Strategien STRC giver landmandens far et afkast på 11,5 %, men kritikere kalder det en »bitcoin-lokkemad«

Far tjener 11,5 % på Strategy STRC-aktier

Indlægget spredte sig hurtigt på de sociale medier inden for kryptovaluta i weekenden. Sønnen beskrev, hvordan han ringede til sin far, efter at manden havde bemærket de nye aktier på sin mæglerkonto. Hans fars reaktion var enkel og direkte.

"Jeg har aldrig fået så mange penge bare for at lade en anden opbevare mine penge," sagde faderen. "Jeg mener, der er altid nogen, der opbevarer dem, banken, manden i månen, koen ved siden af, hvad som helst. Men intet som 11 eller 12 %!"

Faderen, der har en landbrugsbaggrund, modtog sit afkast gennem Strategys STRC-præferenceaktier, et værdipapir, der i øjeblikket er noteret af selskabet til 11,5 % på årsbasis pr. maj 2026. Strategy sælger STRC-aktier til en angivet værdi på 100 $ og udbetaler kumulative kontante udbytter månedligt, når og hvis bestyrelsen beslutter det.

Sønnen forklarede produktet for sin far ved hjælp af en landbrugsmetafor: landbrugsjord, der genererer afgrøder hver sæson uanset jordpriserne, hvor de geninvesterede indtægter køber flere hektar og udvider den fremtidige produktion. Det var en ramme bygget op omkring indkomstforrentning, ikke Bitcoin-teori.

"Uanset hvad markedsprisen på landbrugsjord i dit amt måtte være den dag, uge eller måned, producerer din jord stadig det samme antal afgrøder," skrev han. "Hvis priserne på landbrugsjord tilfældigvis er lave, giver reinvestering af dit afkast fra afgrøderne dig mulighed for at opbygge landbrugsjord endnu hurtigere."

Indlægget fik en betydelig respons, hvor mange lykønskede sønnen, der går under navnet Mocha på X. "Du er manden, Mocha. Hver opdatering, du giver os om, hvor begejstret din far er for dette instrument, gør mig glad. Min far bruger STRC som en højrentekonto og geninvesterer i flere aktier," skrev X-kontoen med navnet BTC Strategist som svar på Mocha's indlæg.

Bitcoin-purister slår hårdt tilbage

De fleste svar på Mocha's indlæg var positive. Samtidig cirkulerede en række kritiske STRC-indlæg på X omkring samme tidspunkt. Glenn Cameron, global chef for Onramp Institutional, argumenterede i en X-tråd for, at STRC imødekommer netop den impuls, som bitcoin blev skabt for at udrydde.

"Bitcoin-tilhængere har brugt et årti på at prædike lav tidspræference," skrev Cameron. "Så tilbød Saylor dem 11,5 %, og de glemte hvert et ord af det." Han tilføjede, at indehaverne afgiver suverænitet, påtager sig modpartsrisiko over for et enkelt selskab med en kreditvurdering under investeringsklasse, begrænser deres bitcoin-opadgående potentiale til en kuponrente og holder fast i det, han kaldte en "centraliseret, udvandet, frysbar virksomheds-gældsbevis."

Cameron kaldte det lokkemad og svindel og sagde, at Saylor "fandt ud af, at man kan sælge et fiat-instrument til folk, der går op i sund økonomi, så længe man pakker det ind i orange." Upstream Datas grundlægger og CEO Steve Barbour kommenterede også STRC. "Saylor kan ikke sælge en væsentlig del af sin bitcoin uden at få prisen til at styrtdykke. Netværk er beregnet til at være distribuerede. Likviditet kommer fra distribution. Saylor har ikke gjort noget for at fremme distribution. Strategy er en shitcoin," sagde Barbour.

Andre gav igen. X-kontoen Bit Paine svarede på Barbours kritik af, at Strategy centraliserer bitcoin, ved at argumentere for, at Saylor har gjort mere for at bringe bitcoin til almindelige kapitalpuljer end næsten nogen anden.

