Společnost Capriole Investments zabývající se investicemi do kryptoměn bije na poplach ohledně vysoké inflace a varuje, že po každém historickém případu, kdy inflace dosáhla současné úrovně, následoval v následujících 1 až 24 měsících propad trhu v průměru o 30 %.
Bitcoin je v ohrožení – společnost Capriole varuje, že inflaci ve výši 3,8 % historicky předcházely propady trhu o 30 %
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní body
Historická data vykreslují ponurý obraz
Společnost Capriole Investments poukázala na vzorec, který se opakuje v tržních datech za několik desetiletí, tj. když inflace dosáhne tak vysoké úrovně, jaká je dnes, trh v průměru poklesne o 30 % v následujících 1 až 24 měsících.
Dva z nejzávažnějších propadů v historii se odehrály právě v tomto inflačním režimu, a to konkrétně kolaps dot-comů, který mezi lety 2000 a 2002 smazal 47 % tržní hodnoty, a finanční krize z roku 2008, která srazila trhy o 55 %.
Vzhledem k tomu, že výnos 30letých státních dluhopisů včera krátce dosáhl 5,19 % a akciové trhy se pohybují poblíž historických maxim, argument společnosti Capriole v podstatě spočívá v tom, že trh nesprávně oceňuje riziko.
Bitcoin čelí riziku makroekonomického přelévání, pokud akcie poklesnou
Pro bitcoin a širší kryptotrh jsou důsledky přímé. Bitcoin strávil značnou část roku 2026 pod tlakem, kdy v důsledku obav z inflace a odlivu prostředků ze spotových ETF několikrát klesl pod 80 000 USD a v únoru se dotkl cyklického minima blízko 60 000 USD.
Analýza společnosti Capriole se nezaměřuje na konkrétní cenovou úroveň kryptoměn, ale soustředí se na makroekonomické prostředí, které je obklopuje. Pokud však tradiční trhy zažijí průměrný propad, jaký naznačují historická data, riziková aktiva, včetně bitcoinu a altcoinů, by se pravděpodobně nevyhnula dopadům.
Výhradou v rámci analýzy společnosti Capriole je šířka rozložení výsledků, protože zatímco průměr 30 % zachycuje centrální tendenci, skutečný rozsah je široký. Ve vzácných případech, kdy se inflace udržela nad těmito úrovněmi, místo aby se rychle vrátila zpět, zažily trhy nejzávažnější propady v datovém souboru.
Kritickou proměnnou není to, zda v tomto prostředí dojde k propadu, ale jak dlouho inflace přetrvá a zda Fed přistoupí ke snížení sazeb dříve, než se růst viditelně zpomalí.
Toto makroekonomické pozadí doplňuje optimističtější výklad některých analytiků specializujících se na kryptoměny. Společnost K33 Research, o které nedávno informoval server Bitcoin.com News, tvrdí, že únorové minimum bitcoinu poblíž 60 000 USD již může představovat maximální propad medvědího trhu, přičemž pomalá konsolidace mezi 60 000 a 75 000 USD je pravděpodobnější scénářem v blízké budoucnosti.
