La empresa matriz de William Hill, Evoke, negocia la venta de Intralot a Bally's por 225 millones de libras

• Evoke confirmó la oferta de Bally's Intralot de 50 peniques por acción, que valora el grupo en 225,3 millones de libras.
• Bally's Intralot tiene hasta el 18 de mayo para presentar una oferta en firme o retirarse.
• La operación se produce tras la subida del impuesto sobre el juego a distancia en el Reino Unido, que pasará del 21 % al 40 % en noviembre de 2025.

Las acciones de Evoke suben un 16 % tras confirmarse las negociaciones de adquisición

El comunicado de Evoke del lunes indica que se espera que la propuesta adopte la forma de una combinación íntegramente en acciones con una alternativa parcial en efectivo, que abarque «la totalidad del capital social emitido y por emitir de la empresa». La oferta de 50 peniques representa una prima del 29 % sobre el precio de cierre de Evoke del viernes, de 38,85 peniques, cuyas acciones subieron casi un 16 % el lunes por la mañana como respuesta.

Morgan Stanley y Rothschild & Co asesoran a Evoke en la evaluación. Según las normas de cotización del Reino Unido, Intralot, de Bally's, tiene hasta las 17:00 horas del 18 de mayo para anunciar sus intenciones, a menos que ambas partes estén de acuerdo en ampliar este plazo.

El director ejecutivo de Intralot, Robeson Reeves, afirmó que la empresa había identificado «sinergias estratégicas y operativas sustanciales» con una fusión. «Hemos construido un negocio con un perfil de márgenes que destaca en este sector. Evoke tiene la escala necesaria. Vemos una oportunidad atractiva para llevar nuestro modelo operativo a un negocio significativamente mayor, y el potencial de transformar su rendimiento financiero a través de sinergias masivas que estamos en una posición única para ofrecer».

Un contexto clave de la oferta es la revisión estratégica de Evoke del pasado diciembre. Evoke debe a los prestamistas aproximadamente 1.800 millones de libras, gran parte de los cuales provienen de la adquisición por parte de 888, por valor de 2.000 millones de libras, de las operaciones fuera de EE. UU. de William Hill en 2021. El grupo también opera las marcas Mr Green y 888.

La deuda se ve agravada por una reciente subida de impuestos. La ministra de Hacienda, Rachel Reeves, anunció aumentos en los impuestos sobre el juego online en los presupuestos de otoño de 2025, elevando el impuesto sobre el juego a distancia del 21 % al 40 % a partir de abril de 2026 e introduciendo un nuevo impuesto del 25 % sobre las apuestas deportivas online a partir de 2027, con la excepción de las carreras de caballos. Evoke anunció en marzo que cerraría aproximadamente 200 locales de apuestas a partir de mayo, citando la subida de impuestos como factor principal y previendo un aumento de los costes fiscales de hasta 135 millones de libras al año a partir de 2027. Deutsche Bank rebajó la calificación de las acciones de Evoke a «mantener» en enero, con un precio objetivo de 35 peniques.

Según Racingpost, el analista de juego y ocio de Goodbody, David Brohan, describió el anuncio como «ninguna sorpresa» dadas las recientes especulaciones. «Bally's Intralot ocupa una posición de liderazgo en el mercado británico de iGaming, y consideramos que este posible acuerdo es una jugada inteligente por su parte en un contexto de un entorno operativo más difícil tras las subidas de impuestos en el Reino Unido», afirmó Brohan.

La valoración propuesta de 225,3 millones de libras representa más del doble de la capitalización bursátil de Evoke en el momento del anuncio de su revisión estratégica de diciembre de 2025, que se situaba en torno a los 98 millones de libras tras el desplome de las acciones provocado por los presupuestos de otoño.

Intralot, de Bally, registró unos ingresos proforma combinados de aproximadamente 1100 millones de euros y un EBITDA ajustado de 431 millones de euros en 2025 tras la adquisición de International Interactive. Evoke señaló que no hay certeza de que se vaya a presentar una oferta y aconsejó a los accionistas que no tomaran ninguna medida en respuesta a la propuesta —un lenguaje habitual en esta fase de las negociaciones de adquisición, independientemente de lo que pueda suceder a continuación—.