"Folk, der ejer STRC, bruger, uden at vide det, BTC til at spare op, men med en risikoprofil, der er acceptabel for dem," skrev Bit Paine. "Han åbner bitcoin op for mennesker og kapitalpuljer, der tidligere ikke havde adgang til det."

En anden STRC/Strategy-fan, X-brugeren MarylandHODL, fremstillede STRC som en potentiel bro for flertallet af mennesker, der aldrig vil opbevare bitcoin selv. X-kontoen udtalte:

"Millioner af mennesker vil aldrig selv opbevare bitcoin. Millioner flere vil aldrig forstå private nøgler, mining eller monetær teori. Hvis den bro kan skaleres til titusindvis af mennesker, rækker implikationerne langt ud over et enkelt værdipapir. På det tidspunkt ophører bitcoin med at være en aktivklasse og begynder at blive finansiel infrastruktur."

Sådan fungerer STRC, og hvad handlerne holder øje med

Strategy beskriver selv sine værdipapirer som tilbyder "varierende grader af økonomisk eksponering over for bitcoin." Selskabets STRC-børsnotering i juli 2025 indbragte omkring 2,47 milliarder dollar i nettoindtægter. For nylig udstedte det yderligere 2 milliarder dollar i nominel værdi af STRC og brugte provenuet til at købe 24.869 bitcoin. Pr. 25. maj 2026 ejede Strategy 843.738 BTC til en værdi af ca. 62 mia. dollar.

Produktet er ikke uden risiko. Strategy advarer om, at udbytte ikke er garanteret, at der ikke er nogen sikkerhed for afkast eller likviditet, og at STRC ikke er FDIC-forsikret, ikke er en bankindskud og ikke er direkte ejerskab af bitcoin. Kritikere påpeger, at udbyttet afhænger af Strategys fortsatte evne til at udstede værdipapirer og opretholde investorernes tillid. Hvis STRC falder under pari, bliver nye udstedelser mindre attraktive, hvilket kan lægge pres på den samme cyklus, der finansierer bitcoin-køb.
Debatten blev mere højlydt i takt med en anden udvikling. Den 29. maj påpegede onchain-trackere, at Strategy flyttede 411,48 BTC, til en værdi af ca. 30,3 millioner dollars, til Coinbase Prime. Senere samme dag viste onchain-data, at Strategy trak ca. 411,5 BTC tilbage. Denne rundtur flyttede Polymarkets odds for, at Strategy sælger bitcoin inden den 31. december 2026, til mellem 84 % og 91 %.

Polymarket-væddemål og den kommende aktionærafstemning

Polymarket-begivenheden, der sporer, om Strategy sælger bitcoin inden for flere fastsatte datoer, har tiltrukket en samlet handelsvolumen på 35,66 millioner dollars, hvilket viser, hvor meget opmærksomhed handelsfolkene lægger på spørgsmålet. Oddsene ligger i øjeblikket på 15 % for et salg inden 31. maj, 73 % inden 30. juni og 90 % inden 31. december 2026. Da maj næsten er ovre, har flere tradere "Ja"-andele for måneden, med en registreret volumen på lidt over 8 millioner dollars.

I skala var den seneste bitcoin-overførsel mindre. Strategys beholdning på 843.738 BTC gør 411 BTC til ca. 0,049 % af selskabets likvide midler. Men Strategy har i høj grad støttet sig til finansiering via præferenceaktier og har for nylig gennemført et tilbagekøb af konvertible obligationer for 1,5 milliarder dollar, hvilket holder handelsfolk på vagt over for ethvert signal om, at forpligtelser kunne lægge pres på likviditeten.

Selskabet har planlagt en aktionærstemme den 8. juni om at øge hyppigheden af udbyttebetalinger. Hvordan den afstemning ender, og om STRC kan holde sig tæt på sin pålydende værdi på 100 dollar, vil sige mere om produktets fremtid, end nogen enkelt e-mail fra en mægler nogensinde kunne.