10 nejdůležitějších signálů, které obchodníci sledují, zatímco bitcoin, akcie a Fed udávají tón pro červen

Trhy vstupují do června na extrémních hodnotách

Index S&P 500 uzavřel 29. května na hodnotě 7 580,06, což je jeho 19. historické maximum v roce 2026 a devátý zelený týden v řadě pro tento index. Index Dow poprvé v historii překročil hranici 51 000 bodů. Rekord zaznamenal také index Nasdaq. O většinu zisků se postaraly akcie společností z oblasti umělé inteligence a polovodičů, přičemž akcie společnosti Dell v květnu vzrostly o 32,8 % a akcie společnosti Micron o 84 %.

Ukazatele naznačují, že technologie nyní tvoří zhruba 37 % celkové váhy indexu S&P 500, což je úroveň koncentrace, která v minulosti předcházela prudkému návratu k průměru při změně sentimentu. Bitcoin se na konci května obchoduje těsně nad hranicí 73 000 USD. Index strachu a chamtivosti v kryptoměnách (Crypto Fear and Greed Index) se nachází na hodnotě 23, což je hluboko v oblasti extrémního strachu. Zároveň spotové ETF fondy BTC a ETH zaznamenaly v průběhu několika dní před začátkem června odliv více než 1,8 miliardy USD.

5 pozitivních signálů

Obchodníci sledují pět potenciálních příznivých faktorů pro červen:

1. Holubičí výsledek zasedání FOMC (16.–17. června): Signál o snížení sazeb nebo dokonce pauza s mírnějším jazykem by uvolnila podmínky likvidity napříč rizikovými aktivy. Dosud predikční trh Polymarket oceňoval výsledek beze změny na 98,2 % ke konci května, ale jazyk v dot plotu a na tiskové konferenci by stále mohl významně pohnout trhy.
2. Nižší CPI a PPI (10.–11. června): Mírná květnová inflace, s konsensem kolem 0,4 % jádrového CPI meziměsíčně, by posílila argumenty pro dezinflaci a zvýšila šance na snížení sazeb později v roce 2026. Nižší reálné výnosy obvykle podporují zlato a tlačí obchodníky zpět k rizikovým aktivům.
3. Zpráva o zaměstnanosti (kolem 5. června): Solidní údaje o zaměstnanosti mimo zemědělství s mírným růstem mezd by signalizovaly měkké přistání, což je pro akcie a širší chuť k riziku nejoptimističtější makroekonomický scénář.
4. Institucionální toky v kryptoměnách a úspěchy v oblasti regulace: Kumulativní přílivy do ETF XRP překročily 1,4 miliardy dolarů. Zákon CLARITY Act by měl být podepsán Bílým domem do 4. července. Obrat v odlivu prostředků z ETF BTC a ETH by signalizoval návrat institucionálního kapitálu do tohoto prostoru.
5. Zavedení blockchainu SWIFT: SWIFT potvrdil, že více než 25 velkých bank, z nichž mnohé jsou partnery Ripple a XRP, spustí do června blockchainovou infrastrukturu pro nepřetržité přeshraniční platby. Trvalé zprávy o institucionálním přijetí tohoto rozsahu historicky podporovaly dynamiku altcoinů.

5 negativních signálů

Pět rizikových faktorů by mohlo tlačit trhy dolů:

1. Překvapení ze strany FOMC (16.–17. června): Formulace o nezměnění sazeb, revize bodového grafu směrem nahoru nebo rétorika „vyšší po delší dobu“ by vyvinuly tlak na riziková aktiva. Dubnový CPI dosáhl meziročně 3,8 %, což bylo způsobeno cenami energií. Bývalý předseda Fedu Jerome Powell opakovaně signalizoval, že politika zůstává restriktivní, a jakýkoli jestřábí nádech z červnového zasedání by mohl vyvolat rozsáhlý výprodej. Nyní se kormidla ujal Kevin Warsh.
2. Vyšší CPI nebo PPI (10.–11. června): Přetrvávající nebo znovu zrychlující se inflace by zmařila očekávání snížení sazeb ve druhé polovině roku 2026 a současně by stlačila růstové akcie a kryptoměny dolů.
3. Slabá zpráva o zaměstnanosti (5. června): Nižší než očekávané počty nových pracovních míst nebo nárůst nezaměstnanosti by vyvolaly obavy z recese. Kryptoměny v minulosti výrazně zaostávaly v prostředí obav o růst, a to i v případě, že akcie zpočátku zohledňovaly budoucí snížení sazeb.
4. Pokračující odlivy z kryptoměnových ETF: Pokud fondy BTC a ETH zaznamenají další týden s odlivem v řádu miliard, zatímco přílivy do XRP zpomalí, naznačovalo by to, že institucionální kapitál ještě není připraven se vrátit. Neschopnost udržet se v rozmezí 70 000 až 73 000 USD u bitcoinu by vyvinula další technický tlak na altcoiny.
5. Sezónní a technické propady: Červen historicky patří mezi nejslabší měsíce pro zlato, s průměrným výnosem -0,5 % a úspěšností téměř 40 %. Bitcoin vstupuje do června s kolísavým až medvědím sezónním vývojem. Index VIX se na začátku měsíce pohyboval kolem 15,3, což je blízko čtyřměsíčních minim, což je klasický signál sebeuspokojení při vrcholech akciových trhů.

Co říká historie o červnu

Červen se u tradičních aktiv trvale řadí mezi měsíce s nižší volatilitou. Index S&P 500 vykazuje od roku 1950 v červnu průměrný výnos 0,11 %, přičemž zhruba 55 % až 69 % červnových uzávěrek je kladných. Zlato vykazuje průměrnou ztrátu kolem 0,5 % s úspěšností blížící se 40 %. Bitcoin nemá tak dlouhou historii jako zlato, ale nedávné cykly ukazují přechodný a často kolísavý trend v období počátku léta.

Zasedání FOMC ve dnech 16. až 17. června je největším jednotlivým katalyzátorem v kalendáři. Všechny ostatní signály na tomto seznamu do něj vstupují nebo na něj reagují.

Obchodníci vstupující do června čelí specifické kombinaci: akcie na historických maximech s úzkým rozsahem, kryptotrh výrazně zaostávající za akciemi a tituly z oblasti umělé inteligence a Fed, o kterém trhy věří, že bude vyčkávat, což však s sebou nese reálné riziko, pokud data o inflaci překvapí v jakémkoli směru.