Nechme volný trh volným: Iniciativa SEC by mohla ovlivnit budoucí pravidla pro kryptoměny

Tlak SEC na volný trh by se mohl dotknout emitentů kryptoměn

Podcast „Material Matters“ Komise pro cenné papíry (SEC) poukazuje na širší snahu o modernizaci pravidel pro cenné papíry, která by v průběhu času mohla ovlivnit veřejné společnosti spojené s kryptoměnami. Ve druhé epizodě zveřejněné 12. května diskutoval ředitel Divize korporátních financí Jim Moloney během rozhovoru s předsedou Paulem Atkinsem o principech volného trhu, modernizaci pravidel, tvorbě kapitálu a přímějším zapojení zaměstnanců.

Emitenti kryptoměn často působí v oblastech, kde je regulace stále složitá, včetně úschovy, aktivit s tokeny, expozice vůči bitcoinům, kyberbezpečnosti a účetního zacházení. Moloney uvedl, že otázky kryptoměn patří mezi iniciativy na programu divize, spolu se zjednodušením zveřejňování informací, pravidly pro hlasování na základě plné moci a předpisy týkajícími se klimatu.

„Prostě nemůžeme sedět se založenýma rukama a předpokládat, že to, co bylo vyvinuto před 50 nebo 80 lety, platí i dnes. Zákony a pravidla je třeba aktualizovat a přizpůsobit novým technologiím,“ zdůraznil a dodal:

„Chceme podnikatelům usnadnit předkládání jejich nápadů na budování těchto obchodních modelů. Nechme volné trhy volnými.“

Tato formulace by mohla mít dopad na kryptoměnové společnosti, které tvrdí, že stávající rámce pro cenné papíry nejsou plně v souladu s trhy s digitálními aktivy a obchodními modely založenými na blockchainu. Moloney popsal potřebu přehodnotit starší rámce, snížit zbytečnou zátěž a zajistit, aby agentura lépe reagovala na účastníky trhu. Pro emitenty kryptoměn by to mohlo ovlivnit způsob, jakým společnosti získávají zpětnou vazbu, strukturovají podání a informují investory o podstatných rizicích.

Kryptoměnové firmy by se mohly dočkat flexibilnějšího přístupu SEC

Některé části diskuse by mohly mít dopad na emitenty kryptoměn, aniž by došlo k okamžitým změnám pravidel. Moloney se zabýval zjednodušením zveřejňování informací, pololetním výkaznictvím, nařízením S-K a obnoveným využíváním pokynů pro zaměstnance. Každá z těchto oblastí by mohla ovlivnit způsob, jakým firmy zabývající se digitálními aktivy komunikují s SEC, včetně těžařů, treasury společností a kryptoměnových platforem.

Otevřenější proces v rámci Divize korporátních financí by mohl být relevantní pro společnosti, které hledají jasnost ohledně registračních prohlášení, veřejných podání nebo zveřejňování informací o digitálních aktivech. Moloney uvedl, že divize obnovila zveřejňování odpovědí na opakující se otázky trhu poté, co účastníci požádali o větší transparentnost. Tato změna by mohla emitentům poskytnout jasnější pokyny předtím, než se rozhodnou o podání nebo se pustí do aktivit na veřejném trhu.

Atkins uvedl:

„Jedna věc, o které jsme hovořili v souvislosti s vaší divizí, je větší vstřícnost vůči dotazům emitentů a dalších osob.“

Dalším možným bodem tlaku je frekvence podávání zpráv. Moloney hovořil o obavách, že veřejné společnosti tráví značné množství času přípravou tří čtvrtletních zpráv a jedné výroční zprávy každý rok. Pokud bude pro některé emitenty k dispozici pololetní podávání zpráv, veřejné společnosti s expozicí vůči digitálním aktivům by stále mohly využívat podání formuláře 8-K, konferenční hovory o výsledcích a další aktualizace pro investory k hlášení významných událostí.

První epizoda pořadu SEC „Material Matters“, která byla zveřejněna 16. dubna, rovněž umístila kryptoměny do centra širších priorit SEC. Atkins uvedl, že regulace digitálních aktiv je „opravdu na prvním místě našeho seznamu“, a spojil toto úsilí s cílem prezidenta Donalda Trumpa učinit ze Spojených států světovou kryptoměnovou metropoli. Komisařka Hester Peirce navíc uvedla, že regulátorům stále chybí rámec pro strukturu spotového trhu s kryptoměnami, což ukazuje, že dohled nad digitálními aktivy zůstává aktivním tématem v mnoha oblastech agendy agentury.