Abu Dabi ha creado uno de los entornos más favorables del mundo para que las empresas de criptomonedas y blockchain se establezcan allí, y el dinero soberano le sigue de cerca.
El plan de Abu Dabi para las criptomonedas atrae a mineros, fondos y gigantes mundiales
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Puntos clave
- Citadel Mining posee unos 6.996 BTC obtenidos a través de las operaciones mineras de Abu Dabi desde 2022.
- Mubadala aumentó su participación en Blackrock IBIT en un 16 %, hasta alcanzar los 14,7 millones de acciones, en el primer trimestre de 2026.
- El marco regulatorio de la FSRA sobre las stablecoins y las normas sobre «farm-mining» marcarán el crecimiento de ADGM hasta 2026.
Los reguladores elaboran el marco normativo con antelación
La Autoridad Reguladora de Servicios Financieros del emirato (FSRA) ha concedido licencias para la actividad con activos virtuales desde 2018 a través del Abu Dhabi Global Market, una zona franca financiera con sus propios tribunales basados en el derecho consuetudinario inglés. Ese inicio temprano proporcionó a las empresas un marco normativo años antes de que muchas otras jurisdicciones se pusieran al día.
No todos los activos virtuales cumplen los requisitos. Las empresas necesitan una autorización de servicios financieros antes de poder operar, y solo los activos que la FSRA califica como «activos virtuales aceptados» pueden circular a través de productos regulados. Los tokens de privacidad y las stablecoins algorítmicas están totalmente prohibidos. Los requisitos de capital varían en función del tamaño y el tipo de negocio de la empresa, y un entorno de pruebas «Reglab» permite a las startups probar sus productos bajo supervisión antes de su lanzamiento.
Las principales plataformas de criptomonedas obtienen licencias
Binance es el ejemplo más claro de lo que ofrece ese proceso de aprobación. La plataforma de intercambio obtuvo todas las autorizaciones de la ADGM que abarcan la negociación, la compensación y la intermediación, todas ellas gestionadas a través de entidades independientes bajo la marca Nest. Galaxy Digital abrió una oficina en la ADGM. El gigante financiero BNY está trabajando para ofrecer custodia regulada de bitcoin y ethereum con socios locales. Circle y otras empresas de stablecoins han obtenido sus propias autorizaciones, y los reguladores han reconocido el USDT de Tether como un activo aceptado para su uso por parte de las plataformas con licencia. Un marco normativo para los tokens referenciados a monedas fiduciarias, que se perfeccionará hasta 2025 y entrará plenamente en vigor en 2026, ofrece ahora a los emisores regulados de monedas estables una vía para operar dentro de la zona.
Las desgravaciones fiscales atraen a los fundadores a la zona
El dinero fluye hacia donde las normas son claras, y las zonas francas de Abu Dabi respaldan esa claridad con desgravaciones fiscales. Los ingresos que cumplen los requisitos dentro de las zonas están sujetos a un tipo impositivo del 0 % en el impuesto de sociedades; las personas físicas, por lo general, no tienen que pagar el impuesto sobre la renta ni el de las plusvalías, y los fundadores extranjeros pueden ser propietarios al 100 % de sus empresas. Las «visados dorados» ofrecen a los ejecutivos y a los trabajadores cualificados un motivo para trasladarse allí en lugar de desplazarse diariamente desde otros lugares.
Hub71 canaliza fondos soberanos hacia las startups
El capital soberano otorga al emirato una ventaja que la mayoría de los centros financieros no pueden igualar. Mubadala Investment Company, que gestiona cientos de miles de millones de dólares, respalda a Hub71, la aceleradora de startups vinculada al Gobierno que cuenta con una línea dedicada a los activos digitales. Hub71 ha atraído a docenas de startups de blockchain y fintech, poniéndolas en contacto con fuentes de financiación y con los organismos reguladores en el mismo edificio. El Blockchain Center Abu Dhabi añade otra dimensión, trabajando en proyectos de adopción que incluyen AE Coin, la iniciativa regulada de los EAU para crear una moneda estable vinculada al dirham, mientras que la Fundación DLT de Avalanche utiliza su sede en el ADGM para establecer alianzas en toda la región de Oriente Medio y el norte de África.
Citadel Mining acumula casi 7 000 BTC
La minería de bitcoin muestra el mismo patrón a escala industrial. Citadel Mining, vinculada al Royal Group de Abu Dabi a través de International Holding Company, inició operaciones a gran escala alrededor de 2022, incluidas instalaciones en la isla de Al Reem. Según los datos actuales de Arkham Intelligence, las reservas de Citadel Mining rondan los 6.996,55718089 BTC, lo que equivale a unos 451,05 millones de dólares al tipo de cambio utilizado en dicho análisis. La empresa acumuló la mayor parte de ese saldo minando monedas en lugar de comprarlas, y ha conservado la mayor parte de lo que produjo en lugar de venderlo.
