Senátní demokraté varují, že výjimky pro kryptoměny udělené Komisi pro cenné papíry (SEC) mohou ohrozit ochranu investorů

Hlavní body:

• Warrenová a Van Hollen zpochybnili pokyny SEC, které podle nich mohou omezit ochranu investorů do kryptoměn.
• V dopise varují, že dohled by se mohl oslabit v kategoriích tokenů, stakingu, těžby, wrappingu a airdropů.
• Atkins čelí termínu 8. května 2026, zatímco Kongres zvažuje legislativu týkající se struktury kryptoměnového trhu.

Pokyny SEC týkající se kryptoměn vyvolávají obavy o ochranu investorů

Senátní demokraté 27. dubna varovali, že nové pokyny americké Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) týkající se kryptoměn mohou oslabit ochranu investorů tím, že vyjmou významné části trhu. Senátoři Elizabeth Warrenová a Chris Van Hollen vyvinuli tlak na předsedu SEC Paula Atkinse ohledně výjimek, které podle nich mohou kryptoměnovým firmám umožnit obejít dlouhodobě platná pravidla pro cenné papíry.

Senátoři poukázali na výkladové sdělení SEC, které rozděluje kryptoměnová aktiva do pěti kategorií: digitální komodity, digitální sběratelské předměty, digitální nástroje, stablecoiny a digitální cenné papíry. V rámci tohoto rámce agentura považuje digitální komodity, digitální sběratelské předměty a digitální nástroje za ne-cenné papíry, zatímco stablecoiny se mohou nebo nemusí kvalifikovat v závislosti na svých vlastnostech. Senátoři tvrdili, že Atkins si klade za cíl rozšířit přizpůsobené cesty pro kryptoměnové firmy k získávání kapitálu s menšími regulačními omezeními. Napsali:

„Zdá se, že hodláte na tomto cíli pracovat tím, že většinu kryptoměn osvobodíte od zákonů o cenných papírech – s významným potenciálním poškozením a dopady na investory a naše finanční trhy.“

Výjimky pro kryptoměny by mohly změnit dohled a získávání finančních prostředků

Dopis poskytuje jasnější podrobnosti o tom, co by tyto výjimky mohly zahrnovat. Warrenová a Van Hollen napsali, že SEC prohlašuje těžbu, staking, wrapping a airdropy za činnosti, které z velké části nespadají do působnosti zákonů o cenných papírech. Varovali, že tento přístup by mohl omezit dohled nejen nad kryptoměnovými aktivy, ale také nad běžnými tržními aktivitami používanými k jejich distribuci, podpoře nebo přesunu.

Senátoři rovněž zpochybnili názor SEC, že kryptoměnové aktivum lze oddělit od investiční smlouvy. Podle jejich názoru by tento rámec mohl v průběhu času umožnit, aby aktiva vstupovala do regulace cenných papírů a zase z ní vystupovala. Obávají se, že retailoví investoři mohou při sekundárních transakcích ztratit ochranu podle zákonů o cenných papírech, i když bylo aktivum dříve vázáno na nabídku cenných papírů. Warrenová a Van Hollen také upozornili na možné budoucí výjimky. V dopise se uvádí, že Atkins diskutoval o výjimce pro startupy, výjimce pro získávání finančních prostředků a bezpečném přístavu pro investiční smlouvy u některých kryptoměn. Podle dopisu by tato opatření mohla některým kryptoměnovým společnostem umožnit získat během několika let desítky milionů dolarů, aniž by se musely registrovat u SEC.

Odpověď od Atkinse se očekává do 8. května 2026. Senátoři vyzvali Kongres, aby při zvažování legislativy týkající se struktury trhu uzavřel mezery v kryptoměnách. Poukázali také na potenciální výhody pro politicky propojené kryptoměnové zájmy, včetně těch spojených s rodinou Trumpů. V dopise uvádějí:

„Stejně tak jistě, jako budou investoři poškozeni tím, že Komise usiluje o poskytnutí zvláštního zacházení pro kryptoměny, budou majetkové podíly rodiny Trumpových posíleny těmito příznivými regulačními změnami.“

Závěr je jasný: Warrenová a Van Hollen tvrdí, že široké výjimky SEC pro kryptoměny by mohly oslabit ochranu investorů a snížit odpovědnost.