Stablecoiny zajišťují základní likviditu trhu, avšak velké zůstatky často zůstávají nevyužité, aby pokryly potřeby okamžitého obchodování a maržového obchodování. Kucoin uvádí, že představil řešení, které snižuje nutnost volby mezi dosahováním výnosů a zachováním obchodní užitečnosti.
Kucoin zavádí produkt zaměřený na výnosy, který má vyřešit problém s nevyužitým kapitálem
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní body
- Stablecoiny podporují likviditu trhu, avšak miliardy leží nečinně na účtech, aby byly splněny denní maržové požadavky.
- Kucoin 7. září spustil KCUSD, který nabízí dynamické výnosy až 6 %, aby vyřešil tento institucionální problém.
- Burza plánuje integrovat KCUSD jako maržové zajištění, aby spojila likviditu, výnos a obchodní užitečnost.
Problém s nečinným kapitálem
Kryptoměnová burza Kucoin tvrdí, že zatímco stablecoiny tvoří základ drtivé většiny likvidity na trzích s digitálními aktivy, obrovské rezervy kapitálu leží prakticky nečinně na obchodních účtech, aby splňovaly okamžité maržové požadavky. Přidělení těchto rezerv do tradičních stakingových protokolů nebo samostatných výnosových produktů sice řeší problém ušlých výnosů, ale zároveň tím dochází k imobilizaci aktiv.
Tato kapitálová překážka je obzvláště akutní pro institucionální hráče, tvůrce trhu s vysokofrekvenčním obchodováním a profesionální obchodní firmy, které udržují značné zůstatky stablecoinů po delší dobu. Pro tyto velkoplošné operátory jsou kumulativní oportunitní náklady spojené s držením kapitálu bez výnosu obrovské. K vyřešení tohoto strukturálního úzkého místa musí platformy digitálních aktiv navrhnout hybridní řešení, které přináší nativní výnos, aniž by ohrozilo okamžitou likviditu nebo dostupnost obchodování.
Společnost Kucoin uvádí, že její nový výnosový produkt, KCUSD, řeší výnosovou stránku této výzvy prostřednictvím modelu „hold-to-earn“ (drž a vydělávej), zatímco jeho plánovaná budoucí integrace jako marže má za cíl dále snížit kompromis mezi získáváním výnosů a zachováním obchodní užitečnosti.
„Trhy s digitálními aktivy vstupují do nové fáze, ve které bude infrastruktura posuzována nejen podle přístupu a likvidity, které poskytuje, ale také podle toho, jak efektivně lze kapitál nasadit v rámci nepřetržitě fungujícího finančního systému,“ uvedl BC Wong, generální ředitel společnosti Kucoin. „Naším dlouhodobým cílem je, aby výnos, likvidita a užitek z řízení rizika nezůstávaly oddělené. KCUSD nejprve pomáhá uživatelům zhodnocovat nečinné zůstatky a je navržen tak, aby se vyvíjel směrem k širšímu využití při obchodování.“
Produkt Kucoin Earn, který byl spuštěn 7. září a je k dispozici oprávněným retailovým, movitým a institucionálním uživatelům, podporuje vklady již od 1 USDT, USDC nebo USDG, a to bez poplatku za vklad a s možností výplaty ve stejné měně. Produkt byl spuštěn s dynamickou základní roční procentní sazbou (APR) až 4 % a umožňuje uživatelům vydělávat držením KCUSD.
Díky kombinaci schopností generovat výnosy s plánovaným budoucím využitím jako kolaterál si KCUSD klade za cíl zlepšit kapitálovou efektivitu a prosadit výnosová aktiva jako klíčovou součást infrastruktury kryptotrhu. Kucoin uvádí, že oprávnění uživatelé, kteří se během počátečního období uvedení na trh zapojí s novými prostředky splňujícími podmínky, mohou získat propagační APR až 6 %.
Do budoucna Kucoin očekává, že se tento výnosový produkt stane infrastrukturní vrstvou propojující likviditu, produktivitu aktiv a řízení rizik v rámci celého svého ekosystému. Produkt, který začíná generováním výnosů a rozšiřuje se směrem k využití jako kolaterál a obchodní nástroj, podtrhuje posun stablecoinů od pasivních vypořádacích aktiv k produktivnímu kapitálu schopnému podporovat řadu funkcí na globálních trzích.
Tento článek byl přeložen z angličtiny pomocí umělé inteligence. Původní anglická verze je autoritativním zdrojem; automatické překlady mohou obsahovat nepřesnosti, zejména v právní a regulační terminologii.
