Strategy prodala akcie MSTR v hodnotě 263,5 milionu dolarů, ale žádné bitcoiny nepřikoupila

Proč si Strategy buduje větší dolarovou rezervu?

Rostoucí hotovostní rezerva se stala nejvýznamnějším vývojem v nejnovějším podání společnosti Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) u americké Komise pro cenné papíry (SEC), a to i přesto, že společnost pokračovala ve zvyšování kapitálu prostřednictvím svého programu emise akcií na trhu (ATM). V podání se uvádí:

„K 19. červenci 2026 činí zůstatek rezervy v USD 3,225 miliardy dolarů. Tato částka zahrnuje očekávané peněžní výnosy z akcií prodaných v rámci programu „at-the-market“ společnosti Strategy, které k tomuto datu ještě nebyly vypořádány.“

Podle tohoto podání je rezerva určena na výplatu dividend z prioritních akcií společnosti Strategy a na úhradu úroků z nesplacených dluhů. Během vykazovaného období od 13. do 19. července společnost prodala 2 732 318 akcií MSTR, čímž dosáhla čistého výnosu ve výši přibližně 263,5 milionu USD. Společnost rovněž nehlásila žádné prodeje prioritních akcií ani žádnou aktivitu v rámci svých programů zpětného odkupu akcií.

Zbývající finanční kapacita rovněž zůstala značná. V rámci programu MSTR „at-the-market“ zůstalo k dispozici přibližně 23,53 miliardy dolarů, a to vedle dodatečné kapacity v rámci emisí prioritních akcií STRF, STRC, STRK a STRD. Zpráva neuváděla, zda budou nejnovější výnosy nakonec využity na nákup bitcoinů, nebo zda budou ponechány jako likvidita.

Výkonný předseda Michael Saylor rovněž zdůraznil aktualizovaný stav pokladny v příspěvku na X, kde upozornil na větší rezervu společnosti Strategy v amerických dolarech a nezměněné držby bitcoinů. Oznámení doprovázelo nejnovější podání společnosti u SEC, které potvrdilo další týden bez nákupů bitcoinů.

Proč uplynul další týden bez nákupu bitcoinů?

Týdenní podání rovněž potvrdilo, že společnost Strategy navzdory pokračujícímu navýšení kapitálu nedoplnila své bitcoinové rezervy. Držba proto zůstala beze změny na úrovni 843 775 BTC.

S odkazem na vykazované období od 13. do 19. července společnost Strategy v podání u SEC uvedla:

„Tento týden nebyly provedeny žádné nákupy bitcoinů.“

Tyto zásoby byly získány za celkovou kupní cenu 63,69 miliardy dolarů při průměrné ceně 75 476 dolarů za bitcoin, včetně poplatků a nákladů. K poslední zveřejněné akvizici došlo 22. června, čímž se prodloužila pauza v nákupech, i když do společnosti nadále proudil nový kapitál.

Den před podáním zprávy zveřejnil výkonný předseda Michael Saylor známý graf akvizic bitcoinů společnosti Strategy s oranžovými tečkami spolu s otázkou: „Co bude dál?“ Graf ilustroval historii nákupů společnosti a stávající držbu, neoznámil však žádnou novou akvizici. Zpráva zveřejněná následující den potvrdila, že uplynul další týden bez nákupu bitcoinů.

Co čeká pokladnu společnosti Strategy?

Pozornost se nyní přesouvá na to, jak bude rostoucí hotovostní rezerva nakonec využita. Saylor nadále tvrdí, že přijetí bitcoinu se rozšiřuje na širší institucionální trh zahrnující korporace, banky, pojišťovny, penzijní fondy a úvěrové trhy. Přijetí bitcoinu korporacemi také popsal jako „nezbytné, nevyhnutelné a vítané“ a veřejně obchodované společnosti označil za dlouhodobé účastníky rozvoje tohoto aktiva.

Zároveň se Saylor postavil proti navrhovaným změnám protokolu bitcoinu, jako je BIP 110, s argumentem, že pravidla základní vrstvy sítě by měla zůstat konzervativní i při rostoucím přijetí ze strany institucí. Tato širší strategie kontrastuje s bezprostřední činností pokladny společnosti, která kladla důraz spíše na likviditu než na akumulaci nových bitcoinů.

Budoucí zprávy podávané Komisi pro cenné papíry (SEC) určí, zda rozšířená dolarová rezerva předchází další akvizici bitcoinů, nebo odráží delší období flexibility rozvahy. Prozatím společnost Strategy získala nový kapitál, posílila svou likvidní pozici a své držby bitcoinů nechala v dalším vykazovaném týdnu beze změny.