কেনার বিরতি এবং ৩ বিলিয়ন ডলার নগদ তহবিল গড়ে তোলার পর মাইকেল সেলর স্ট্র্যাটেজির পরবর্তী বিটকয়েন পদক্ষেপের ইঙ্গিত দিলেন

Strategy-এর পরবর্তী পদক্ষেপ অনিশ্চিত থাকতেই সেলার-এর বিটকয়েন চার্ট এসেছে

Strategy Inc. (Nasdaq: MSTR) কেনাকাটার বিরতি শেষে আবার বিটকয়েন কেনা শুরু করতে পারে, নগদ সংরক্ষণ অব্যাহত রাখতে পারে, অথবা বিটকয়েন ও নগদ অবস্থান অপরিবর্তিত রাখতে পারে। নির্বাহী চেয়ারম্যান মাইকেল সেলার-এর ১৯ জুলাইয়ের “What’s next?” পোস্টে কোম্পানির অধিগ্রহণ ইতিহাস ও বর্তমান হোল্ডিংস দেখানো হলেও, নতুন কোনো লেনদেন, অর্থায়নের উৎস বা অতিরিক্ত কেনাকাটার ইঙ্গিত দেয়নি।

X-এ পোস্ট করা চার্টে দেখা যায় কোম্পানিটি 843,775 BTC ধরে রেখেছে, যা বিটকয়েনের নির্দিষ্ট সরবরাহের প্রায় 4.02%। বাজারদর $64,312 অনুযায়ী অবস্থানটির মূল্য প্রায় $54.28 বিলিয়ন। মোট ক্রয়মূল্য ছিল আনুমানিক $63.83 বিলিয়ন, গড় অধিগ্রহণমূল্য $75,653।

সাম্প্রতিক পারফরম্যান্স কোম্পানির বছর-শুরুর (year-to-date) ফলাফলের তুলনায় ভিন্ন ছিল। Strategy-এর ড্যাশবোর্ডে ত্রৈমাসিক BTC yield নেগেটিভ 1.6%, ত্রৈমাসিক BTC ক্ষতি 13,200 এবং ডলার-নির্ধারিত BTC ক্ষতি $849 মিলিয়ন দেখানো হয়েছে। বছর-শুরুর হিসাবগুলো ইতিবাচক ছিল, যার মধ্যে 6.6% BTC yield, 44,000 BTC বৃদ্ধি এবং ডলার-নির্ধারিত BTC লাভ $2.84 বিলিয়ন অন্তর্ভুক্ত।

সেলার বর্ণনা করেছেন যে কর্পোরেট বিটকয়েন গ্রহণযোগ্যতা সম্পদটির বৈশ্বিক মুদ্রা নেটওয়ার্ক হিসেবে উন্নয়নের জন্য “প্রয়োজনীয়, অনিবার্য, এবং স্বাগতযোগ্য”। ১৮ জুলাই পর্যন্ত ১৯৭টি পাবলিক কোম্পানি আনুমানিক 1.263 মিলিয়ন BTC ধারণ করেছিল, যার মধ্যে কোম্পানিটির অংশ ছিল মোটের প্রায় 66.8%। ফলে পাবলিক-কোম্পানি বিটকয়েন বাজারে তাদের ট্রেজারি সিদ্ধান্ত অস্বাভাবিকভাবে বেশি প্রভাব ফেলে।

বিটকয়েন হোল্ডিংস অপরিবর্তিত থাকলেও Strategy নগদ বাড়িয়েছে

৬ জুলাই থেকে ১২ জুলাইয়ের মধ্যে কোনো বিটকয়েন অধিগ্রহণ রিপোর্ট করা হয়নি, ফলে Strategy-এর BTC হোল্ডিংস 843,775 BTC-এ অপরিবর্তিত ছিল। কোম্পানিটি ২২ জুনের পর থেকে বিটকয়েন কেনেনি। সর্বশেষ রিপোর্টিং সপ্তাহে, তারা MSTR কমন স্টকের 4,818,781 শেয়ার বিক্রি করে এবং নিট আয় হিসেবে $466.7 মিলিয়ন অর্জন করেছে।

ওই আয়ের একটি অংশ মার্কিন ডলার রিজার্ভ $450 মিলিয়ন বাড়িয়েছে, যা ১২ জুলাই পর্যন্ত $3 বিলিয়ন-এ পৌঁছেছে। রিজার্ভে এমন স্টক বিক্রির আয়ও অন্তর্ভুক্ত ছিল যা রিপোর্টিং তারিখের মধ্যে সেটেল হয়নি।

