CME lancerer futures på over 50 af de største amerikanske aktier, mens selskabets afdeling for kryptoderivater fortsætter med at vokse

En ny måde at handle med de største amerikanske aktier på

Lanceringen omfatter i alt 77 kontrakter, dvs. 55 futures i standardstørrelse, der hver repræsenterer 100 aktier i den underliggende aktie, samt 22 mikrokontrakter, der dækker 10 aktier hver. Udvalget omfatter megacap-teknologivirksomheder som Alphabet, Meta og Tesla samt det nyligt børsnoterede SpaceX og kendte navne som Micron, Pfizer og Walmart, ifølge CME Groups egen meddelelse.

Alle kontrakter afregnes kontant på baggrund af den underliggende akties lukkekurs og følger en kvartalsvis udløbsstruktur, svarende til CME's eksisterende aktieindeksfutures. Tim McCourt, CME Groups globale chef for aktier, valutahandel og alternative produkter, sagde, at lanceringen er et svar på efterspørgslen fra de handlende, og bemærkede:

»Kunderne ønsker at styre aktiekursrisikoen med større præcision og med den kapitaleffektivitet, som en centraliseret markedsplads giver.«

Han tilføjede desuden, at produktet er designet til at udvide CME’s brugerbase ud over den traditionelle institutionelle kundekreds, og fortalte journalisterne, at kontrakterne har »evnen til at tiltrække mange nye handelsaktører til vores økosystem.« CME oplyste, at selskabet samarbejder med mere end 35 formidlingsfirmaer til detailhandlen for at formidle adgang til kontrakterne sideløbende med de sædvanlige institutionelle handelsafdelinger.

Udviklet til adgang døgnet rundt

Futures på enkeltaktier handles i cirka 23 timer om dagen, fem dage om ugen, på CME's Globex-platform – langt længere end det tidsvindue fra kl. 9.30 til 16.00 (Eastern Time), der gælder for den almindelige amerikanske aktiehandel. Denne struktur giver handlere mulighed for at reagere på regnskabsrapporter, makroøkonomiske data eller geopolitiske nyheder, så snart de offentliggøres, i stedet for at vente på åbningsklokken.

En sådan fleksibilitet medfører dog sine egne risici, og Mat Cashman, ansvarlig for investoruddannelse hos Options Clearing Corp, advarer om, at likviditeten kan blive tyndere i løbet af natten. Cashman sagde, at handel uden for de normale åbningstider, »herunder i de volatile minutter, efter at virksomhederne har offentliggjort deres regnskaber, kan være urolig«, en advarsel, der afspejler de bekymringer, der allerede er rejst om tynde ordrebøger på CME’s kryptomarkeder, der er åbne døgnet rundt.

I modsætning til kommissionsfrie aktie- og optionsapps, der er afhængige af betaling for ordrestrøm, betaler futureshandlere typisk en kommission for hver enkelt aktiekontrakt, de handler.

Futures på enkeltaktier er ikke noget nyt i USA, men de har en turbulent historie. OneChicago, en børs, der ejes i fællesskab af CME Group, Cboe Global Markets og Interactive Brokers, handlede med værdipapirfutures i næsten to årtier, før den lukkede ned i september 2020 med henvisning til lav efterspørgsel.

Broen til CME's kryptoderivatforretning

De nye kontrakter udelukker især kryptotokens eller digitale aktiver, men de kører på en infrastruktur, som CME har finpudset gennem årene via sin kryptovirksomhed, dvs. kontantafregnede, marginbaserede produkter, der giver handlere mulighed for at opnå gearet, depotfri eksponering over for et aktiv med hurtige kursudsving. CME lancerede bitcoin-futures tilbage i 2017 og har siden opbygget det største regulerede derivatmarked for digitale aktiver i landet.

Denne kryptovirksomhed er fortsat med at ekspandere i 2026, hvor CME Group den 29. maj indførte handel døgnet rundt for sine bitcoin- og ether-futures og -optioner og afviklede omkring 50 millioner dollars på tværs af mere end 7.200 kontrakter i løbet af den første weekend.

Siden da har selskabet tilføjet kryptoindeksfutures, der følger bitcoin, solana og XRP, og havde endda planlagt en lancering af bitcoin-volatilitetsfutures. CME’s portefølje af bitcoin-derivater er dog kølet af fra sine højdepunkter, idet den åbne interesse i CME’s bitcoin-futures faldt til 8,41 milliarder dollar den 11. april, hvilket er det laveste niveau i 14 måneder (da det annualiserede afkast pr. handel faldt fra 15–20 % til omkring 5 %, og den daglige omsætning faldt til under 3 milliarder dollar).