ETF de bitcoin pierden US$399 millones; salidas en 2 días US$1.040M

Blackrock impulsa una salida de 399 millones de dólares de los ETF de bitcoin

Noviembre comenzó con los inversores institucionales aún liquidando el riesgo de sus carteras. Los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin registraron pérdidas por valor de 398,62 millones de dólares el lunes, tras la retirada mucho mayor del viernes, que ascendió a 643,33 millones de dólares. Solo en esas dos sesiones, más de 1.040 millones de dólares han salido de estos productos. El IBIT de Blackrock representó 405,30 millones de dólares de la salida del lunes. El FBTC de Fidelity fue a contracorriente con una modesta entrada de 6,68 millones de dólares. El volumen de negociación cayó bruscamente hasta los 1.99 mil millones de dólares, frente a los 6.35 mil millones del viernes, mientras que los activos netos cerraron en 98.12 mil millones de dólares. Esa caída en el volumen de negociación confiere al lunes un carácter diferente al de la estampida del viernes. Las ventas continuaron, aunque con una intensidad de negociación mucho menor.

IBIT se convierte en el centro de la liquidación de bitcoins

La concentración en Blackrock resulta especialmente llamativa. El IBIT había sido la principal fuente de demanda de ETF de bitcoin durante gran parte de octubre. Además, cerró la semana pasada con flujos netos positivos a pesar de la venta masiva del viernes.

Ahora, dos sesiones consecutivas han traído consigo fuertes retiradas del mayor fondo de bitcoin del mercado. Ese cambio es relevante para el precio del bitcoin, ya que los recientes repuntes en la demanda de ETF han dependido a menudo en gran medida de IBIT. Un ciclo de retiradas sostenido en ese fondo eliminaría uno de los canales de apoyo institucional más sólidos observados a lo largo del año.

La pequeña entrada de capital de Fidelity aporta cierto equilibrio, pero la actividad del lunes careció de las compras generalizadas que caracterizaron las sesiones más sólidas del bitcoin en las últimas semanas.

El ciclo de reembolsos del ether muestra escaso alivio

Los ETF de ether perdieron otros 139,80 millones de dólares, lo que supone la sexta sesión negativa consecutiva.

El ETHA de Blackrock lideró las retiradas con 138,31 millones de dólares, mientras que el ETHB perdió otros 4,63 millones de dólares. El MSSE de Morgan Stanley atrajo 3,15 millones de dólares. La actividad bursátil alcanzó los 577,77 millones de dólares, y los activos cerraron en 13.18 mil millones de dólares.

El Ether entró en noviembre tras cinco semanas consecutivas de reembolsos netos. El lunes se prolongó esa tendencia de inmediato. La persistencia de esta tendencia sigue siendo más preocupante que cualquier cifra diaria aislada. El bitcoin ha registrado repetidamente sesiones de fuertes entradas de capital entre episodios de ventas. El Ether ha tenido dificultades para generar la misma recuperación sostenida en la demanda institucional.

Los flujos de las altcoins ofrecen pocos indicios de apetito por el riesgo

Las categorías de ETF de criptomonedas más pequeñas ofrecieron poco respiro. Zcash perdió 3,63 millones de dólares a través del ZCSH de Grayscale. Esto se suma a la retirada de 4,57 millones de dólares del viernes, lo que supone dos sesiones negativas consecutivas para el fondo tras su anterior racha de ocho días de entradas.

Los ETF de HYPE registraron una salida de 2,86 millones de dólares, repartida casi a partes iguales entre el THYP de 21Shares y el BHYP de Bitwise. Los ETF de XRP registraron una salida menor, de 529 510 dólares, a través del XRPC de Canary.

Solana y NEAR no registraron flujos netos. Merece la pena estar atentos a su inactividad, después de que ambos se enfrentaran a períodos de ventas sostenidas en octubre. Una sesión tranquila podría indicar que los inversores están esperando una dirección más clara del mercado antes de aumentar su exposición.

El mensaje inicial para noviembre es, por lo tanto, de cautela. Las ventas de bitcoin se han prolongado desde el viernes, el ether sigue atrapado en un ciclo prolongado de reembolsos y la demanda de productos criptográficos de mayor beta sigue siendo escasa. La próxima prueba será si el bitcoin puede atraer a compradores antes de que la salida de fondos de los dos últimos días alcance la magnitud de las mayores reversiones institucionales de octubre.