La empresa minera de bitcoins que cotiza en bolsa MARA Digital se ha asociado con Zero Two, vinculada a Abu Dabi, para desarrollar capacidad minera con refrigeración por inmersión, mientras que Phoenix Group y NIP Group han ampliado su hashrate junto con una infraestructura informática híbrida que puede reorientarse hacia cargas de trabajo de IA. Las autoridades han prohibido la minería en terrenos agrícolas para proteger su uso agrícola, con sanciones para los infractores, lo que ha empujado a los operadores hacia emplazamientos industriales y zonas francas designados.
Mubadala aumenta su apuesta por los ETF de bitcoin
Los fondos soberanos de Abu Dabi han optado por una segunda vía de inversión en bitcoin, adquiriendo exposición regulada a través del ETF al contado de Blackrock, el IBIT, en lugar de mantener las monedas directamente. Mubadala Investment Company declaró poseer unos 12,7 millones de acciones del IBIT a finales de 2025, con un valor cercano a los 631 millones de dólares en ese momento. En el primer trimestre de 2026, el fondo había aumentado su posición en un 16 %, hasta alcanzar aproximadamente 14,7 millones de acciones, valoradas en casi 566 millones de dólares a medida que fluctuaba el precio de la acción.
Al Warda Investments, vinculada al Consejo de Inversiones de Abu Dabi dentro de la estructura más amplia de Mubadala, poseía alrededor de 8,2 millones de acciones de IBIT a finales de 2025, con un valor cercano a los 408 millones de dólares. En conjunto, las posiciones en IBIT de ambos fondos superaban los 1 000 millones de dólares a precios de finales de 2025. Ambas participaciones figuran en los documentos públicos 13F presentados ante la SEC de EE. UU., lo que ofrece a los analistas externos una oportunidad única de conocer cómo el capital soberano trata al bitcoin como un activo de cartera y no como una apuesta secundaria.
La tokenización atrae el capital soberano a la cadena de bloques
Mubadala Capital, la división de inversión alternativa vinculada al fondo soberano, ha profundizado aún más en la tokenización. Se ha asociado con KAIO para llevar su Fondo de Soluciones Alternativas a la cadena de bloques a través de las redes Base, Solana y Sui. El producto tokenizado atrajo unos 75 millones de dólares a la cadena de bloques en torno a sus principales anuncios, y Coinbase tomó una posición en su balance, vinculando un fondo respaldado por un fondo soberano directamente a la infraestructura de criptomonedas que la mayoría de los inversores minoristas ya utilizan. El valor total de los activos (TVL), según las estadísticas de rwa.xyz del 5 de agosto, asciende a 39,66 millones de dólares.
Este mismo interés se refleja en operaciones más pequeñas y ágiles en todo el emirato. Las family offices y las entidades con fines específicos registradas en el ADGM han crecido en paralelo a las inversiones de capital riesgo en proyectos Web3, pruebas de liquidación con stablecoins y corredores de pago transfronterizos que conectan a los EAU con los mercados africanos a través de iniciativas como la ADI Chain de la Fundación ADI. Las plataformas de activos del mundo real tokenizados también se han multiplicado, lo que permite a los inversores adquirir participaciones fraccionadas en inmuebles, créditos y otros activos que antes requerían inversiones mucho mayores.
Las zonas francas competidoras mantienen la presión
Nada de esto pasa por una única oficina gubernamental. Múltiples zonas francas, incluido el marco VARA de Dubái junto con el ADGM, compiten por las mismas empresas, y esa competencia sigue impulsando que las normas sean cada vez más claras, en lugar de lo contrario. Las bolsas, los custodios, los mineros y las startups eligen ubicaciones y estructuras en función del coste y la regulación, no de instrucciones centrales.
Los lectores deberían estar atentos a cómo evoluciona el marco de los tokens referenciados a moneda fiduciaria (Fiat-Referenced Token) de aquí a 2026, ya que determinará hasta qué punto puede crecer la emisión de stablecoins reguladas dentro de la ADGM. La próxima declaración 13F de Mubadala revelará si su posición en IBIT sigue aumentando, y cualquier novedad sobre la prohibición de la minería a gran escala podría indicar cuánto margen les queda a los mineros para expandirse dentro del emirato.
Este artículo fue traducido del inglés mediante IA. La versión original en inglés es la fuente autorizada; las traducciones automáticas pueden contener imprecisiones, especialmente en la terminología legal y regulatoria.
