গ্রিসকেলের বিটকয়েন দখল কমছে, নতুন ক্রিপ্টো সুযোগ দেখছে

গ্রেস্কেল বিটকয়েন ছাড়াও আরও অনেক বাণিজ্যিক সুযোগ খুঁজে পেয়েছে

ক্রিপ্টো অ্যাসেট ম্যানেজার গ্রেস্কেল ১২ নভেম্বর বলেছে যে ব্যবসায়িক মডেল, গ্রহণ এবং টোকেন অর্থনীতি—সরবরাহের নিয়ম এবং হোল্ডারদের প্রণোদনা নির্ধারণকারী নিয়মাবলী—এর পার্থক্য বিটকয়েনের বাইরে বিনিয়োগের সুযোগ বাড়াচ্ছে। গ্রেস্কেলের গবেষণা প্রধান জ্যাক প্যান্ডল এবং গবেষণা সহযোগী চার্লি পারকিন্স ক্রিপ্টোর বিস্তৃত বিনিয়োগ সুযোগের মূল্যায়নে তাদের ফলাফলগুলো তুলে ধরেছেন।

মন্তব্যে বলা হয়েছে:

“ক্রিপ্টো পরিপক্ক হওয়ার সাথে সাথে, বিনিয়োগকারীদের বিটকয়েন এক্সপোজারের বাইরে সেক্টর ও সম্পদ নির্বাচন করে পৃথক রিটার্ন অনুসন্ধানের আরও সুযোগ রয়েছে।”

লেখকরা উল্লেখ করেছেন, সাধারণ বাজার শক্তিগুলো শক্তিশালীই থেকে যাচ্ছে, যদিও খাতগুলোর মধ্যে সম্পর্ক কমছে।

তিন বছরে, ক্রিপ্টো বিনিয়োগ ঝুঁকির বিষয়ে প্রতিষ্ঠানের বিশ্লেষণে দেখা গেছে, বিটকয়েন প্রায় অর্ধেক পার্থক্য ব্যাখ্যা করেছে যে খাতের রিটার্ন কতটা বেড়েছে বা কমেছে। তুলনায় FTSE Grayscale Crypto Sectors ব্যবহার করা হয়েছে, যা ডিজিটাল সম্পদগুলোকে কার্যকারিতা ও ব্যবহারের ক্ষেত্রে ভাগ করে সূচক তৈরি করে। ১০টি বৃহত্তম নন-স্টেবলকয়েন সম্পদের মধ্যে, দুই বছরের ত্রৈমাসিক পারফরম্যান্সে ছয়টি ভিন্ন ক্রিপ্টোকারেন্সি শীর্ষে ছিল; বিটকয়েন কোনো ত্রৈমাসিকে শীর্ষে ছিল না। পারফরম্যান্স তুলনায় ৪ নভেম্বরের তথ্য ব্যবহার করা হয়েছে।

ব্যবসায়িক মডেলগুলো সম্পদ নির্বাচনে আরও গুরুত্ব দেয়

গ্রেস্কেলের টোকেন মূল্যায়নের আয়-ভিত্তিক পদ্ধতি ট্রেডিং, ঋণদান এবং অন্যান্য অ্যাপ্লিকেশন থেকে সৃষ্ট ফি, পাশাপাশি পরিচালন ব্যয় এবং বণ্টন পরীক্ষা করে। বাইব্যাকস টোকেন পুনঃক্রয় করে, আর স্টেকিং পুরস্কার তাদের পুরস্কৃত করে যারা নেটওয়ার্ক বা প্রোটোকল সমর্থনে সম্পদ নিবেদিত করে। নতুন ইস্যু টোকেন তৈরি করে এবং পূর্বে সীমাবদ্ধ রাখা হোল্ডিংগুলো আনলক করে; উভয়ই সঞ্চালিত সরবরাহ বাড়াতে পারে এবং সেই সুবিধাগুলো প্রশমিত করতে পারে।

