste para los titulares a corto plazo, situada en 75 717 dólares. Ese nivel representaba el precio medio estimado de adquisición de las monedas mantenidas durante menos de 155 días. Recuperarlo era fundamental para la evaluación de la recuperación realizada por la plataforma.

De los 14 episodios comparables registrados desde 2016, el bitcoin recuperó ese umbral en dos semanas en 11 casos; en tres de ellos, se tardó entre 57 y 114 días. La caída actual comenzó el 8 de noviembre, por lo que el 22 de noviembre marca el punto de referencia de las dos semanas. Bitfinex declaró:

«Es probable que las subidas hacia la base de coste de los tenedores a corto plazo, situada en 75 717 dólares, se vean vendidas hasta que vuelva la demanda al contado».

Los precios repuntaron por encima de los 74 600 dólares alrededor de las 12:25 p. m. EST del 11 de noviembre, aunque se mantuvieron por debajo de ese umbral. El bitcoin bajó hasta los 74 157 dólares a las 17:35 h EST, con una subida del 0,68 % en las últimas 24 horas, pero con una caída del 7,15 % en la semana, del 10,42 % en el mes y del 27,68 % en el año.

Las posiciones en futuros aumentan a medida que los compradores realizan pérdidas

El interés abierto agregado de los futuros, es decir, la exposición total en contratos aún abiertos y sin liquidar, alcanzó los 701 900 BTC en torno a la apertura diaria del 11 de noviembre. La exposición aumentó un 3,3 % desde el 8 de noviembre, mientras que los precios bajaron un 2,6 %, lo que reforzó la presión sobre los derivados de bitcoin. Bitfinex advirtió de que el posicionamiento alcista continuado aumentaba el riesgo de ventas forzadas.

Un indicador que divide los ingresos por venta de los titulares recientes entre los costes de adquisición alcanzó 0,989 el 10 de noviembre, lo que equivale a recibir 98,9 céntimos por cada dólar gastado. Por otra parte, 1,6 millones de BTC comprados entre 75 000 y 80 000 dólares estaban «bajo el agua», lo que significa que valían menos que su precio de compra. Esas posiciones podrían generar presión vendedora durante los repuntes. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado de EE. UU. perdieron aproximadamente 399 millones de dólares el 2 de noviembre. La actividad corporativa fue desigual: Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) compró 1.036 BTC entre el 2 y el 8 de noviembre, mientras que MARA Holdings Inc. (Nasdaq: MARA) reveló haber vendido 13.597 BTC en las últimas seis semanas. Bitfinex concluyó que las compras corporativas fueron insuficientes para compensar las ventas de los ETF.

Los flujos de fondos y los mercados en general marcan las perspectivas

Posteriormente, las retiradas se ralentizaron, y los flujos de los ETF de bitcoin estadounidenses registraron salidas de 201 millones de dólares el 9 de noviembre y de 95 millones el 10 de noviembre. Bitfinex calculó unas salidas netas de 2.220 millones de dólares en ocho sesiones a partir del 30 de octubre. Recuperar los 75 717 dólares, junto con tres sesiones consecutivas de entradas, respaldaría su escenario de corrección. Martin Lee, responsable de análisis de mercado de DWF Labs, matizó la importancia que se da a los flujos de fondos. Argumentó que las retiradas y los depósitos de fondos tienden a seguir los movimientos de los precios, lo que limita su valor predictivo.

Bitfinex también identificó un desequilibrio en la relación del bitcoin con la renta variable. A lo largo de las 25 sesiones posteriores al récord del Nasdaq 100 del 6 de octubre, el bitcoin recuperó el 91 % de sus pérdidas en los días de caídas, pero solo el 58 % de sus ganancias en los días de subidas. El índice recoge a las 100 mayores empresas no financieras que cotizan en el Nasdaq.

La debilidad de las altcoins extendió la presión más allá del bitcoin. Entre las 12 principales altcoins de Bitfinex, la caída media desde el cierre del 21 de septiembre fue del 27,8 %, frente al 14,8 % del bitcoin. Bitfinex atribuyó esta diferencia al apalancamiento concentrado y al capital especulativo que se desplazaba hacia otros activos.

Para el vencimiento de las opciones del 13 de noviembre, Bitfinex esperaba un rango de entre 71 600 y 75 800 dólares. Un rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años —calculado tras tener en cuenta la inflación prevista— superior al 2,8 %, o una caída del Nasdaq 100 por debajo de los 26 606 puntos, podría desencadenar liquidaciones de posiciones largas. Ese escenario condicional apuntaba a un rango de entre 70 000 y 71 200 dólares.