Kucoin lancerer et afkastprodukt for at løse problemet med uudnyttet kapital

Problemet med ubenyttet kapital

Kryptovalutabørsen Kucoin argumenterer for, at selvom stablecoins understøtter langt størstedelen af likviditeten på markederne for digitale aktiver, ligger massive kapitalreserver praktisk talt ubenyttede på handelskonti for at opfylde umiddelbare marginkrav. Selvom allokering af disse reserver til traditionelle staking-protokoller eller selvstændige afkastprodukter løser problemet med tabt afkast, medfører det, at aktiverne bliver immobiliseret.

Denne kapitalfriktion er særligt udtalt for institutionelle aktører, højfrekvente market makers og professionelle handelsfirmaer, der opretholder betydelige saldoer i stablecoins over længere tidshorisonter. For disse store aktører er de kumulative alternativomkostninger ved at holde kapital uden afkast enorme. For at løse denne strukturelle flaskehals skal platforme for digitale aktiver udvikle en hybridløsning, der leverer indbygget afkast uden at gå på kompromis med øjeblikkelig likviditet eller handelsmuligheder.

Kucoin siger for sin del, at dets nye afkastprodukt, KCUSD, løser afkast-siden af denne udfordring gennem en »hold-to-earn«-model, mens den planlagte fremtidige integration som margin har til formål yderligere at mindske afvejningen mellem at opnå afkast og bevare handelsmulighederne.

»Markederne for digitale aktiver går ind i en ny fase, hvor infrastrukturen ikke kun vil blive målt på den adgang og likviditet, den giver, men også på, hvor effektivt kapitalen kan udnyttes på tværs af et finansielt system, der altid er online,« sagde BC Wong, CEO for Kucoin. »Vores langsigtede synspunkt er, at afkast, likviditet og risikoværdi ikke bør forblive i adskilte siloer. KCUSD begynder med at hjælpe brugerne med at sætte inaktive saldoer i arbejde og er designet til at udvikle sig mod en bredere handelsnytte.«

Kucoins »Earn«-produkt, der blev lanceret den 7. september og er tilgængeligt for kvalificerede detail-, velhavende og institutionelle brugere, understøtter abonnementer fra 1 USDT, USDC eller USDG uden abonnementsgebyr og med indløsningsmuligheder i samme aktiv. Produktet blev lanceret med en dynamisk basisårlig rente (APR) på op til 4 % og giver brugerne mulighed for at tjene penge ved at holde KCUSD.

Ved at kombinere sine afkastgenererende egenskaber med planlagte fremtidige anvendelsesmuligheder som sikkerhed sigter KCUSD mod at forbedre kapitaleffektiviteten og fremme afkastbærende aktiver som en central komponent i kryptomarkedets infrastruktur. Kucoin oplyser, at kvalificerede brugere, der deltager med kvalificerede nye midler i den indledende lanceringsperiode, kan modtage en kampagne-APR på op til 6 %.

Fremadrettet forventer Kucoin, at afkastproduktet vil blive et infrastrukturlag, der forbinder likviditet, aktivproduktivitet og risikostyring på tværs af dets økosystem. Med udgangspunkt i afkastgenerering og udvidelse mod anvendelse som sikkerhed og i handel understreger produktet stablecoins’ skift fra passive afregningsaktiver til produktiv kapital, der kan understøtte flere funktioner på tværs af globale markeder.