টোকেনাইজড ইকুইটি গ্রহণ কীভাবে নেটওয়ার্কগুলোকে ভিন্নভাবে প্রভাবিত করতে পারে তার আরেকটি উদাহরণ প্রদান করে। জুলাই মাসে, গ্রেস্কেল ইথেরিয়াম, সোলানা, বিএনবি চেইন, অ্যাভালাঞ্চ এবং ক্যান্টন নেটওয়ার্ক (নিয়ন্ত্রিত বাজারের জন্য নির্মিত একটি পাবলিক ব্লকচেইন) কে ইকুইটি টোকেনাইজেশনের সম্ভাব্য সুবিধাভোগী হিসেবে চিহ্নিত করেছে। এর বিশ্লেষণে তৃতীয় পক্ষের র‍্যাপার—যা একটি পৃথক সংস্থার মাধ্যমে ধারণকৃত শেয়ারের দাবির প্রতিনিধিত্বকারী টোকেন—এবং ব্লকচেইনে সরাসরি ইস্যু করা ইস্যুকারী-প্রায়োজিত শেয়ারকে পৃথকভাবে চিহ্নিত করা হয়েছে। এই মডেলগুলো এবং নিয়ন্ত্রিত সিকিউরিটিজ অবকাঠামো বিভিন্ন নেটওয়ার্কের পক্ষে কাজ করতে পারে।

এই ফোকাস গ্রayscale-এর ঘনীভূত স্টক হোল্ডিংয়ের পাশাপাশি ক্রিপ্টোর ভূমিকা সম্পর্কে বিস্তৃত যুক্তিকে প্রসারিত করে। সেপ্টেম্বর মাসে, প্যান্ডল যুক্তি দিয়েছিলেন যে ডিজিটাল সম্পদ ভিড়-ভাড়া ইকুইটি এক্সপোজারকে বৈচিত্র্যময় করতে পারে, স্টককে মূল হোল্ডিং হিসেবে প্রতিস্থাপন না করেই। সাম্প্রতিক ফলাফলগুলি একটি পৃথক প্রশ্নকে সম্বোধন করে: ক্রিপ্টোর মধ্যেই এক্সপোজারগুলি কীভাবে ভিন্ন হয়।

কম অস্থিরতা সত্ত্বেও পোর্টফোলিও ঝুঁকি থেকেই যায়

গ্রেস্কেলের মতে, বিটকয়েনের বাৎসরিক বাস্তবায়িত অস্থিরতা, যা ঐতিহাসিক মূল্য ওঠানামার একটি পরিমাপ, ৩১ অক্টোবর পর্যন্ত মধ্য-৪০% এর মধ্যে ছিল, যা পূর্ববর্তী চক্রের তিন-অঙ্কের স্তর থেকে কমে এসেছে। চরম ওঠানামা এবং গতিশীলতা নির্ধারক বৈশিষ্ট্য হিসেবে রয়ে গেছে, যেখানে লাভগুলো একত্রে জমা হয় এবং বিপরীতমুখী পরিবর্তনগুলো তীক্ষ্ণ হয়। নিম্ন ঐতিহাসিক অস্থিরতা তাই উল্লেখযোগ্য মূল্য ঝুঁকির সঙ্গে সহাবস্থান করে।

ক্রিপ্টো পোর্টফোলিও বরাদ্দের বিষয়ে শ্‌ওয়াবের বিশ্লেষণ একটি পরিপূরক শর্ত প্রদান করে: এমনকি সামান্য বিটকয়েন বা ইথার অবস্থানও সামগ্রিক কর্মক্ষমতাকে উল্লেখযোগ্যভাবে প্রভাবিত করতে পারে। এর কাঠামো প্রত্যাশিত রিটার্ন, অস্থিরতা এবং সহসম্পর্ক, অথবা বিকল্পভাবে একটি ঝুঁকি বাজেট—অর্থাৎ একটি হোল্ডিং-এ বরাদ্দকৃত সামগ্রিক পোর্টফোলিও অস্থিরতার অংশ—কে বিবেচনা করে। টোকেনগুলোর ভিন্ন মূল্য আচরণ পতনের সময় সুরক্ষা নিশ্চিত করে না।

ক্রিপ্টোতে, বৈচিত্র্যকরণ এবং অবস্থান আকার নির্ধারণ এক্সপোজারের বিভিন্ন দিক মোকাবেলা করে: হোল্ডিংগুলোর মধ্যে ছড়িয়ে থাকা এবং প্রতিটি ক্ষেত্রে বিনিয়োগকৃত মূলধন। গ্রেস্কেলের ঐতিহাসিক পোর্টফোলিও পরীক্ষাগুলি অধ্যয়নকালে বিটকয়েনের শক্তিশালী বাস্তবায়িত কর্মক্ষমতা প্রতিফলিত করেছে এবং এগুলোকে শুধুমাত্র পূর্বাভাস হিসেবে নেওয়া উচিত নয়।