Gute CPI-Zahlen lösen eine Markterholung aus – Bitcoin, Gold und Aktien schießen in die Höhe

Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und Edelmetalle verzeichneten am Montag Kursverluste, als sich die USA und der Iran in der Nähe der Straße von Hormus einen Schlagabtausch lieferten. Präsident Trump kündigte eine erneute Seeblockade iranischer Häfen an, und das CENTCOM teilte mit, dass die Maßnahme am Dienstag um 16:00 Uhr ET in Kraft treten werde. Das Islamische Revolutionsgarde-Korps (IRGC) des Iran griff zwei Tanker der Vereinigten Arabischen Emirate in omanischen Gewässern an, wobei ein Besatzungsmitglied ums Leben kam. Jordanien gab an, vier aus dem Iran abgefeuerte Raketen abgefangen zu haben.

Ölpreis steigt, Aktien fallen

Die Rohölpreise reagierten stark auf die Nachricht von der Blockade. West Texas Intermediate schloss bei 79 US-Dollar pro Barrel, und Brent-Rohöl schloss über 83 US-Dollar – der größte prozentuale Tagesgewinn seit mehr als sechs Jahren.

Aktien gaben auf breiter Front nach. Der S&P 500 fiel um 0,79 % und schloss bei 7.515,34. Der Nasdaq Composite verlor 1,55 % und beendete den Handel bei 25.873,18, belastet durch Chiphersteller. SK Hynix fiel nach seinem Nasdaq-Debüt in der Vorwoche um 9 %, und Micron Technology gab um 4 % nach. Der Dow Jones Industrial Average rutschte um 138 Punkte bzw. 0,26 % auf 52.498,64 ab, wobei Energieaktien den Rückgang etwas abfederten.

Die Renditen von US-Staatsanleihen stiegen, da Händler eine hartnäckigere Inflation einpreisten. Die Rendite 10-jähriger Anleihen stieg auf rund 4,62 %, und die Rendite 2-jähriger Anleihen erreichte ihren höchsten Stand seit Anfang 2025. Gold fiel trotz der geopolitischen Lage um etwa 1,4 % auf knapp 4.064 US-Dollar pro Unze, da ein stärkerer Dollar und höhere Realrenditen die Nachfrage nach sicheren Anlagen ausglichen. Bitcoin gab parallel zu den Aktien nach und erreichte am Montag ein Tagestief bei knapp 61.700 US-Dollar.

CPI dreht den Spieß um

Der Dienstag brachte eine andere Entwicklung. Das Bureau of Labor Statistics (BLS) berichtete, dass der Gesamt-Verbraucherpreisindex im Juni im Jahresvergleich auf 3,5 % sank, deutlich unter der Konsensprognose von 3,8 % und nach 4,2 % im Mai. Der Rückgang war hauptsächlich auf einen monatlichen Rückgang der Benzinpreise um rund 10 % zurückzuführen, der mit einem Waffenstillstand Mitte Juni zusammenhing, durch den die Straße von Hormus kurzzeitig wieder geöffnet wurde. Die schwächeren Zahlen veränderten die Erwartungen hinsichtlich des nächsten Schritts der Federal Reserve. Die Futures auf den S&P 500 und den Nasdaq legten im frühen Handel zu. Bitcoin kletterte im Tagesverlauf wieder in Richtung 64.000 US-Dollar, da Händler ihre Positionen auflösten, die mit der Risikoaversion vom Montag zusammenhingen. Auch Gold und Silber legten zu, wobei Silber um rund 2 % zulegte.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Kevin Warsh, soll am Dienstag und Mittwoch im Rahmen des halbjährlichen geldpolitischen Berichts der Zentralbank vor dem Kongress aussagen – sein erster Auftritt im Kapitol seit seinem Amtsantritt als Vorsitzender. Fed-Gouverneur Christopher Waller erklärte am Montag, dass ein hoher Kerninflationswert die Zentralbank dazu veranlassen würde, eine baldige Zinserhöhung in Betracht zu ziehen. Der Zielkorridor der Fed liegt seit Juni bei 3,5 % bis 3,75 %, und die nächste geldpolitische Entscheidung ist für den 29. Juli angesetzt.

Warum das wichtig ist

Die zweitägige Schwankung zeigt, wie eng Öl, Inflationsdaten und Risikoanlagen mittlerweile miteinander verknüpft sind. Für Leser, die die Auswirkungen verfolgen, stechen einige Faktoren besonders hervor:

• Die Energiekosten schlagen sich schnell im Gesamt-Verbraucherpreisindex (CPI) nieder, doch der von der Fed bevorzugte Kerninflationsindikator, der Lebensmittel und Energie ausschließt, blieb näher bei 2,8 % bis 2,9 %.
• Bitcoin und Aktien bewegten sich diese Woche fast im Gleichschritt, was die anhaltend hohe Korrelation von Bitcoin mit Nasdaq-ähnlichen Risikoanlagen widerspiegelt.
• Der Kursrückgang bei Gold am Montag trotz aktiver Kämpfe in der Nähe eines wichtigen Ölengpasses zeigt, wie steigende Realrenditen die Nachfrage nach sicheren Anlagen überwiegen können.

Wie geht es weiter?

Die Blockade und die früheren Störungen in der Straße von Hormus bleiben die größte Unbekannte für die Märkte. Seit Februar hat der Iran den Schiffsverkehr durch die Meerenge, über die normalerweise etwa ein Viertel des weltweiten Ölhandels auf dem Seeweg abgewickelt wird, weitgehend blockiert. Jede weitere Störung könnte die Ölpreise und die Gesamtinflation schnell wieder in die Höhe treiben, selbst nach der Entspannung am Dienstag. Die Anleger richten nun ihr Augenmerk auf den Erzeugerpreisindex am Mittwoch, die Einzelhandelsumsatzdaten am Donnerstag sowie eine Welle von Bankergebnissen für das zweite Quartal von JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Bank of America und Wells Fargo, die alle in dieser Woche ihre Zahlen veröffentlichen. Warshs Aussage wird genau beobachtet werden, um Hinweise darauf zu erhalten, ob die Fed den schwachen CPI-Wert vom Dienstag als dauerhaft oder als einmaligen, auf die sinkenden Benzinpreise zurückzuführenden Effekt betrachtet.