Tento týden se první licencovaný japonský stablecoin v jenu, JPYC, objevil na největší jihokorejské kryptoměnové burze Upbit a jeho cena okamžitě vystřelila nahoru, když na krátkou dobu dosáhla ekvivalentu více než 3 jenů. V současné době patří pár JPYC/KRW mezi nejaktivnější trhy této obchodní platformy.
JPYC se na jihokorejské burze Upbit objevil za 1 jen a obchodníci jeho kurz vyhnali až přes 3
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní body
- JPYC se na Upbitu krátce obchodoval za více než 3 jeny, když se po jeho debutu 17. září vrhli na trh korejští obchodníci.
- Dne 17. září bylo vydáno 1,69 mld. jenů v JPYC, když se obchodníci snažili vydělat na obrovské mezeře oproti jeho fixaci na 1 jen.
- Nabídka JPYC stoupla za zhruba 48 hodin nad 4,2 miliardy jenů, což poskytlo arbitrážním mechanismům dostatek tokenů k vyrovnání prémie.
Pevný kurz JPYC vůči jenu v poměru 1:1 se setkal s náporem drobných investorů na Upbitu
JPYC, který byl uveden na trh v rámci přísných národních předpisů, je krytý státními dluhopisy a bankovními vklady a je navržen výhradně k udržení pevného kurzu 1:1 vůči japonskému jenu. Před debutem na Upbitu byla nejrušnější obchodní platformou pro JPYC burza Uniswap, kde se obchodoval především proti stablecoinu USDC. Když se na Upbitu zahájilo obchodování s referenční cenou 8,81 wonu, cena JPYC okamžitě vyskočila na 12 wonů.
Poté rychle překonal hranici 27 wonů a během hodiny platili korejští obchodníci za jeden token 35,7 wonů. Graf burzy Upbit ukazuje svíčku, jejíž knot se dotýká úrovně 37 wonů, kde se token navržený k udržení pevného kurzu 1:1 vůči jenu krátce obchodoval za více než trojnásobek své zamýšlené hodnoty. Upbit oznámil zařazení JPYC do obchodování ráno 17. září a spároval tento stablecoin s wonem, tetherem a bitcoinem.
Poté, co dvě samostatná zpoždění odsunula jeho debut, se obchodování konečně zahájilo. Když se korejský nákupní tlak srazil s malým množstvím dostupných tokenů, vazba JPYC se rychle rozpadla. Tato distorze se přenesla i na Uniswap, kde zbytkové účinky krátkodobě posunuly ceny směrem ke třem jenům. Kryptoměny, jako je bitcoin, se v Jižní Koreji již roky obchodují s prémií, ale ve všech scénářích prakticky neexistuje obvyklý arbitrážní mechanismus, který by cenu vrátil zpět k pevné vazbě.
Rekordní emise JPYC znovu spustila arbitrážní mechanismus
Tato chybějící arbitrážní cesta však nezůstala dlouho nedostupná. Jakmile společnost JPYC Inc. obnovila rezervace na emisi, měli obchodníci silnou motivaci razit JPYC za 1 jen a posílat novou nabídku na trhy, kde se za ně platilo dvakrát, třikrát nebo dokonce čtyřikrát tolik. Odezva byla obrovská.
Dashboard JPYC ukázal, že jen 17. září bylo vyraženo 1,68678 miliardy jenů, což je více než 12násobek předchozího jednodenního rekordu ve výši 139,16 milionů jenů. Během zhruba 48 hodin údajně vzrostl objem v oběhu z přibližně 1,9 miliardy jenů na více než 4,2 miliardy jenů a mimořádná prémie začala mizet téměř stejně rychle, jak se objevila. Nakonec se bouřlivý debut JPYC na burze Upbit stal učebnicovým příkladem toho, co se stane, když se silná poptávka ze strany drobných investorů střetne s bolestivě omezenou nabídkou.
Japonský stablecoin nikdy nepřestal být směnitelný za 1 jen prostřednictvím společnosti JPYC Inc., ale během několika hektických hodin vyprávěl sekundární trh zcela jiný příběh. Nová emise nakonec dohnala poptávku, do hry vstoupily arbitrážní mechanismy (nikoli arbitrážníci) a cena se vrátila zpět k zamýšlené fixaci. Tato epizoda však zanechala mimořádný první dojem na regulovaný japonský stabilní coin v jenech: jeho první významné uvedení na zahraniční burzu na krátkou dobu proměnilo jeden jen na tři a v nejextrémnějších výkyvech na Upbitu dokonce na téměř čtyři.
Tento článek byl přeložen z angličtiny pomocí umělé inteligence. Původní anglická verze je autoritativním zdrojem; automatické překlady mohou obsahovat nepřesnosti, zejména v právní a regulační terminologii.
