Las acciones preferentes STRC de Strategy cerraron el lunes a 99,88 dólares, su mejor cierre desde mayo, después de que el gigante de la tesorería de bitcoins destinara, en dos semanas, aproximadamente siete veces más efectivo a la recompra de acciones que a la adquisición de BTC.
STRC roza los 100 dólares tras incumplir el gigante del bitcoin recompra
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Puntos clave
- Strategy recompró 368,7 millones de dólares en acciones STRC entre el 28 de septiembre y el 11 de octubre, mientras que solo compró 584 BTC.
- Las acciones STRC cerraron a 99,88 dólares el 12 de octubre, tras repuntar desde el mínimo de 71,25 dólares registrado en junio, con Strategy responsable de aproximadamente el 30 % del volumen de negociación.
- La fecha de referencia del STRC del 15 de octubre y la votación del 28 de octubre sobre los dividendos diarios determinarán ahora cuánto tiempo se mantendrá el 12 %.
La promesa
El 27 de julio, con el STRC cotizando en la franja de los 80 dólares, Michael Saylor estableció una regla sencilla y escribió en X:
«Tenemos la intención de seguir siendo un comprador habitual y disciplinado de STRC por debajo de los 100 dólares. Compraremos más cuando haya mayores descuentos y menos a medida que STRC se acerque a los 100 dólares».
La recompra de ese día ascendió a 288 930 acciones por 25 millones de dólares, a un precio medio de 86,52 dólares por acción.
STRC es la acción preferente perpetua de tipo variable «Stretch» de la Serie A de Strategy, un título con un valor nominal de 100 dólares que paga un dividendo en efectivo dos veces al mes y no tiene fecha de vencimiento. Es el producto estrella de «crédito digital» de la empresa, y su precio cercano a los 100 dólares es el indicador que el equipo de Saylor sigue con mayor atención.
Los recibos
La tendencia se ha invertido, y los documentos presentados por Strategy muestran que las recompras aumentaron a medida que STRC se acercaba al valor nominal:
- Del 28 al 30 de septiembre: 1 033 168 acciones por 102,6 millones de dólares, a un precio medio de unos 99,31 dólares, según el informe del 5 de octubre. No se compró ningún bitcoin.
- Del 1 al 4 de octubre: 740 634 acciones por 73,7 millones de dólares a unos 99,51 dólares por acción, junto con 334 BTC por 28,7 millones de dólares.
- Del 5 al 11 de octubre: 1 932 145 acciones por valor de 192,4 millones de dólares a unos 99,58 dólares, frente a 250 BTC por valor de 21,5 millones de dólares, tal y como informó Bitcoin.com News el lunes.
Esto suma un total de 368,7 millones de dólares en STRC en dos semanas frente a 50,2 millones de dólares en bitcoins, lo que supone una proporción de aproximadamente 7 a 1. La publicación de Saylor del lunes confirmó los datos de la última semana y situó la cartera de Strategy en 848 250 BTC, lo que llevó a un crítico a calificarlo de «otra promesa incumplida».
Por qué 100 dólares valen 192 millones de dólares
La respuesta se encuentra en el informe presentado por Strategy el 30 de septiembre, ya que la empresa mantuvo el dividendo de STRC en un 12 % anual y afirmó que la dirección recomendará mantener ese tipo «hasta que STRC haya demostrado una cotización sostenida y saludable cercana a los 100 dólares por acción». El precio de 100 dólares no es solo un objetivo vanidoso, sino la condición establecida en la política de dividendos. Las recompras también reducen la factura, y la retirada de 3 705 947 acciones que pagan 12 dólares al año cada una elimina unos 44,5 millones de dólares en obligaciones de dividendos anuales. Además, el comprador es lo suficientemente grande como para influir en la cotización. El historial de cotización de STRC en Yahoo Finance muestra que entre el 5 y el 9 de octubre se negociaron unos 649 millones de dólares, lo que sitúa los 192,4 millones de Strategy en aproximadamente el 30 % del volumen semanal.
Funcionó, al menos en el gráfico, dado que STRC cayó hasta los 71,25 dólares en junio; el inversor Scott Melker destacó el máximo de cinco meses alcanzado el lunes. La última vez que cerró a 100 dólares fue el 14 de mayo.
El reloj de los 354,8 millones de dólares
La capacidad de inversión es limitada, y Strategy disponía de 620,9 millones de dólares en su programa preferente de recompra a 30 de septiembre, 547,2 millones a 4 de octubre y 354,8 millones a 11 de octubre. Al ritmo de la semana pasada, eso supone menos de dos semanas de compras. Saylor mencionó en julio que disponía de 975 millones de dólares.
El aspecto de la adquisición de bitcoins habla por sí solo, dado que el coste medio de compra de Strategy fue de 75 444 dólares por moneda, mientras que el bitcoin se sitúa cerca de los 83 300 dólares en el momento de redactar este artículo. Las últimas 250 monedas costaron 86 194 dólares cada una, por encima del precio al que cotiza el bitcoin en el momento de escribir estas líneas. Saylor seguía mostrándose tranquilo y publicó el lunes que «los bajistas están bajo control».
Tres fechas decisivas
- 15 de octubre: fecha de referencia de STRC para el dividendo de 0,50 dólares pagadero el 31 de octubre, y el día en que Strategy tiene previsto anunciar los dividendos diarios de noviembre si se aprueba el cambio.
- 28 de octubre: Una junta extraordinaria de accionistas votará sobre los dividendos diarios, que, según Strategy, tienen como objetivo ayudar a que STRC cotice más cerca de los 100 dólares.
- La presentación del próximo lunes: si las recompras se reducen ahora que STRC cotiza cerca del valor nominal, tal y como se prometió en julio.
Strategy adquirió 250 BTC por 21,5 millones de dólares, lo que elevó sus carteras a 848 250 BTC, al tiempo que recompró 192,4 millones de dólares en STRC.
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Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