কোম্পানির তথ্য অনুযায়ী, $3 বিলিয়ন রিজার্ভটি বছরে $1.763 বিলিয়ন প্রেফার্ড-স্টক ডিভিডেন্ড দায়ের বিপরীতে 20.4 মাসের কভারেজ প্রদান করে। রিজার্ভটি বকেয়া ঋণের সুদ পরিশোধে সহায়তার উদ্দেশ্যেও রাখা হয়েছে।

বৃহত্তর ডলার রিজার্ভ নির্ধারিত পরিশোধের সময় আসলে তাত্ক্ষণিক অর্থায়ন বা বিটকয়েন বিক্রির ওপর কোম্পানির নির্ভরতা কমায়। সাম্প্রতিক প্রকাশনাগুলো আরও দেখায় যে ইকুইটি থেকে প্রাপ্ত অর্থ স্বয়ংক্রিয়ভাবে অতিরিক্ত বিটকয়েন কেনায় না গিয়ে তারল্য (liquidity) শক্তিশালী করতে ব্যবহৃত হচ্ছে।

বিটকয়েন বিক্রি Strategy-এর ট্রেজারি বিকল্পগুলো বাড়িয়েছে

২৬ মে থেকে ৩১ মে-এর মধ্যে কোম্পানি গড় মূল্য $77,135-এ আনুমানিক $2.5 মিলিয়নের বিনিময়ে 32 BTC বিক্রি করে। Strategy জানায়, ওই অর্থ প্রেফার্ড-স্টক ডিভিডেন্ড অর্থায়নে সহায়তা করবে, আর একই সময়ে কমন স্টক বিক্রি করে আরও $128.3 মিলিয়ন তোলা হয়। এটি ছিল ডিসেম্বর ২০২২-এ কর-সম্পর্কিত বিক্রির পর কোম্পানির প্রথম প্রকাশিত বিটকয়েন বিক্রি।

৬ জুলাই Strategy প্রকাশ করে যে তারা ৫ জুলাই আনুমানিক $216 মিলিয়নের বিনিময়ে আরও 3,588 BTC বিক্রি করেছে, ফলে তাদের বিটকয়েন হোল্ডিংস কমে 843,775 BTC-এ নেমে আসে। সেলার বলেন, ওই তহবিল ত্রৈমাসিক ও মাসিক ডিভিডেন্ড পরিশোধ কভার করেছে। লেনদেনের পর কোম্পানির কাছে $2.55 বিলিয়ন নগদ ছিল, যা পরের সপ্তাহে রিজার্ভ বাড়িয়ে $3 বিলিয়নে উন্নীত করার আগে।

Bitfinex বিশ্লেষকরা বলেন যে সর্বোচ্চ $1.25 বিলিয়ন পর্যন্ত বিটকয়েন বিক্রির অনুমোদন Strategy-কে তারল্য ব্যবস্থাপনার জন্য একটি নির্ধারিত কাঠামো দেয়। তাদের যুক্তি ছিল, আগাম অনুমোদন থাকলে সংকুচিত market-value-to-net-asset-value অনুপাত থেকে ডাইলিউটিভ ইকুইটি ইস্যু বা অপরিকল্পিত বিটকয়েন বিক্রিতে বাধ্য হওয়ার ঝুঁকি কমে। এই কাঠামো কোম্পানির ট্রেজারি কার্যক্রমে দীর্ঘমেয়াদি সঞ্চয়ের বাইরে বিটকয়েন হোল্ডিংসকে আরও বিস্তৃত ভূমিকা দেয়।

পরবর্তী ট্রেজারি ও অর্থায়ন সংক্রান্ত প্রকাশনায় দেখা যাবে সেলার-এর ১৯ জুলাইয়ের পোস্টের পর কোনো লেনদেন হয়েছে কি না। কোনো ক্রয় হলে ২২ জুনের পর শুরু হওয়া বিরতি শেষ হবে, আর ব্যালান্স অপরিবর্তিত থাকলে নগদ কভারেজের ওপর কোম্পানির সাম্প্রতিক ফোকাস আরও দীর্ঘায়িত হবে। অতিরিক্ত কোনো বিক্রি হলে তা দেখাবে ব্যবস্থাপনা কীভাবে পুনরাবৃত্ত আর্থিক দায়ের বিপরীতে তাদের বিটকয়েন হোল্ডিংসের ভারসাম্য বজায় রাখছে।