Poplatky za sázky typu „parlay“ společnosti Kalshi vynesly během prvních čtyř týdnů 26 milionů dolarů, jak vyplývá z analýzy obchodních dat této burzy provedené společností Ingame. Poplatek vstoupil v platnost 20. srpna, přičemž obchodníci nejprve upozornili spíše na něj než na samotný trh s předpověďmi. V době psaní tohoto článku se tento poplatek stále neobjevuje v dokumentu s přehledem poplatků, který společnost Kalshi zveřejňuje ve formátu PDF.
Poplatek za službu „Parlay Maker“ společnosti Kalshi již za čtyři týdny vynesl 26 milionů dolarů
NAPSAL
SDÍLET
Hlavní závěry
- Poplatky společnosti Kalshi za sázkové kombinace vynesly během prvních čtyř týdnů 26 milionů dolarů, jak zjistila společnost Ingame.
- Sazba pro tvůrce kombinovaných sázek je poloviční oproti poplatku pro příjemce a dvojnásobná oproti standardní sazbě pro tvůrce společnosti Kalshi.
- Poplatek se nyní objevuje v online tabulce společnosti Kalshi, ale ne v jejím PDF se sazebníkem poplatků ze 7. července.
Poplatek pro tvůrce sázek, náklad pro příjemce
Podle zprávy Daniela O'Boylea ze společnosti Ingame nyní poplatky za sázky typu „parlay“ u společnosti Kalshi o víkendech běžně přesahují 1 milion dolarů denně. 12. září tento predikční trh z tohoto zdroje příjmů vybral 1,7 milionu dolarů, což je více než jeho průměrný denní výnos z poplatků od přijímačů a tvůrců dohromady v srpnu 2025 – tedy před něco málo více než rokem. Parlay sázky nyní tvoří většinu příjmů Kalshi z poplatků tvůrcům, přičemž celkové poplatky tvůrcům v ten den v polovině září překročily 2,5 milionu dolarů. Tyto údaje nezahrnují slevy a odměny za likviditu, které Kalshi vyplácí tvůrcům trhu, kteří splňují její požadavky.
Když se v srpnu poprvé objevily poplatky za parlaye, zprávy se odkazovaly spíše na příspěvek obchodníka na platformě X než na samotnou burzu Kalshi a v sazebníku poplatků burzy nebyly uvedeny žádné kombinované série ani plánované změny. Veřejné API společnosti Kalshi nyní zaznamenává nový typ poplatku, který byl uplatněn na tři kombinované sázkové série mezi 09:01 a 09:05 UTC dne 20. srpna.
Do online sazebníku poplatků byl od té doby přidán řádek pro kombinované sázky, s výjimkou nekorelovaných parlayů na NFL, přičemž poplatky pro tvůrce trhu činí 50 % poplatku pro příjemce. Verze ve formátu PDF ke stažení stále nese datum 7. července a o kombinovaných sázkách se v ní nezmiňuje. Jediný vzorec pro poplatek tvůrce, který uvádí, stanoví čtvrtinu sazby pro příjemce, což je polovina toho, co nyní tvůrci kombinovaných sázek platí.
Díky těmto dodatečným výnosům se výnosy Kalshi z poplatků vrátily na úroveň vrcholu z období mistrovství světa. V sedmi dnech končících 15. září dosáhla burza průměrných denních poplatků ve výši 12,3 milionu dolarů, oproti 12,9 milionu dolarů v týdnu končícím 7. července. Bez poplatků pro tvůrce sázek typu „parlay“ by nedávná částka činila necelých 11 milionů dolarů.
Jak fungují kombinované sázky na Kalshi
Kalshi stanovuje ceny kombinovaných sázek prostřednictvím systému žádostí o cenovou nabídku, kde obchodníci požádají o cenu kombinace a tvůrci trhu během několika sekund reagují s nabídkou. Sázející obecně platí více, než odpovídá skutečné pravděpodobnosti, což právě činilo bezpoplatkové tvůrcovství trhu u kombinovaných sázek lukrativním. Uvedená analýza naznačuje, že náklady se rozdělují mezi tvůrce trhu a sázející na kombinované sázky.
U nekorelovaných kombinací mimo NFL, u nichž lze spravedlivou cenu vypočítat z jednotlivých sázek, činila průměrná denní přirážka účtovaná tvůrci trhu přibližně 0,55 % v období dvou týdnů před zavedením poplatku a přibližně 3,1 % v období od 20. srpna do 16. září, podle údajů, které společnost Ingame zveřejnila ve své zprávě. Market makeri také od zavedení poplatků dosáhli zisku 24 milionů dolarů, což je méně než v kterémkoli z předchozích tří čtyřtýdenních období.
Nic z toho však poptávku nezpomalilo. Společnost Kalshi poprvé překonala hranici 1 miliardy dolarů denního objemu sázek typu parlay 29. srpna, poté tento rekord překonala ještě třikrát a 13. září, v první neděli sezóny NFL, dosáhla 1,49 miliardy dolarů. Toto číslo zahrnuje obě strany každé sázky a sázkové kanceláře vložily většinu peněz do kombinovaných sázek s vysokými kurzy. Jen na straně sázejících bylo toho dne na kombinované sázky vsazeno rekordních 68,4 milionu dolarů, což představuje něco přes 11 % celkového objemu sázek sázejících na platformě Kalshi. Od zavedení kombinovaných sázek v září 2025 ztratili sázející více než 380 milionů dolarů před odečtením poplatků a 620 milionů dolarů po jejich odečtení.
Nekorelované kombinované sázky na NFL zůstávají osvobozeny od poplatků pro tvůrce trhu, díky čemuž zůstává nejvýznamnější produkt společnosti Kalshi pro tvůrce trhu nejlevnější během fotbalové sezóny, kdy nejvíce přímo konkuruje sázkovým kancelářím. Konkuruje také platformě Polymarket US, která podle serveru Ingame zpřístupnila kombinované sázky všem uživatelům aplikace ve stejný den, kdy vstoupily v platnost poplatky společnosti Kalshi. Ceník poplatků Polymarket US, revidovaný 17. září, poskytuje tvůrcům trhu slevu na obchody v rámci celé burzy, místo aby jim účtoval poplatky.
Tento článek byl přeložen z angličtiny pomocí umělé inteligence. Původní anglická verze je autoritativním zdrojem; automatické překlady mohou obsahovat nepřesnosti, zejména v právní a regulační terminologii.
