গ্রেস্কেল টোকেনাইজড ইকুইটি থেকে লাভবান হওয়ার জন্য অবস্থান নেওয়া ৫টি ক্রিপ্টো নেটওয়ার্ক চিহ্নিত করেছে

গ্রেস্কেলের টোকেনাইজেশন দৃষ্টিভঙ্গি নির্ভর করে কোন মালিকানা মডেল জেতে তার ওপর

ক্রিপ্টো সম্পদ ব্যবস্থাপক গ্রেস্কেল ৯ জুলাই গবেষণা প্রকাশ করে, যেখানে ইকুইটি টোকেনাইজেশনের তিনটি ধাপ তুলে ধরা হয়। গবেষণা প্রধান জ্যাক প্যান্ডল বলেন, মালিকানা মডেলগুলো বিকশিত হওয়ার সঙ্গে সঙ্গে ইথেরিয়াম, সোলানা, BNB চেইন, অ্যাভালাঞ্চ এবং ক্যান্টন নেটওয়ার্ক সবচেয়ে বেশি লাভবান হওয়ার অবস্থানে আছে।

গ্রেস্কেলের মতে, প্রথম ধাপে রয়েছে তৃতীয়-পক্ষ র‍্যাপার, যা বাজার মূলধন অনুযায়ী টোকেনাইজড স্টকের ৭০%-এরও বেশি অংশ জুড়ে। এই মডেলে প্রচলিত শেয়ারগুলো একটি স্পেশাল-পারপাস ভেহিকল (SPV)-এ রাখা হয়, এবং বিনিয়োগকারীরা সরাসরি মালিকানার বদলে সেই ভেহিকলের ওপর দাবিকে প্রতিনিধিত্বকারী টোকেন পায়।

এই র‍্যাপড সম্পদগুলো ইথেরিয়াম, সোলানা এবং BNB চেইনে পরিচালিত হয়, যেখানে সেগুলো ট্রেড করা যায় এবং বিকেন্দ্রীভূত অর্থায়ন অ্যাপ্লিকেশনে একীভূত করা যায়। প্যান্ডল বলেন, টোকেনাইজেশনের প্রতিটি ধাপ ভিন্ন ধরনের ব্লকচেইন অবকাঠামোকে উপকৃত করতে পারে।

DTCC পাইলট এবং ইস্যুকারী-সমর্থিত শেয়ার ব্লকচেইনের ভূমিকা বদলে দিতে পারে

গ্রেস্কেল ডিপোজিটরি ট্রাস্ট অ্যান্ড ক্লিয়ারিং কর্পোরেশন (DTCC)-এর পরিকল্পিত পাইলটকে টোকেনাইজড ইকুইটি উন্নয়নের দ্বিতীয় ধাপ হিসেবে চিহ্নিত করেছে। ক্যান্টন নেটওয়ার্ক DTCC-এর টোকেনাইজেশন পাইলটে ব্যবহৃত প্রথম ব্লকচেইন হবে—এটি উল্লেখ করে প্যান্ডল লেখেন:

“আমরা ইকুইটি মার্কেটের টোকেনাইজেশনকে তিনটি ধাপে অগ্রসর হতে দেখছি, যেখানে প্রতিটি ধাপ ভিন্ন ধরনের ব্লকচেইন অবকাঠামোতে মূল্য সৃষ্টি করে।”

DTCC প্রতিস্থাপন সংস্করণ ইস্যু করার বদলে নিয়ন্ত্রিত পোস্ট-ট্রেড অবকাঠামোর মাধ্যমে বিদ্যমান যোগ্য সিকিউরিটিজকে অনচেইনে আনার পরিকল্পনা করছে। গ্রেস্কেল এই পদ্ধতিকে এনটাইটেলমেন্ট মডেল হিসেবে বর্ণনা করেছে, যা র‍্যাপার-ভিত্তিক সিস্টেম থেকে আলাদা—কারণ র‍্যাপার-ভিত্তিক সিস্টেম আলাদা ভেহিকলের মাধ্যমে দাবি তৈরি করে।

গবেষণায় বলা হয়েছে, এই পাইলট টোকেনাইজড সম্পদকে সমর্থনকারী পাবলিক ব্লকচেইনগুলোর পাশাপাশি ক্যান্টন নেটওয়ার্কের ভূমিকা নির্ধারণে সহায়তা করতে পারে।

কোম্পানিগুলো কি শেষ পর্যন্ত ব্লকচেইন নেটওয়ার্কে সরাসরি শেয়ার ইস্যু করবে?

গ্রেস্কেল ইস্যুকারী-সমর্থিত টোকেনাইজেশনকে তৃতীয় ধাপ হিসেবে বর্ণনা করেছে, যেখানে কোম্পানিগুলো অনচেইনে স্বাভাবিকভাবেই (natively) সিকিউরিটিজ ইস্যু করে। প্রতিবেদনে বলা হয়েছে, নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্তির সময় সিকিউরিটাইজ তার নিজস্ব কমন স্টক টোকেনাইজ করা প্রথম পাবলিক কোম্পানি হয়।

ক্রিপ্টো সম্পদ ব্যবস্থাপকের বিশ্বাস, এই মডেলের দীর্ঘমেয়াদে সর্বাধিক সম্ভাবনা রয়েছে এবং এটি ইথেরিয়াম, সোলানা এবং অ্যাভালাঞ্চকে অনুকূল করতে পারে। তবে ব্যাপক গ্রহণযোগ্যতার জন্য আরও নিয়ন্ত্রক স্পষ্টতা প্রয়োজন।

গবেষণা প্রধান বলেন:

“টোকেনাইজেশনের বৃদ্ধিকে কাজে লাগাতে সবচেয়ে ভালো অবস্থানে থাকা ব্লকচেইন নেটওয়ার্কগুলো, আমাদের দৃষ্টিতে, হলো ইথেরিয়াম, সোলানা, BNB চেইন, অ্যাভালাঞ্চ এবং ক্যান্টন নেটওয়ার্ক।”

গ্রেস্কেল আশা করছে র‍্যাপার, DTCC-এর এনটাইটেলমেন্ট মডেল, এবং ইস্যুকারী-সমর্থিত ইস্যু—সবই বহু বছর সহাবস্থান করবে। ইথেরিয়াম, সোলানা, BNB চেইন, অ্যাভালাঞ্চ এবং ক্যান্টন নেটওয়ার্কের মধ্যে কার্যক্রমের দীর্ঘমেয়াদি বণ্টন অনিশ্চিতই রয়ে গেছে। নিয়ন্ত্রক অগ্রগতি, ইস্যুকারীদের গ্রহণ, এবং সফল বাস্তবায়নই নির্ধারণ করবে কোন নেটওয়ার্কগুলো ডিজিটাল সিকিউরিটিজ বাজারে সবচেয়ে বড় ভূমিকা দখল করবে।