Saylor tiene el 33% y necesita 17% más para dividendos diarios STRC

Qué se vota

La junta extraordinaria comenzará a las 10:00 h (hora del Este) del 28 de octubre, con dos puntos clave en el orden del día:

• La Propuesta 1 modifica los certificados de designación de cuatro acciones preferentes perpetuas —STRC, STRF, STRK y STRD— para que puedan tener fechas de registro de dividendos diarios.
• La propuesta 2 simplemente permite a la empresa aplazar la reunión si necesita más tiempo para recabar votos. La quinta acción preferente, STRE, queda excluida.

Solo podrán votar los accionistas de acciones ordinarias que figuren en el registro a 25 de septiembre. Los titulares de acciones preferentes, que son quienes recibirían realmente los pagos diarios, no tienen derecho a voto.

El silencio se considera un «no»

La delega de voto requiere el voto afirmativo de los titulares de «la mayoría del derecho de voto de todas las acciones ordinarias en circulación». Tanto las abstenciones como los votos no emitidos por los corredores tienen «el efecto de un voto EN CONTRA de la Propuesta 1».

En la práctica, cada acción minorista que permanezca inactiva en una cuenta de corretaje va en contra del plan. Las instrucciones enviadas por adelantado deben llegar antes de las 23:59 h (hora del Este) del 27 de octubre.

Michael Saylor le da a la propuesta una gran ventaja inicial, dado que controla el 32,9 % del poder de voto total, casi en su totalidad a través de acciones de Clase B que otorgan 10 votos cada una. La empresa aún necesita aproximadamente otros 17 puntos porcentuales del resto de accionistas.

¿Cómo sería un dividendo diario?

El consejo de administración de Strategy ya ha aprobado el pago de forma condicional y los titulares de STRC percibirían un dividendo en efectivo por cada día comprendido entre el 1 y el 30 de noviembre, en cantidades de 0,03 o 0,04 dólares por acción, lo que suma un total de 1,00 dólar. Cada pago se abonará el día hábil siguiente a su fecha de registro, desde el 2 de noviembre hasta el 1 de diciembre, incluidos los fines de semana. Al respecto, el director ejecutivo de Strategy, Phong Le, escribió en X:

«Será el primer valor global con devengos por días naturales, lo que allanará el camino para la transformación digital de los mercados de capitales»,

No obstante, si los accionistas no aprueban el cambio antes de las 17:00 h (hora del Este) del 31 de octubre, o si el certificado modificado no entra en vigor antes de las 00:01 h (hora del Este) del 1 de noviembre, los pagos diarios quedarán anulados. En ese caso, se pagará en su lugar el dividendo del 15 de noviembre anunciado previamente (sin que los titulares puedan cobrar ambos). STRF, STRK y STRD realizarían sus pagos del 31 de diciembre según el calendario anterior y pasarían a las acumulaciones diarias a partir de enero de 2027.

¿Por qué la estrategia está tan obsesionada con los 100 dólares?

La dirección afirma que seguirá recomendando la tasa del 12,00 % de STRC «hasta que STRC haya demostrado una cotización sostenida y sólida cercana a los 100 dólares por acción». La acción está cerca, pero aún no ha llegado a ese nivel. El lunes cerró a 99,16 dólares, sin emisión «at-the-market» (ATM).

Strategy ha estado pagando en efectivo para cerrar esa brecha y los datos de Arkham muestran que la empresa ya ha recomprado 2.05 mil millones de dólares en acciones de STRC, incluidas 2.068.459 acciones la semana pasada a un precio medio de 99,06 dólares. Esa semana no compró ningún bitcoin, una decisión de la que informó Bitcoin.com News cuando Strategy no realizó su compra el lunes.

La lógica es sencilla: un pago diario hace que una acción preferente se parezca menos a un bono y más a una cuenta de efectivo respaldada por una reserva de bitcoins. Una acción que se asemeja a una cuenta de efectivo debería cotizar a la par. Y una acción preferente que cotiza a la par es una que Strategy puede volver a vender para financiar futuras compras de bitcoins.

¿Qué ocurrirá el jueves?

Strategy publicará sus resultados del tercer trimestre el 29 de octubre, y analistas de Citi, Barclays y BTIG participarán en la sesión de preguntas y respuestas en directo. A fecha de 25 de octubre, la empresa posee 848 517 BTC y 5.1 mil millones de dólares en activos en dólares estadounidenses.

El contexto, sin embargo, parece bastante complicado, con el precio del bitcoin estancado cerca de los 80 000 dólares. Aun así, las acciones preferentes de Strategy han generado una rentabilidad del 23 % al 39 %, un historial en el que Saylor se apoyará cuando suba al escenario.

Si la votación sale adelante, la primera fecha de registro para el STRC diario será el sábado 1 de noviembre. Si no se aprueba, Strategy tendrá que hacer una incómoda presentación de resultados en la que deberá explicar por qué sus propios accionistas no acudieron a la votación. A principios de este mes, Bitcoin.com News expuso el plan completo de dividendos diarios cuando se anunció por primera vez.