Bitmine sigter mod at rejse 300 mio. dollar via præferenceaktier for at opbygge en større ETH-beholdning, med et afkast på 9,50 %

Udbuddet

Selskabet indsendte et foreløbigt prospekttillæg til SEC den 3. juni 2026, hvor 3.000.000 aktier blev prissat til 100 dollar pr. aktie. Hvis udbuddet gennemføres, vil aktierne blive handlet på New York Stock Exchange under tickersymbolet BMNP, og handlen forventes at begynde inden for 30 dage efter udstedelsen.

Moelis & Company og Cantor Fitzgerald fungerer som fælles lead bookrunners.

Ugentlige kontante udbytter på 9,50 %

Indehavere vil modtage faste kumulative udbytter på 9,50 % om året, der udbetales ugentligt i kontanter, når bestyrelsen har besluttet det. Hvis et udbytte ikke udbetales, træder renters rente i kraft, startende ved 9,50 % plus 5 basispoint og stigende med 5 basispoint pr. periode op til en maksimal rente på 15 % p.a.

Bitmine kan indløse aktierne til 110 % af det angivne beløb inden for de første 18 måneder, 105 % fra 18 måneder til tre år og til pari efter tre år.

Hvor pengene går hen

Nettoindtægterne, der anslås til at ligge i størrelsesordenen 290 millioner dollar efter emissionsrabatter og omkostninger, er øremærket til generelle virksomhedsformål. Disse omfatter køb af yderligere ETH og andre digitale aktiver, udvidelse af virksomhedens MAVAN-validatorplatform, driftskapital, strategiske investeringer knyttet til udviklingen af Ethereum-økosystemet samt potentielle tilbagekøb i henhold til virksomhedens eksisterende bemyndigelse til tilbagekøb af aktier på 4 milliarder dollar.

En kasse bygget på Ethereum

Bitmine havde 5.416.901 ETH pr. 31. maj 2026, hvilket svarer til ca. 4,49 % af Ethereums cirkulerende udbud på ca. 120,7 millioner ether-tokens. Selskabets erklærede mål, som det kalder "Alchemy of 5%", er at akkumulere ca. 5 % af alle cirkulerende ETH.

Ca. 4.718.677 ETH, eller ca. 87 % af beholdningen, er aktivt staked. Til priser tæt på 1.827 $ pr. ETH havde den staked position en værdi på omkring 8,6 mia. $. Kombineret med ca. 203 BTC, 446 millioner $ i kontanter og aktieandele i Beast Industries og Eightco Holdings rapporterede selskabet samlede krypto-, kontant- og strategiske beholdninger på ca. 11,6 milliarder $.

Staking-indtægter som sikkerhed for udbytte

Selskabets årlige staking-indtægter forventes at udgøre ca. 258 mio. $ baseret på et syv-dages afkast på 2,73 %, hvilket stiger til anslået 296 mio. $ ved fuld driftskapacitet gennem MAVAN og partnerinfrastruktur. Den årlige udbytteforpligtelse på det præferenceudbud på 300 millioner dollar beløber sig til ca. 28,5 millioner dollar, hvilket betyder, at staking-indtægterne dækker dette beløb ni til ti gange ved de nuværende prognoser.

MAVAN, der blev lanceret i marts 2026 som en staking-platform i institutionel klasse, betjener i første omgang Bitmines egne aktiver, men udvides til eksterne institutioner og depotforvaltere.

I tråd med strategimodellen

Strukturen afspejler højtforrentede præferenceinstrumenter udstedt af Strategy, såsom STRC, der har handlet i et afkastinterval på 9 % til 11,5 %. Bitmines bestyrelsesformand Tom Lee, medstifter og forskningschef hos Fundstrat Global Advisors, har positioneret virksomheden som en ethereum-baseret modstykke til Strategys bitcoin-treasury-tilgang.

BMNR-stamaktierne faldt ca. 6 % omkring tidspunktet for meddelelsen. ETH faldt ca. 2 % i løbet af dagen.

Hvad man skal holde øje med

Udbuddet er foreslået og afhænger af markedsforholdene. Den endelige pris, vilkår og detaljer om afslutningen vil blive indsendt via supplerende SEC-oplysninger og en 8-K. Investorer kan følge med i EDGAR-indberetninger under CIK 0001829311 for opdateringer i realtid. I mellemtiden, med ether-priserne på et så lavt niveau, bærer Lee og Bitmine urealiserede tab på næsten 9 milliarder dollar.