Blackrock, CME, Goldman, JPMorgan, NYSE, Nasdaq og Vanguard er blandt de over 30 virksomheder, der deltog i DTCC’s vellykkede test af tokeniserede handler

Hvorfor deltog mere end 30 virksomheder i DTCC's tokeniseringstest?

Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) meddelte den 15. juli 2026, at værdipapirer opbevaret hos The Depository Trust Company (DTC), deres centrale værdipapircentral, som er ansvarlig for opbevaring og beskyttelse af værdipapirer samt formidling af overførsler heraf, var blevet konverteret til tokens og anvendt i reelle institutionelle handler, der involverede mere end 30 virksomheder.

Initiativet testede, om blockchain-baserede transaktioner kunne fungere gennem den etablerede markedsinfrastruktur uden at ændre investorernes beskyttelse, rettigheder eller ejendomsrettigheder.

I meddelelsen hed det:

»Mere end 30 virksomheder, der repræsenterer et tværsnit af traditionelle finansielle institutioner (TradFi) og digitale markedsdeltagere, deltog i initiativet.«

DTCC er en af verdens største finansielle markedsinfrastrukturer, der hver dag håndterer værdipapirtransaktioner for billioner af dollars og beskytter aktiver for titusindvis af billioner.

Virksomheden beskrev begivenheden som »det største tokeniseringsinitiativ med hensyn til bredden af anvendelsestilfælde, aktivklasser og antal deltagere.« Milepælen viste, hvordan tokeniserede værdipapirer kunne integreres i den etablerede markedsinfrastruktur i stedet for kun at blive testet i et isoleret miljø for digitale aktiver.

Hvilke virksomheder deltog?

Blandt deltagerne var Alpaca, BetaNXT, Bitgo Bank & Trust, N.A., Blackrock, Blockdaemon, BNP Paribas Securities Corporation, Broadridge, Chainlink, Circle, Citadel Securities, CME Group, Digital Asset Holdings, Drivewealth, DRW, Fireblocks, Flow Traders, FTSE Russell, Goldman Sachs, HIFI, Invesco og J.P. Morgan.

Gruppen omfattede desuden Kaleido, Linux Foundation Decentralized Trust, Marex, Microsoft, Nasdaq, New York Stock Exchange (NYSE), Ondo Finance, Prometheum Capital, S&P Dow Jones Indices, Societe Generale, State Street Investment Management, Talos, Temple Digital Group, Tradeweb, Vanguard, Velocity Capital LLC og Virtu Financial Inc.

Tilsammen repræsenterede virksomhederne børser, banker, formueforvaltere, handelsvirksomheder, udbydere af digitale tegnebøger, blockchain-operatører og teknologiplatforme. Dette brede spektrum gjorde det muligt for DTCC at undersøge, hvordan tokeniserede værdipapirer kunne passere gennem flere led i en institutionel transaktion, i stedet for blot at demonstrere den indledende konvertering af et aktiv til et token.

Kan testen blive til en varig markedsinfrastruktur?

I løbet af flere timer testede deltagerne sikkerhedsstillelse, værdipapirudlån, marginprocesser hos centrale modparter samt tokenoverførsler. Arrangementet omfattede også transaktioner med amerikanske statsobligationer og repo-transaktioner af typen »levering mod betaling«, aktiehandler af typen »levering mod betaling« samt aktiehandler af typen »levering mod levering«.

De digitale konverteringer fandt sted på Hyperledger Besu, en Ethereum-baseret blockchain-platform til virksomheder, der fungerede som DTCC’s private netværk, samt på Canton, et offentligt netværk oprettet af Digital Asset Holdings. Initiativet testede DTCC’s multikædestrategi med hensyn til interoperabilitet, robusthed, skalerbarhed og deltagernes valgmuligheder.

Brian Steele, præsident for Clearing & Securities Services hos DTCC, udtalte:

»DTCC har med succes demonstreret, hvordan tokenisering kan muliggøre sikkerhedsmobilitet i realtid, øge likviditeten og kapitaleffektiviteten, reducere modpartsrisikoen og understøtte interoperabilitet mellem traditionelle og digitale økosystemer.«

Hvad skal der ske inden lanceringen i oktober?

Den planlagte DTCC Tokenization Service vil skabe digitale repræsentationer af aktiver, der opbevares hos DTC. Deltagerne vil kunne modtage dem i udvalgte wallets og flytte værdipapirer mellem traditionelle og tokeniserede former uden at fjerne de underliggende aktiver fra DTC’s opbevaring.

Tjenesten er udviklet i samarbejde med DTCC Industry Working Group, som nu tæller mere end 100 medlemmer og partnere. Live-begivenheden fulgte desuden i kølvandet på et »no-action letter«, der blev udstedt af den amerikanske børstilsynsmyndighed (SEC) syv måneder tidligere, og som bemyndiger DTC til at drive en tokeniseringstjeneste for aktiver under dens forvaring.

DTCC planlægger at lancere tjenesten i oktober 2026. Testen viste, at tokeniserede værdipapirer, der opbevares hos DTC, kan understøtte flere institutionelle arbejdsgange i praksis, der involverer en bred gruppe af virksomheder. Om denne kapacitet bliver en varig markedsinfrastruktur, vil afhænge af regelmæssig deltagelse, et betydeligt transaktionsvolumen og ensartet ydeevne på tværs af netværkene.